وضعيت اقتصادي كشورهاي عمده و بازار جهانی ارز، طلا و سهام
رشد بهرهوري آهسته به معني كاهش پتانسيل توليد در اقتصاد آمریکا و همچنین چشمانداز نه چندان روشن تورم در این کشور است.
در حوزه اروپا، ريیس کل بانک مرکزی اروپا (ECB) اعلام کرد این نهاد در بازار بدهي مداخله نخواهد کرد و افزود، اين كار قبل از هر چيز به عهده دولتها است كه براي دريافت كمك به صندوق نجات اروپا مراجعه كنند. در هفتههای پیش وی اعلام کرده بود ECB تمام تلاش خود را براي نجات يورو به كار خواهد گرفت و با تدابیری قدرتمندانه در بازار بدهي كشورهايي چون اسپانيا و ايتاليا مداخله ميكند. بنابراین اظهارات جديد وي دلسردکننده بود. به نظر ميرسد اين عقبنشينيها از مواضع قبلی پس از مخالفت مقامات آلمان و بلژیک صورت گرفته است. نخستوزیر لوکزامبورگ هم اعلام کرد که خروج یونان از یورو قابل مدیریت و انجام است، هرچند این کار مطلوب یورو نیست. همچنین وزراي دارايي برخي از ايالات آلمان خواستار خروج يونان از حوزه يورو شدند و كمك بيشتر آلمان به اين كشور را اشتباه محض دانستند.
تحولات بازار ارزهاي عمده
متوسط ارزش دلار نسبت به متوسط ارزش آن در هفته قبل در برابر يورو، پوند و فرانك سوئيس به ترتيب 66/0 و 17/0 و 67/0 درصد تضعیف و در برابر ين 18/0 درصد تقویت شد.
در مورد تضعیف دلار در برابر یورو، به نظر میرسد در نبود اخبار خاص، در شروع هفته فعالان بازار گفتههاي ماريو دراگي رييس بانك مركزي اروپا را مستمسك معاملات خود قرار دادند و ترجيح دادند موقعيتهاي خريد دلاری خود را تا حدودي كاهش دهند و در مقابل يورو خريداري نمايند. دلار تا حدودي در مقابل پوند تضعيف شد كه به علت ارقام بهتر از انتظار مربوط به توليدات صنعتي و كارخانهاي انگليس بود. در روز چهارشنبه آمارهاي اقتصادي آلمان در خصوص توليدات صنعتي و صادرات اين كشور بسيار ناخوشايند بود.
در عين حال سخنان يكي از مقامات اتحاديه اروپا، احتمال خروج يونان از عضويت در منطقه يورو را دوباره مطرح نمود. اين اخبار سبب شد تا دلار در مقابل يورو تقويت شود. در آخر هفته هم انتشار نامطلوب ارقام اقتصادي در چين دلالان بازار را نسبت به كاهش رشد اقتصاد جهاني و افزايش ريسك در بازار هاي مالي جهان نگران ساخت. اين مساله سبب شد تا اسعاري كه به طور سنتي امنتر محسوب ميگردند، در مقابل رقباي خود تقويت شوند كه دلار يكي از مهمترين اين ارزها بود و در مقابل يورو و پوند تقويت شد. انتشار آمار اقتصادی آلمان که کاهش صادرات این کشور را نشان میداد و حاکی از روند منفی در اقتصاد این کشور بود، باعث شد که در روز چهارشنبه براي اولين بار در هفته گذشته يورو در مقابل دلار، ين و پوند تضعيف شود. البته عامل ديگري كه به كاهش ارزش يورو كمك كرد اظهارنظرها در مورد خروج يونان از منطقه يورو بود. شرط بانك مركزي اروپا در روز پنجشنبه براي بانكهاي اين منطقه براي استفاده از منابع صندوق نجات اروپا سبب شد تا يورو بخش ديگري از ارزش خود را از دست دهد. در روز جمعه هم انتشار زنجيرهاي از آمارهاي نامساعد اقتصادي در چين در روزهاي پنجشنبه و جمعه فضاي ريسكگريزي را به شدت افزايش داد و تضعیف بیشتر یورو را در پی داشت.
از آنجايي كه اين آمارها مربوط به اقتصاد چين بود كه مراودات بسيار با ژاپن دارد براي ين نيز تضعیف كننده بود و با وجود ضعف ين، دلار تنها ارز امن براي سرمايهگذاري محسوب شده و در مقابل يورو تقويت گرديد. در اواخر هفته بانك مركزي ژاپن اقدام به تثبيت نرخ بهره در سطح 1/0 درصد نمود، ضمن اينكه افزايشي در برنامه خريد اوراق قرضه و سياستهاي فوق انبساطي خود به وجود نياورد كه اين عامل سبب تقويت ين در مقابل ساير رقباي خود از جمله دلار، يورو و پوند شد.
