تشریح سه محور اظهارات مدیرعامل تامین سرمایه امین در دیدار مقام معظم رهبری

دراین رابطه محمد آرام مدیرعامل تامین سرمایه امین در گفت‌وگو با فارس ضمن ابراز خرسندی از چنین اتفاقی سه محور اصلی مواضع خود را به همراه ارزیابی این دیدار را اعلام کرد. 

*محور اول: الزام به عمل جهادی در تامین مالی

 

وی با اشاره به نامگذاری سال جهاد اقتصادی گفت: یکی از الزامات اساسی در جهاد اقتصادی بحث تامین مالی و تحقق 200 هزار میلیارد دلار در سال برای رشد 8 درصدی اقتصادی کشور در سند چشم‌انداز است. بنابراین درحوزه تامین مالی هم باید جهاد گونه عمل کنیم. 

آرام ادامه داد: با توجه به ترکیب و نقش تامین مالی بنگاه های بزرگ در ایران و دنیا که به صورت 20 درصد سهام، 40 درصد بانکها از طریق وام و 40 درصد سایر روش های تامین مالی مانند اوراق صکوک و اوراق مشارکت است ، عملا" 60 درصد تامین مالی بنگاه‌ها در دنیا از طریق اوراق بهادار است. به همین دلیل بهترین روش تامین مالی پروژه‌ها و بنگاه‌ها تامین مالی از طریق اوراق بهادار و بازار سرمایه است. 

مدیرعامل تامین سرمایه امین افزود: با توجه ارزش 70  تریلیون دلاری بازارهای مالی دنیا و تولید 70 تریلیون دلاری تولید ناخالص داخلی، نسبت این دو متغییر یک مرتبه است اما در ایران با در نظر گرفتن ارزش 118 میلیارد دلاری بازار سهام و تولید ناخالص داخلی 400 هزار میلیارد دلاری این نسبت 30 درصد است. به همین دلیل در حوزه سهام هم هنوز راه و ظرفیت زیادی برای استفاده از امکانات بازار سرمایه و تامین مالی از طریق اوراق بهادار وجود دارد. 

آرام ادامه داد: همچنین در حوزه تامین مالی با استفاده از  اوراق با درآمد ثابت ، این متغیر نسبت به تولید ناخالص داخلی حدود 4 برابر است. یعنی سال گذشته در دنیا 280 تریلیون دلار اوراق مشارکت صکوک، اوراق قرضه شهرداری و گواهی سپرده ها در دنیا  منتشر شده است اما با توجه به انتشار 17 هزار میلیارد تومان اوراق مشارکت بانک مرکزی و سازمان بورس در سال گذشته، این ابزار نسبت به تولید ناخالص داخلی حدود 5 درصد است . بنابراین از این منظر امکان استفاده برای تامین مالی 200 هزار میلیارد تومانی به روش اوراق بهادار هم به شدت فراهم است. 

*محور دوم: توجه ویژه به ابزارهای مالی اسلامی

 

وی در بخش دیگری از اظهارات خود که در دیدار چهارشنبه گذشته با مقام معظم رهبری مطرح کرده بود به انتشار هزار و 100 میلیارد دلار صکوک در دنیا و راه‌اندازی 35 تا 50  میلیارد دلار صکوک در سال اشاره کرد و گفت: استفاده از این ابزار اسلامی در حالی به تازگی در کشور آغاز شده که تاکنون حدود 300 میلیارد تومان توسط تامین سرای امین انجام شده و حدود 2 هزار میلیارد تومان صکوک هم آماده انتشار در چند ماه آینده است. بنابراین پیش بینی میشود در سال جاری بالغ بر 3 هزار میلیارد تومان صکوک منتشر شود. 

آرام خاطر نشان کرد: در مقایسه با انتشار 15 و 38 میلیارد دلاری اوراق مشارکت در ایران و دنیا طی سال گذشته ، مشخص می شود که این ابزار قابلیت بین المللی شدن را دارد اما ما در صحنه جهانی حضور چندانی نداریم که این خود ضعیف بشمار می رود ولی می توان با گسترش بورس ها و ارتباطات  ابزاری مانند صکوک ارزی را در بورس های ایران و مالزی منتشر کرد. 

*محور سوم : تغییر قوانین تامین مالی و اهمیت تامین پروژه ها

 

وی در رابطه با سومین محور اعلامی به مقام معظم رهبری هم که مربوط به لزوم تغییر قوانین تامین مالی و اهمیت دادن به پروژه ها بود، گفت: متاسفانه در ایران بیشتر قوانین درحوزه تامین مالی براساس پایه سرمایه و شرکت‌ها است. یعنی شرکت هایی که سرمایه بیشتری داشته باشند می توان اوراق مشارکت و صکوک بیشتری هم منتشر کنند. اما قوانین مربوط به تامین مالی باید  تغییر کند. چرا که هم اکنون پروژه‌های متعددی توسط بخش خصوصی مطرح است که به دلیل نبود قوانین نمی‌توان انها را تامین مالی کرد تا از این طریق بخش خصوصی و کارآفرینان که سرمایه بالایی هم ندارند ،‌ در مدیریت پروژه‌ها نقشی داشته باشند. 

*اهمیت تجدید دیدارها در آینده اقتصاد و بورس کشور

 

مدیرعامل تامین سرمایه امین در برابر این سؤال که مقام معظم رهبری در برابر این نکات چه مواردی را اعلام کردند خاطر نشان کرد: عمده سخنان ایشان در مورد توجه به جهاد اقتصادی و نقش آن در کمرنگ کردن تحریم‌ها و همچنین توجه به بخش خصوصی و نظارت و جلوگیری از فساد بود.

آرام با بیان اینکه ایشان به مسئولان و وزرا توصیه و توجه بیشتری به این موضوع کردند ادامه داد: خوشبختانه در این جلسه دیدگاه های برگزیدگان اقتصاد و افراد خارج از بدنه دولت و مستقل اعلام شد که در ارایه اطلاعات جامع نقش بسزایی دارد. چرا که با انعکاس واقعیت‌ها و ظرفیت‌ها، بازار سرمایه کشور رشد قابل توجهی خواهد کرد و اگر نمایندگان بازار سرمایه هر از چند گاهی از امکان دیدار با مقام معظم رهبری و دیگر مسئولان ارشد نظام برخوردار باشند میتوان طی چند سال آینده به بورسی با ارزش روز هزار میلیارد تومانی و حتی بیشتر همراه با امکان انتشار سالانه 100 تا 150 هزار میلیارد تومان صکوک و اوراق مشارکت رسید. 

آرام در خاتمه گفت: در این صورت و اگر رشد اقتصادی کشور به 8 درصد برسد دیگر نسبت قیمت به درآمد (P/E ) بیش از 15 مرتبه در بورس ایران توجیه پذیر خواهد بود و مانع از اعلام حبابD شدن بازار سهام با نسبت‌های بیش از 10 مرتبه خواهد شد چرا که در کنار پذیرش شرکت‌های جدید، رشد اقتصادی کشور تنها نقطه رشد متغیرهایی چون P/E و شاخص و سودآوری شرکت‌های بورسی است.