دلیل اقبال بازار به "چکاوه"

با توجه به نمودار بالا می توان استدلال کرد که میزان مصرف کاغذ با رشد اقتصادی رابطه مستقیمی دارد.

صنعت کاغذ

سرانه مصرف کاغذ در ایران 28 کیلوگرم است در حالی که سرانه مصرف در دنیا 56 کیلوگرم می باشد. با توجه به رابطه بین مصرف کاغذ و رشد اقتصادی، با توجه به گشایش های اقتصادی ایجاد شده ناشی از برجام و پیش بینی رونق اقتصادی کشور، انتظار می رود مصرف کاغذ در کشور با رشد فزاینده ای روبرو شود. نمودار زیر پیش بینی رشد اقتصادی ایران و اختلاف مصرف سرانه در ایران و جهان را نشان می دهد.

همچنین یکی از آیتم های کلیدی که در آینده می تواند بر قیمت کاغذ تأثیر گذار باشد تک نرخی شدن ارز می باشد که می تواند روند سودآوری شرکت های فعال در صنعت کاغذسازی را تحت تاثیر قرار دهد.

معرفی شرکت صنایع کاغذ سازی کاوه

شركت صنايع كاغذ سازي وداد ( سهامي خاص ) در تاريخ 1367.01.17 در اداره ثبت شركت ها و مالكيت صنعتي تهران به ثبت رسيده است. به موجب صورتجلسه مجمع عمومي فوق‌العاده مورخ 1369.04.13 نام شركت به شركت صنايع كاغذسازي كاوه (سهامي خاص) تغيير يافته است . در تاريخ 1375.10.18 براساس تصميمات مجمع عمومي فوق‌العاده، شخصيت حقوقي شركت از (سهامي خاص) به (سهامي عام) تبديل يافته است در تاريخ 75.11.24 شركت صنايع كاغذسازي كاوه در بورس اوراق بهادار تهران پذيرفته شد و پس از طي مراحل پذيرش در تاريخ 1376.02.21 نام شركت به عنوان دويست و پنجاه و چهارمين شركت پذيرفته شده در فهرست نرخهاي سازمان بورس اوراق بهادار تهران در گروه كاغذ و محصولات كاغذي درج گرديده است و در پاييز همان سال سهام بانك صنعت و معدن به سازمان تامين اجتماعي انتقال يافت.

این شرکت به عنوان يکي از معتبرترين شرکتهاي توليد کننده کاغذ بازيافتي مورد نياز صنایع بسته بندي در بازارهاي داخلي و خارجي ، بر آن است تا با استفاده از فن آوري متناسب و توسعه منابع انساني و با محور مشتري مداري نسبت به تنوع و توسعه توان کمي و کيفي توليد و افزايش سهم بازار بويژه بازارهاي خارجي در جهت تامين منافع ذينفعان اقدام نمايد . اين شرکت در راستاي احترام به حقوق جامعه همواره خود را ملزم به رعايت قوانين و مقررات ملي ، خصوصاً مسايل زيست محيطي مي داند.

سرمایه و ترکیب سهامداران

سرمایه شرکت طی چندین مرحله افزایش سرمایه به مبلغ100 میلیارد ریال افزایش یافته است.

وضعیت تولید

در جدول ذیل روند تولید شرکت از سال 92 آورده شده که کاغذ قهوه ای و فلوتینگ دو محصول اصلی شرکت می باشد روند تولید محصولات شرکت به گونه ای بوده که با توجه به اینکه بازار فروش کالای کاغذ قهوه ای در سال های اخیر با رکود همراه بوده که باعث کاهش تولید محصول کاغذ قهوه ای و به تبع آن افزایش تولید فلوتینگ 130 گرمی(دارای ارزش افزوده و حاشیه سود بالا) شده است با عنایت به اینکه بودجه تولید شرکت واقع بینانه در نظر گرفته شده برآورد را برابر با بودجه در نظر گرفتیم.

مقدار فروش

نرخ فروش

نرخ فروش محصولات شرکت از سال 92 روند کاهشی پیدا کرده و در سال 94 نرخ فروش هر کیلوگرم کاغذ قهوه ای به 10500 و فلوتینگ 130 گرمی به 13،435 رسیده است با توجه به افزایش 5 درصدی تعرفه واردات کاغذ انتظار داریم که نرخ فروش محصولات شرکت افزایش پیدا کند به همین خاطر نرخ کارشناسی نسبت به بودجه با افزایش در نظر گرفته شده است.

مبلغ فروش

بهای تمام شده

از کل بهای تمام شده محصولات 49 درصد آن را به مواد مستقیم،5 درصد دستمزد و 46 درصد سربار تشکیل می دهد در کارشناسی 95 دستمزد شرکت 16 درصد با افزایش نسبت به سال 94 در نظر گرفته شده است و سربار تولید با توجه به طرح توسعه شرکت در خصوص افزایش ظرفیت تولید فلوتینگ 130 گرمی حدود 60 درصد نسبت به سال قبل با رشد همراه بوده است

مواد مستقیم

مهمترین مواد مصرفی شرکت آخال قهوه ای می باشد که نرخ آن با توجه به برآورد افزایش نرخ فروش محصولات شرکت با افزایش نسبت به سال 94 در نظر گرفته شده است.

صورت سود و زیان

با توجه به موارد مطروحه در بالا (افزایش قیمت فروش و همچنین مقدار فروش محصولات) انتظار داریم که روند سودآوری شرکت افزایش یابد و بتواند در سال 95 سود هر سهم خود را به 452 ریال افزایش بدهد در صورتی که نرخ یا مقدار فروش محصولات شرکت افزایش یا کاهش یابد به تبع آن سود شرکت نیز دستخوش تغییر خواهد شد.

مفروضات در نظر گرفته:

تولید و فروش برآوردی برابر با بودجه شرکت

افزایش 15 درصدی نرخ فروش کاغذ قهوه ای نسبت به سال 94

افزایش 4 درصدی نرخ فروش فلوتینگ 130 گرمی نسبت به سال 94

افزایش 1 درصدی نرخ خرید آخال قهوهای نسبت به سال 94

کارشناس تحلیل: محمد اسدنژاد – واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز

جهت عضويت در كانال تلگرام #اخبار #اقتصادي #بورس_نيوز روي لينك زير كليك كنيد و گزينه JOIN را بزنيد.

https://telegram.me/boursenews_ir