حباب منفی ۱۷ درصدی صندوقهای اهرمی/ فرصت خرید یا تله قیمتی؟
به گزارش بورس نیوز، بررسی ماهوی عملکرد صندوقهای اهرمی نیازمند نگاهی فراتر از درصد بازدهی ساده است. برای درک واقعی قدرت یک صندوق، باید سه ضلع مثلثِ نقدشونده بودن، واقعیت دارایی (NAV) و وضعیت حباب را همزمان تحلیل کرد. طی یک ماه اخیر، صندوق پیشران، بیشترین افت قیمت و صندوق جهش، کمترین افت قیمت را تجربه کردند. در بازه یک ساله نیز، صندوق نارنج اهرم، بیشترین و صندوق اهرم، کمترین بازده مثبت را به ثبت رساندند. از طرفی، صندوقهای سهامی اهرمی، با حباب منفی قابل ملاحظهای معامله میشوند، در حالی که رشد ارزش خالص دارایی آنها همسو با رشد قیمت نبوده است.
کدام صندوقها گردش نقدینگی بیشتری دارند؟
طبق آخرین بررسی ها، صندوق اهرم ۲۷ همت، موج ۱۹.۸ همت، توان ۱۳ همت، نارنج اهرم ۱۰ همت، بیدار ۱۰ همت، جهش ۹ همت، شتاب ۸.۶ همت، دوایکس ۲ همت و پیشران ۱.۸ همت ارزش خالص دارایی (NAV) دارند. ارزش معاملات روزانه صندوق اهرم ۴۱۵ میلیارد تومان، موج ۶۹ میلیارد تومان، توان ۸۶ میلیارد تومان، نارنج اهرم ۲۸ میلیارد تومان، بیدار ۷۱ میلیارد تومان، جهش ۱۷۲ میلیارد تومان، شتاب ۶۱ میلیارد تومان، دوایکس ۳۳ میلیارد تومان و پیشران ۵ میلیارد تومان است.
نسبت ارزش دارایی به ارزش معاملات (NVT) صندوق اهرم ۶۵ واحد، موج ۲۸۹ واحد، توان ۱۵۱ واحد، نارنج اهرم ۳۵۷ واحد، بیدار ۱۴۱ واحد، جهش ۵۲ واحد، شتاب ۱۴۰ واحد، دوایکس ۵۹ واحد و پیشران ۳۸۲ واحد برآورد میشود. این نسبت هر چه پایینتر باشد، نشان از گردش مطلوب نقدینگی دارد و هر چه بالاتر باشد، ارزش معاملات ضعیف نسبت به ارزش بازار را نشان میدهد. در میان ۹ صندوق اهرمی بازار سرمایه، صندوقهای جهش، دوایکس و اهرم گردش نقدینگی بیشتری نسبت به ارزش دارایی خود دارند؛ در مقابل، صندوق پیشران و نارنج اهرم، ارزش معاملات ضعیف تری نسبت به ارزش دارایی دارند.
پیشران در قعر جدول بازدهی
طی یک ماه اخیر، صندوق اهرم ۱۶.۴ درصد، موج ۱۸.۳ درصد، توان ۱۹.۹ درصد، نارنج اهرم ۱۶.۳ درصد، بیدار ۱۱ درصد، جهش ۵.۴ درصد، شتاب ۱۱.۹ درصد، دوایکس ۱۷.۶ درصد و پیشران ۲۶.۳ درصد افت قیمت را تجربه کردند. در میان صندوق ها، جهش کمترین افت قیمت و پیشران بیشترین افت قیمت را به ثبت رساندهاند. از سوی دیگر، در بازه یک ساله، صندوق اهرم ۹۵ درصد، موج ۱۱۶ درصد، توان ۱۰۶ درصد، نارنج اهرم ۱۹۶ درصد، بیدار ۱۴۵ درصد، جهش ۱۴۷ درصد، شتاب ۱۳۰ درصد، دوایکس ۱۳۱ درصد و پیشران ۹۸ درصد بازده مثبت را نصیب سرمایه گذاران خود کردند. صندوق نارنج اهرم با اختلافی فاحش، بیشترین بازدهی و صندوق اهرم کمترین بازدهی را به ثبت رساندند.
معامله صندوق بیدار با بیشترین حباب منفی
براساس آخرین روز معاملاتی در تاریخ ۳۰ تیر ۱۴۰۵، صندوق اهرم ۱۵.۵ درصد، موج ۱۹.۶ درصد، توان ۱۹.۵ درصد، نارنج اهرم ۱۵.۴ درصد، بیدار ۲۰.۵ درصد، جهش ۱۹.۳ درصد، شتاب ۱۹.۹ درصد، دوایکس ۱۹.۱ درصد و پیشران ۴ درصد حباب منفی دارند. صندوق پیشران، کمترین حباب منفی و صندوق بیدار، بیشترین حباب منفی را دارد. البته باید در نظر داشت که سایر صندوقها نیز، با حباب منفی قابل ملاحظهای معامله میشوند.
اهرم و کمترین رشد یک ساله داراییها
در ابتدای سال اخیر (۳۰ تیر ماه ۱۴۰۴)، صندوق اهرم ۲۰ هزار و ۱۵۱ میلیارد تومان، موج ۱۲ هزار و ۶۴ میلیارد تومان، توان ۹ هزار و ۴۹۲ میلیارد تومان، نارنج اهرم ۵ هزار و ۱۵۹ میلیارد تومان، بیدار ۴ هزار و ۵۸۲ میلیارد تومان، جهش ۶ هزار و ۱۸۰ میلیارد تومان، شتاب ۴ هزار و ۷۴۶ میلیارد تومان، دوایکس ۱ هزار و ۴۳۰ میلیارد تومان و پیشران ۸۵۳ میلیارد تومان ارزش خالص دارایی داشتند.
طی یک سال اخیر، صندوقهای اهرمی به اندازه بازده قیمت خود، رشد NAV را تجربه نکردند؛ به طوری که صندوق اهرم ۳۴ درصد، موج ۶۴ درصد، توان ۳۷ درصد، نارنج اهرم ۹۴ درصد، بیدار ۱۱۸ درصد، جهش ۴۵ درصد، شتاب ۸۱ درصد، دوایکس ۳۷ درصد و پیشران ۱۰۶ درصد رشد NAV را به ثبت رساندند. در میان این صندوق ها، تنها بیدار، پیشران و نارنج اهرم رشد مطلوب ارزش دارایی را تجربه کردند.
هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه
