توصيه كارشناسان به سهامداران پالايشگاه نفت اصفهان
موضوع فعاليت شركت ، پالايش نفت خام و توليد فرآورده هاي نفتي مي باشد . شركت پالايش نفت اصفهان هم اكنون علاوه بر تأمين بيش از 24 درصد فرآورده هاي نفتي كشور ، بخشي از خوراك ساير شركت هاي پتروشيمي مانند پتروشيمي اصفهان و پتروشيمي اراك را تأمين مي كند.
به گزارش بورس نيوز ؛ تا پايان سال مالي 1385 درآمد اين شركت از محل كارمزد ، حق العمل كاري بوده اما از ابتداي سال 1386 كسب و كار شركت به خريد مواد اوليه ( نفت خام ) و فروش فرآورده هاي نفتي ايران تغيير يافته است .
بنا بر اعلام اين شركت ظرفيت اسمي پالايشگاه نفت اصفهان در حال حاضر 200 هزار بشكه نفت خام در روز مي باشد در حاليكه ظرفيت عملياتي آن 375 هزار بشكه در روز است .
مواد اوليه اين شركت نيز كه 99.5 درصد از بهاي تمام شده توليد اين پالايشگاه را تشكيل مي دهداز حوزه نفتي مارون در فاصله 70 كيلومتري اهواز تهيه مي شود . گاز مصرفي اين شركت نيز توسط شبكه سراسري تأمين مي گردد .
لازم به ذكر است تحويل نفت خام با قيمت 6 درصد كمتر از FOB خليج فارس به شركت صورت مي گيرد كه هر گونه تغييري در اين مقدار تأثير زيادي بر حاشيه سود اين شركت خواهد داشت .
از جمله مهمترين محصولات توليد شده اين شركت نيز مي توان به گاز مايع و انواع حلال ها اشاره كرد.
روغن خام سبك و پروپان نيز از جمله ديگر محصولات پالايش نفت اصفهان بشمار مي رود .
به گزارش بورس نيوز در حال حاضر عمده مصرف فرآورده هاي شركت پالايش نفت اصفهان داخل كشور است و پالايشگاههاي آبادان ، تبريز ، تهران و اراك از جمله مهمترين رقباي اين شركت محسوب مي گردند .
از آنجاييكه بهاي دريافت نفت خام به عنوان بهاي تمام شده شركت و فروش فرآورده هاي نفتي به عنوان درآمد شركت در نظر گرفته مي شود و هيچ هزينه مالي نيز براي اين شركت وجود ندارد بنابر اين تغيير قيمت نفت و محصولات نفتي تأثير مستقيم بر سود آوري شركت دارد .
گفتني است پيش بيني عملكرد سال مالي منتهي به 87.12.30 نسبت به عملكرد واقعي سال ماقبل به ترتيب فروش 10 درصد افزايش ، بهاي تمام شده كالاي فروش رفته 8 درصد افزايش ، سود عملياتي 30 درصد افزايش و سود خالص 35 درصد افزايش نشان مي دهد .
اين شركت در آخرين گزارش خود سود سال مالي جاري را 1803 ريال اعلام نموده كه با وجود گذشت 9 ماه از سال مالي مذكور 77 درصد آن پوشش يافته است .
كارشناسان معتقدند اين شركت به احتمال زياد مي تواند بودجه اعلام شده خود را بصورت كامل پوشش دهد .
از جمله مهم ترين طرح هاي در دست اجراي پالايش نفت اصفهان مي توان به طرح هاي بنزين سازي ، توسعه و بهينه سازي پالايشگاه نفت اصفهان و طرح حفظ ظرفيت و بهبود عمليات پالايشگاه اصفهان اشاره كرد كه به ترتيب 20 و 10 و 80 درصد پيشرفت كار داشته اند و اين شركت پيش بيني كرده است كه از مجموع اين سه طرح ،2 طرح آن در سال 1388 مورد بهره برداري قرار گيرد .
گفتني است سود آوري شركت در بخش هاي گوناگون بخصوص توليد بنزين متأثر از سياست هاي دولتي است كه از اين موضوع مي توان به عنوان ريسك شركت ياد كرد .
از جمله ساير ريسك هاي اين شركت مي توان به عدم اعمال تخفيف تحويل نفت خام از سوي دولت ، حاشيه سود بسيار پايين و دولتي بودن ساختار شركت اشاره كرد .
به گزارش بورس نيوز ؛ كار شناسان كارگزاري بانك اقتصاد نوين در تحليل خود از اين شركت با در نظر گرفتن قيمت نفت در محدوده 40 تا 50 دلار سود سال آتي اين شركت را در پايينترين حالت 750 ريال پيش بيني نموده اند .
لازم به ذكر است اين كارشناسان 20 ريال افزايش يا كاهش سود را براي تغيير هر يك دلار در قيمت نفت خام در محدوده 40 تا 50 دلار در نظر گرفته اند.
كارشناسان معتقدند سرمايه گذاري در سهام اين شركت در كوتاه مدت با توجه به شرايط موجود با ريسك همراه است ليكن با توجه به برنامه هاي بلند مدت شركت و با در نظر گرفتن اين نكته كه وضعيت اقتصاد جهان سرانجام از ركود خارج خواهد شد پيش بيني مي شود سرمايه گذاري در بازه زماني بيش از يكسال در پالايشگاه اصفهان مناسب باشد .
در پايان گفتني است بازدهي سهام پالايش نفت اصفهان از ابتداي سال جاري تاكنون ( 16.91- ) درصد مي باشد .
اما با بهبود نسبي اوضاع بازار نفت بازدهي اين سهم در يك ماه گذشته به 8.95 درصد رسيده است كه حاكي از بهبود وضعيت اين سهام در بازار سرمايه است .
