معاملات اوراق بهادار بر پایه ارزهای بین المللی راهکاری در جهت تحقق اقتصاد مقاومتی
ویژگی مهم این بازار این است که داشتن ارز شرط ورود به این بازار و خرید اوراق بهادار می باشد،در عین حال فروش سهام وخروج از این بازار نیز با ارز آورده شده هنگام خرید تضمین شده است.این امر می تواند فضای امن و مطمئنی را برای ورود منابع ارزی به بازار سرمایه و مشارکت هرچه بیشتر سرمایه گذاران را فراهم نماید.
سال ها است که اقتصاد کشور با مقوله تورم و نقدینگی غریبه نیست و مردم این مسئله را با گوشت و استخوان خود لمس کرده اند.خصوصا در سالهای گذشته که دولت با به کارگیری سیاست های پولی و مالی نامناسب باعث افزایش حجم نقدینگی در اقتصاد شده است تا آنجا که مطابق آخرین برآورد ها حجم نقدینگی اقتصاد کشور در پایان سال91 با افزایش 30 درصدی نسبت به پایان سال90 بالغ بر 460700 میلیارد تومان بوده است.
این میزان از حجم بالای نقدینگی در اقتصاد کشور خالی از لطف نبوده و هر از گاهی هجوم این نقدینگی سرگردان به بازارهای مختلف از جمله ارز و طلا و مسکن و باعث برهم خوردن ثبات و آرامش نظام اقتصادی کشور می شود و باعث کوچ سرمایه ها از بخش مولد اقتصاد مانند تولید به سمت بخش غیرمولد و فعالیت های سوداگرانه و سفته بازی مانند ارز و طلا می شود.
در سالهای اخیر خصوصا در سال 91 با تشدید تحریم های بین المللی در عرصه اقتصاد از یک سو و عدم مدیریت صحیح و بکارگیری سیاست های پولی و مالی مناسب شاهد هجوم این نقدینگی ها به سمت بازار ارز و طلا بودیم.هجوم مردم عادی و سرمایه گذاران بزرگ و کوچک به این بازار سوداگرانه تاحدی بود که تبدیل سرمایه های ریالی به ارز هایی مانند دلار برای جلوگیری از افت بیشتر ارزش آنها از نان شب هم واجب تر شده بود.
شدت این مسئله به حدی بود که رئيس کل اسبق بانک مرکزی در مصاحبه با روزنامه دنیای اقتصاد در مهرماه سال92 حجم این دلارهای خانگی را حدود 18 میلیارد دلار برآورد نمود که ارزش ریالی این میزان ذخایر ارزی با احتساب دلار 2500 تومانی(به طور میانگین)تقریبا معادل با 7 درصد از تولیدات ناخالص داخلی کشور در سال91 می باشد.
این حجم بالای ذخیره ارزهای خارجی نزد مردم به عنوان سرمایه گذاری که غالبا درصد بالایی از آنها از چرخه اقتصادی کشور خارج شده و در منازل نگهداری می شود و فقط درصد کمی از آنها به عنوان سپرده های ارزی به بانک ها راه پیدا می کنند، در شرایطی که نظام اقتصادی کشور تحت فشارهای بین المللی با کمبود منابع ارزی روبروست،در هیچ کجای دنیا قابل قبول نیست.البته از طرفی هم مردم،در برابر کاهش ارزش پس اندازهای خود چاره ای جز تبدیل آنها به دارایی های با ثبات مانند ارز و طلا ندارند و نباید آنها را از بابت این رفتار مورد نکوهش قرار داد.
این وظیفه دولت ها است که با بکارگیری سیاست های پولی و مالی مناسب فضای آرامش و ثبات را به اقتصاد کشور برگردانند.این مسئولیت مهم و خطیر مدیران و دست اندر کاران اقتصادی در برهه زمانی کنونی بسیار حساس و حیاتی است خصوصا با نامگذاری سال جاری به نام اقتصاد و فرهنگ و ابلاغ سیاست های اقتصاد مقاومتی از جانب مقام معظم رهبری،ضرورت توجه هرچه بیشتر مسئولان اقتصادی به مقاوم سازی اقتصاد،اتخاذ تدابیر مناسب اقتصادی و خوداتکایی هرچه بیشتر به منابع داخلی در جهت تحقق اقتصاد مقاومتی به طور جدی حس می شود.
