کوپن و کاهش سودآوری بورس
تصویب مصوبه جدید مجلس پیرامون اعطای سبد کالای کوپنی و اثرات این طرح بر شرکتهای بورسی شاید برای اغلب فعالان بازار یادآور شرایط جنگی و نابسامانیهای اقتصادی دهه 60 باشد و به نظر میرسد به زبان آمدن نام چنین طرحی بیش از آنکه اثر فیزیکی داشته باشد، میتواند اثرات روانی منفی در ذهن همگان ایجاد کرده و تداعیگر همان دوران شود. علاوه بر اثرات روانی طرح مذکور، آثار فیزیکی منفی آن نیز میتواند بیش از همه بر شرکتهای فعال در صنعت غذایی کشور حایز اهمیت باشد چراکه با کنترل قیمتها و تعیین نرخهای دستوری در این صنایع، سودآوری آنها تحتتاثیر قرار میگیرد. مشخص نبودن نرخ ارز و قیمت خوراک شرکتها به دلیل عدم ارائه بودجه سال 92 کل کشور از سوی دولت، شکلگیری رونق نسبی در بازارهای رقیب همچون مسکن و مسائل و ابهامات موجود در سیاستهای خارجی و داخلی، همه و همه دست به دست هم دادهاند تا هوای این روزهای بورس را پاییزی کنند. .
چهار عامل مطرحشده هر یک به نوعی میتوانند در شکلگیری روند کم قدرت شاخص اثرگذار باشند چراکه از یک سو شرکتها با ارائه پیشبینیهای محافظهکارانه، که البته با ابهامات موجود اعم از نرخ ارز و خوراک منطقی به نظر میآید، نتوانستند انتظارات فعالان بازار را برآورده کنند، از سوی دیگر حرکت بخشی از نقدینگی به سمت بازارهای رقیب همچون مسکن که به نظر میرسد طی چند هفته اخیر از رشد نسبی برخوردار بوده، شرایطی را فراهم کرده تا تصمیمگیری سرمایهگذاران برای ادامه حرکتی پرقدرت در بازار سرمایه را با شک و تردید مواجه سازد. .
به نظر میرسد در شرایط کنونی سیاستهای خارجی اثرات کوتاهمدتی را بر روند بورس داشته باشد، مگر آنکه تغییرات قابل توجهی همچون تشدید تحریمها یا تصمیمگیریهای جدید در این حوزه رخ دهد. در حال حاضر بیش از آنکه سیاستهای خارجی بتوانند تعیینکننده رونق و رکود بورس باشند، سیاستهای داخلی و شرایط اقتصادی کشور میتوانند به عنوان عامل اثرگذار مطرح شوند. ریسکهای موجود بر صنایع مختلف به گونهای نیست که بتوان شرایط همه شرکتهای فعال در آن گروه را یکسان دانست.
به عنوان مثال در صنعت پتروشیمی شرکتهایی که تولیدکننده محصولات متانولی هستند، شاید ریسک بیشتری را نسبت به شرکتهای تولیدکننده اوره و آمونیاک متحمل شوند و در زمینه صادرات محصولات خود، که آمارهای گمرک میتواند تاکیدکننده این امر باشد، مشکل بیشتری دارند. در صنعت فلزات اساسی و شرکتهای معدنی نیز آن دسته از شرکتها که در حوزه سرب و روی فعال هستند، به دلیل مشکلات متعدد در زمینه خاک مصرفی و محدودیتهای موجود در بهرهبرداری از معادن میتوانند مورد تهدید واقع شوند و شاید بخشی از پیشبینیها و تعدیلهای منفی برخی از آنها، با در نظر گرفتن همین شرایط صورت گرفته باشد. در مجموع به نظر میرسد با شرایط فعلی هنوز هم شرکتهای صادراتمحور و آنهایی که به نوعی از تغییرات نرخ ارز میتوانند تاثیر مثبت بپذیرند، توانایی رشد سودآوری را خواهند داشت.
*کارشناس بازار سرمایه
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه