بهترین و بدترین سناریوهای پیش روی شاخص

در همین راستا، کاظم زاده، مدیر سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری پردیس در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار کرد: روند بازار متأثر از عوامل اقتصادی و بنیادی می باشد گفتنی است وضعیت اقتصادی کشور در مقطع فعلی با 2 پدیده عمده مواجه است پدیده نخست، بحث رکود حاکم بر اقتصاد و پدیده دیگر، مقوله بازارهای جایگزین می باشد.

کاظم زاده تصریح کرد: در خصوص بحث رکود حاکم بر اقتصاد می توان اظهار کرد که این مقوله هم به لحاظ تولید و هم به لحاظ فروش بر وضعیت شرکت ها تأثیر می گذارد. متأسفانه در مقطع فعلی تغییر مثبتی در صنایع مشاهده نمی شود بطوریکه آمارها و اطلاعات صورت مالی نشان می دهد که شرکت ها به لحاظ فروش وضعیت مطلوبی ندارند. در نتیجه این امر روی جریان نقد آتی شرکت ها تأثیر می گذارد و سودآوری شرکت ها کاهش می یابد.

وی عنوان کرد: بنابراین به دلیل عدم جذابیت رشد جریان نقد آتی سهام شرکت ها تمایلی به سرمایه گذاری در بورس وجود ندارد. همچنین در خصوص بازارهای جایگزین می توان گفت که بازار پولی به دلیل وجود نرخ های جذاب در سپرده های بانکی و بازدهی بدون ریسک از جذابیت بیشتری نسبت به سایر بازارها برخوردار می باشد این در حالی است که حتی با وجود پی بر ای جذاب بازار سرمایه به دلیل عدم تنزیل جریان نقدی آتی در بازار پول، سرمایه گذاری در بورس انجام نمی گیرد.

مدیر سرمایه گذاری شرکت سرمایه گذاری پردیس بیان کرد: در صورت کاهش نرخ سپرده های بانکی، چنانچه این نرخ به میزان قابل توجهی تغییر کند، بخشی از نقدینگی موجود در بازار پول به سمت بازار سرمایه می آید و در نتیجه پی بر ای بورس افزایش می یابد.

کاظم زاده اظهار کرد: از عواملی که منجر به ایجاد ریسک در بازار شده می توان به نامشخص بودن وضعیت سیاسی و اقتصاد جهانی اشاره کرد. ابهام و عدم شفافیت در وضعیت سیاسی بر روی درآمدهای دولت تأثیر می گذارد همچنین نامشخص بودن وضعیت اقتصاد جهانی بر روی نرخ و مقدار فروش شرکت های صادرات محور نیز تأثیر منفی دارد.

کاظم زاده بیان کرد: بطور کلی هر زمان که عوامل مذکور تغییر کند، روند بازار نیز با تغییر همراه می شود به نظر بنده تا پایان سال 93 بخش عمده ای از عدم شفافیت و ابهامات موجود در بازار مشخص می گردد لذا پیش بینی می شود که تا آذر ماه سال جاری روند بازار به همین منوال خواهد بود اگرچه در برخی مقاطع بسته به اخبار سیاسی و اقتصادی ممکن است روند بازار با نوسان بیشتری همراه باشد در نتیجه انتظار می رود تا آذر ماه در بدترین و بهترین حالت، شاخص کل 5 درصد به سمت منفی و یا مثبت بسته به شرایط تغییر کند بنابراین در شرایط کنونی ریسک بازار به دلایل مذکور به شدت بالا می باشد بطوریکه این ریسک ها منجر به کاهش تقاضا در بازار گشته است.

وی در خاتمه افزود: به نظر بنده روند توافقات ایران با گروه 1+5 در زمینه پرونده هسته ای، در آذر ماه منفی تر از شرایط فعلی نخواهد بود لذا در این صورت از آذر ماه تا پایان سال روند قیمت سهام در بازار سرمایه صعودی و با شیب ملایمی همراه خواهد بود. همچنین چنانچه توافقات حاصل گردد. شاهد رشد جهشی در قیمت سهام می باشیم. همچنین با مشخص شدن نتیجه مذاکرات، وضعیت اقتصادی و سیاست های دولت تا حدود زیادی مشخص می گردد و ابهامات موجود از بین می رود، لذا سهامداران نسبت به آینده تصمیم گیری واقع بینانه ای می توانند بگیرند.