پوند انگلیس در ابتدای هفته برخلاف یورو در برابر دلار تضعیف شد. در اين روز رشد كمتر از انتظار شاخص خرده فروشي در انگليس بر احتمال تداوم ركود اقتصادي در اين كشور افزود. در روز سهشنبه روند كاهشي توليدات صنعتي و كارخانهاي ادامه یافت. اما اين كاهش توليدات از ارقامي كه قبلا پيشبيني ميشد بسيار كمتر بود و انتشار بهتر از انتظار اين ارقام سبب شد تا پوند بعد از يك روز كاهش ارزش، در مقابل دلار و يورو تقويت شود. البته بايد ذكر كرد كه با توجه به اينكه ارقام منتشره اقتصادي بر كوچك شدن بخش صنعت انگليس تاكيد داشتند تقويت پوند چندان قابل توجه نبود. در روز چهارشنبه فعالان بازار که قبل انتظار اعمال سیاستهای انبساطی بیشتر از سوی بانک مرکزی انگلیس را داشتند، با شنیدن خبر احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط بانک مرکزی، شروع به سرمايهگذاري بيشتر روي پوند نمودند كه سبب تقويت پوند شد. در روز پنجشنبه با انتشار گزارشهایی مبنی بر احتمال ادامه رکود اقتصادی در انگلیس و احتمال افزایش برنامه خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی، دوباره پوند در مقابل دلار و ین تضعیف شد.
تحولات بازار طلا
نوسانات هفته گذشته طلا در بازار نيويورک در محدوده 35/1610 تا 10/1620 دلار براي هر اونس در نرخهاي پاياني ثبت شد. حجم مبادلات در روزهای ابتدایی بسیار اندک بود که نشان از بياعتمادي سرمايهگذاران نسبت به سياستهاي انبساطي بانكهاي مركزي عمده داشت. در روز سهشنبه افزايش ارزش يورو، نفت خام و سهام نتوانست طلا را آنچنان كه بايد، به سمت بالا سوق دهد. از سوي ديگر با وجود آغاز فصل فستيوالهاي متعدد در هند كه تا نوامبر نيز ادامه دارد، هنوز تقاضاي فيزيكي در بزرگترين مصرف كننده طلا تحريك نشده است. در روز پنجشنبه رشد اندك توليدات كارخانهاي در چين، احتمال اجراي سياستهاي انبساطي از سوي اين كشور را افزايش داد و اين موضوع تقاضا براي خريد طلا را اندكي تحريك كرد و به افزايش 3/0 درصدی طلا نسبت به روز قبل منجر شد. علاوه بر عامل احتمال اجرای سیاستهای فوق انبساطی بانکهای مرکزی، نگراني از تورم مواد غذايي با توجه به خشكسالي اخير، از ديگر دلايل افزايش قيمت طلا در روز جمعه عنوان شد.
تحولات بازار سهام
در هفته گذشته اكثر شاخصهاي سهام، با افزايش ارزش روبهرو شدند. در والاستريت شاخص داوجونز 30، نسبت به هفته قبل به طور متوسط 24/1 درصد رشد کرد. شاخص دکس آلمان رشد متوسط 93/2 درصدی را تجربه کرد. در ژاپن شاخص نیکی 225، در حدود 55/2 درصد افزایش یافت و در لندن، شاخص فوتسی 100، 42/2 درصد تقویت شد.
به دنبال رشد بیش از انتظار در بخش غیرکشاورزی آمریکا، افزایش بهتر از انتظار درآمدهای شرکت تویوتا بزرگترین اتومبیلساز رخ داد که به رشد شاخص سهام توکیو کمک زیادی کرد. در انگليس و آمريكا نيز دلالان بازار سهام كه منتظر اقدام بانك مركزي اروپا براي خريد اوراق قرضه و كاهش بازده اوراق اسپانيا و ايتاليا بودند، با اميد بيشتري به آينده دست به معامله زدند كه سبب رشد شاخصهاي سهام شد. در اواسط هفته، خوشبینی نسبت به سیاستهای ECB به صعود در بازارهای سهام انگلیس، آمریکا و ژاپن منجر شد. در آخر هفته، انتشار نامطلوب شاخصهاي اقتصادي در انگليس و آلمان و مطرح شدن دوباره احتمال خروج يونان از جمع كشورهاي منطقه يورو سبب كاهش شاخص سهام آمريكا شد.