در چنین شرایطی دولت باید با هدایت این منابع عظیم نقدینگی ارزی به سمت بازار سرمایه از خواب این سرمایه ها در منازل و بانک ها جلوگیری نماید.
به طور مشخص دولت می تواند با راه اندازی بازار معاملات اوراق بهادار(مانند سهام و انواع اوراق صکوک مانند صکوک اجاره،مرابحه و سایر ابزار های تامین مالی اسلامی) بر پایه ارزهای معتبر بین المللی مانند دلار یورو و سایر ارزها فضای امن و مساعدی را برای مشارکت این منابع در اقتصاد کشور فراهم نماید. به طوریکه شرکت ها به عنوان متقاضیان منابع ارزی می توانند تمام و یا بخشی از منابع سرمایه ای مورد نیاز برای گسترش فعالیت های تولیدی خود را به صورت ارزی و یا ترکیبی از ریال و سایر ارزها تامین مالی نمایند.
از طرفی سرمایه گذاران به عنوان عرضه کنندگان این منابع می توانند سرمایه های خود را به صورت ارزی به متقاضیان ارائه دهند.همچنین شرکت های صادرات محور مانند شرکت های پتروشیمی که ارز قابل ملاحظه ای از این محل عایدشان می شود را می توانند به این بازار وارد نمایند و نقش مفیدی را در تامین نیازهای شرکت های متقاضی ارز ایفا نمایند.
مکانیزم معاملات اوراق بهادار در این بازار کاملا شبیه به مکانیزم کنونی معاملات سهام شرکت ها بر پایه ریال خواهد بود. و تنها تفاوت در این است که در این بازار، معاملات سهام بر پایه ارزهای معتبر بین المللی مانند دلار و یورو و سایر ارزها انجام می گیرد.
ویژگی مهم این بازار این است که داشتن ارز شرط ورود به این بازار و خرید اوراق بهادار می باشد،در عین حال فروش سهام وخروج از این بازار نیز با ارز آورده شده هنگام خرید تضمین شده است.این امر می تواند فضای امن و مطمئنی را برای ورود منابع ارزی به بازار سرمایه و مشارکت هرچه بیشتر سرمایه گذاران را فراهم نماید.
البته با توجه به اینکه داشتن ارز شرط ورود به این بازار است می توان شرایطی را فراهم نمود تا دارندگان سرمایه های ریالی نیز بتوانند وارد این بازار شوند به نحوی که کارگزاران می توانند با در اختیار قرار دادن ارز مورد نیاز سرمایه گذاران، در قبال دریافت مبلغ ریالی آن، بر اساس نرخ های تسعیری که توسط بانک مرکزی اعلام می شود، راه را برای سرمایه گذاری این افراد فراهم نموده و متقابلا هنگام فروش و خروج از بازار معادل ریالی موجودی ارزی خود را دریافت نمایند.
راه اندازی چنین بازاری(خصوصا در شرایطی که اقتصاد کشور با فشارهای بین المللی از جمله تحریم ها روبروست) با تضمین خروج سرمایه گذاران به صورت ارز از این بازار می تواند بازاری قابل اطمینان را برای دارندگان سرمایه های ارزی،فراهم آورد تا از این طریق با مشارکت آنها، زمینه برای تحقق اقتصاد مقاومتی و کاهش فشارهای بین المللی بر اقتصاد کشور فراهم آید و در نهایت راه اندازی چنین بازاری می تواند علاوه بر مشارکت دادن منابع ارزی عظیم داخلی در اقتصاد کشور، راه را برای ورود سرمایه های خارجی به این بازار فراهم نماید.
وحید دمرچلی
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه