شرکت های سرمایه پذیر مهمترین بازیگران صندوق های PE/ سرمایه گذاری PE سرمایه گذاری غیربورسی است

مهران سلطانی، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت و تجارت در گفتگو با بورس نیوز، اظهار کرد: اگر فارغ از بحث صندوق PE صحبت کنیم هر نوع سرمایه گذاری چالش‌هایی برای خود دارد. این حوزه نیز با توجه به اینکه سرمایه گذاری با هدف تغییرات مدیریتی در برخی از شرکت‌ها اتفاق می‌افتد، اینکه این تغییرات چقدر زمانبر و هزینه بر باشد، یکی از چالش‌های بزرگ سرمایه گذاری پرایویت‌ ای‌کوئیتی است. از اسمش نیز پیداست که سرمایه گذاری غیربورسی است و از نقدشوندگی پایین تری نسبت به بقیه کلاس‌های دارایی برخودار است. در ایران چالش‌های بیشتری در خصوص نقدشوندگی سهام این شرکت‌ها نسبت به سایر کشور‌ها که در این حوزه فعال هستند، وجود دارد.

وی افزود: موضوع خروج از سرمایه گذاری از چالش‌های دیگر این صندوق است. با سرمایه گذاری در حوزه غیربورسی درگیر فرایند‌های مدیریتی و چالش‌های عملیاتی روزمره همه این شرکت‌ها خواهید شد. در این سرمایه گذاری نیاز است که یک ساختار حرفه‌ای استاندارد داشته باشید تا شرکت‌های مختلف را راهبری و آن‌ها را به اهداف کوتاه یا بلندمدت برسانید.

سلطانی در این باره ادامه داد: اگر درباره نقش و ارزش افزوده یک نوع سرمایه گذاری در فضای اقتصادی صحبت می‌کنیم در یک نگاه، سه بازیگر مهم حضور دارند که می‌تواند برای هر سه بازیگر ارزش افزوده داشته باشند. شرکت‌های سرمایه پذیر یکی از مهمترین بازیگران این صنعت هستند. برای این شرکت‌ها موضوع تامین مالی، بهبود ساختار مالی به کمک سهامدار حرفه‌ای و کسی که با استاندارد‌های قانون تجارت می‌تواند بزرگترین مزیت و ارزش افزوده باشد.

وی خاطرنشان کرد: اگر از جنبه سرمایه گذار نگاه کنیم طبیعتا بزرگترین ارزش افزوده برای سرمایه گذار این است که یک نوع کلاس دارایی به دارایی‌هایی که می‌تواند سرمایه گذاری کند، اضافه کند. همچنین این امکان را به سرمایه گذار می‌دهد که بتواند در آن شرکت‌ها اعمال مدیریت کند. این کلاس دارایی با توجه به ماهیت خود می‌تواند بازدهی‌های بسیار بالا داشته باشد. تنوع بخشی می‌تواند ریسک‌های سرمایه گذاری را تا حد قابل قبولی کاهش دهد. جنبه دیگر این ارزش افزوده برای دولت‌ها از منظر اقتصاد کلان است. 

مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری توسعه صنعت و تجارت بیان کرد: توسعه فرهنگ و نگاه سرمایه گذاری پرایویت‌ ای‌کوئیتی می‌تواند به مولدسازی دارایی‌ها و دارایی‌های راکد که دولت درگیر آن است کمک کند. همچنین می‌تواند در موضوع اشتغالزایی، افزایش درآمد‌های مالیاتی که دولت ها، نقش قابل توجهی داشته باشد.

 وی ادامه داد: مولدسازی دارایی‌های راکد که یکی از مهمترین چالش‌های دولت و موسسات است، این است که پرایویت‌ ای‌کوئیتی می‌تواند نقش مهمی داشته باشد. این موضوع جنبه‌های مختلفی دارد و ویژگی‌های آن نیز بسیار است. اما از نگاه خود به این صندوق، ما با سازمان‌ها و دولتی رو به رو هستیم که تمایل بالایی به خصوصی سازی و فروش دارایی‌های غیرمولد دارد. از آن طرف با سرمایه گذارانی مواجه هستیم که با محدودیت منابع همراه هستند. شاید با یک تغییر نگاه که این فروش در قالب افزایش سرمایه باشد و منابع محدود خود را صرف خرید دارایی نشود و آن منابع برای توسعه در درون شرکت هزینه شود، در بازه بلندمدت تری به جای اینکه دولت امروز دارایی خود را بفروشد در کنار بخش خصوصی در آن دارایی قرار بگیرد و بخش خصوصی منابع را به شرکت تزریق کند و کسب و کار توسعه یابد تا در دو، سه سال آینده دولت خروج موفق تری داشته باشد. همچنین، به نقدینگی شرکت‌ها کمک می‌کند

سلطانی گفت: در این راستا، ارزشگذاری که چالش مهمی برای دولت درخصوص واگذاری دارایی هاست، کمرنگ می‌شود. زیرا بحث مشارکت در میان است و می‌تواند خروج بهتری داشته باشد. از آن سو در این شراکت اشتغالزایی بهتر، رونق کسب و کار‌ها و رشد شرکت‌ها تسریع می‌یابد. زیرا منابع در دسترس شان افزایش پیدا می‌کند.