فروش صندوق "سپاس" با رایزنی های فشرده و گسترده / منابع صندوق توسعه صرف بازگشایی پالایشی ها خواهد شد ؟

براساس گزارش بورس نیوز، در معاملات روز جاری در حالی 49 میلیون و 999 هزار و 998 واحد از صندوق پاداش سهامداری در سامانه فروش کارگزاران قرار گرفت که با بی اعتنایی فعالان بازار سرمایه مواجه شد بطوریکه تا دقایق پایانی تنها نزدیک به نیمی از واحدهای عرضه شده خریدار داشت که سرانجام 15 دقیقه پس از پایان معاملات، صندوق "سپاس" با رایزنی های گسترده به فروش رسید، معامله ای که به علت عدم وجود اطلاعات کافی در سایت مدیریت فن آوری بورس تهران هنوز آماری از خریداران و شرکت کنندگان در این پذیره نویسی در دسترس نیست.

براساس این گزارش، اگرچه اطلاعات مورد نیاز موجود نیست اما آماتورترین سرمایه گذار بورس هم می تواند با رصد معاملات امروز پی به اتفاقات روی داده ببرد.

قبل از عرضه این صندوق در هفته گذشته اکثر کارشناسان هشدار چنین نتیجه ای را داده بودند اما متأسفانه عزم متولیان برای نقد کردن صندوق توسعه، آن هم به هر نحوی که شده باعث شد تا پیش بینی های کارشناسان نادیده گرفته شود.

از ابتدا هم مشخص بود که این صندوق نه تنها پولی را از خارج بازار به خود جذب نخواهد کرد بلکه اندک نقدینگی موجود در بازار نیز به خودی خود روانه آن نخواهد شد چراکه وجود برخی موارد در این صندوق همچنان سبب ارجح تر بودن سپرده بانکی نسبت به آن است.

به عنوان مثال اگر بازار سرمایه به هر دلیلی رشدی را شاهد نباشد و دارنده صندوق مجبور به فروش واحدهای خود حتی یک روز قبل از سررسیده 3 ماهه شود هیچ سودی به آن تعلق نمی گیرد، از سویی دیگر نرخ سود 12ماهه این صندوق حدود 27 درصد می شود در حالیکه نرخ سود سپرده بانکی به صورت مرکب در همین مدت رقمی در حدود 25 درصد است با این تفاوت که در سپرده بانکی هر زمان که شما مجبور به بستن سپرده و گرفتن پول خود شوید، قطعاً سود دوره به شما تعلق خواهد گرفت.

همچنین اگر بازار سرمایه با روند صعودی و اقبال مواجه گردد ممکن است علیرغم افزایش صندوق، قیمت ابطال در رقابت فروش آنقدر کاهش یابد که بازدهی صندوق حتی نزدیک به صفر نیز گردد.

از همین رو امروز بازار سرمایه کلاس درسی بود برای مدیرانی که تفکر خود را بر تمامی ارکان بورس غالب می دانند، امروز بازار سرمایه نشان داد که در مقابل تصمیمات و اقدامات غیر منطقی و غیر کارشناسی که اغلب نیز خلق الساعه می باشند سر تعظیم فرود نخواهد آورد و حتی نتیجه عکس آنچه را که تصمیم گیران تصورش را می کردند به آنها نشان خواهد داد.

امروز نه تنها "سپاس" پولی را وارد بازار نکرد بلکه به اجبار اندک نقدینگی را هم که در این بازار باقی مانده بود به قیمت افت شاخص های بورس و سرخ شدن رنگ سهام شرکت ها با رایزنی های فشرده که پس از جلسه معاملاتی هم ادامه داشت از آن خود کرد .

تأثیر منفی که به تبع فروش برخی سهام شرکت ها توسط حقوقی برای خرید واحدهای بدون متقاضی "سپاس" در سامانه معاملاتی ایجاد شد نه تنها اعتماد و اطمینانی را نصیب بازار سرمایه نکرد بلکه اندک اعتمادی که به واسطه برخی اخبار مثبت هسته ای ایجاد شده بود تحت الشعاع خود قرار داد.

خریداران امروز صندوق "سپاس" به خوبی می دانند که مجبور به حفظ این صندوق تا پایان سررسید آن یعنی فروردین ماه 95 هستند، چراکه اگر روند صعودی بورس را در سال 94 شاهد باشیم که خریداری برای این صندوق نخواهد آمد و شاید ماندن در صف فروش تنها نتیجه دارندگان آن باشد و اگر هم که بازار نزولی را شاهد باشیم که باز ریسک اجباری برای نگهداری صندوق تا پایان سررسید مانع از حضور نقدینگی سرمایه گذاران در این صندوق ها خواهد شد مضافاً بر اینکه با کاهش ارزش سهام شرکت ها NAV صندوق نیز کاهش خواهد یافت که البته شرایط حال حاضر بورس و عدم استقبال از "سپاس" در روز جاری خود مؤید بخش دوم مطالب مطروحه است.

اما شاید بزرگترین مزیت این صندوق را بتوان رشد قیمت سهامی دانست که پیشتر خریداری برای آنها وجود نداشت و به لطف خریدهای صندوق در هفته گذشته برخی از آنها توانستند در روزگار بی اقبالی بورس اندک رنگ سبزی را به خود ببیند.

به هر حال امروز با هر زحمتی بود 50 میلیارد تومان از 100 میلیارد منابع صندوق توسعه توسط "سپاس" نقد شد اقدامی که بسیار باعجله و تنها ظرف یک هفته حتی در حالیکه امیدنامه این صندوق در دسترس نیست و ضامن آن هم مشخص نیست و در هیچ کجا به صورت رسمی منتشر نشده است قطعا اهالی بازار سرمایه نقدینگی آزاد شده صندوق توسعه را رصذ خواهند کرد و اگر این نقدینگی صرف بازگشایی نماد پالایشی ها شود آنگاه مشخص خواهد شد که این همه عجله برای چه بوده است و چطور برای یک گروه خاص کل بازار تحت تاثیر قرار گرفته است البته اینها تنها یک گمان است و باید منتظر روزهای آتی بود تا واقعیت آشکار شود .

از سوی دیگر باید دید که با 50 میلیارد تومان باقی مانده با تجربه ای که امروز از "سپاس" به دست آمد چه خواهند کرد؟ شاید بهتر باشد بگویم که باید دید 50 میلیارد باقی مانده با بازار چه خواهد کرد چون پول خارج از بورس که همان خارج باقی ماند و ما فقط مجبور به "از این جیب به اون جیب" کردن می شویم.

در پایان تنها یک تقاضا از مدیران صندوق "سپاس" و توسعه بازار داریم. لطفاً همانگونه که پرتفوی "سپاس" را منتشر کردید، سهامی را که از محل این 100 میلیارد تومان آزاد شده از صندوق توسعه خریداری خواهدشد را هم منتشر کنید .