نگاهی جامع به عملکرد صندوق های سرمایه گذاری در هفته ای که گذشت

به گزارش بورس نیوز، بی تردید صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک، یکی از ابزار‌های پرکاربرد در بازار‌های مالی کشور‌های توسعه یافته می‌باشد. ضرورت تسلط و بهره مندی از علوم مختلف اقتصادی، صنعتی و مالی از یک سو و پیگیری اخبار و اطلاعات روزانه و ۲۴ ساعته رخداد‌های داخلی و بین‌المللی اعم از تغییرات قوانین، اجرای مصوبه‌های گوناگون، تغییر قیمت‌های جهانی کالا و مواد اولیه و ...، از سوی دیگر، سبب شد تا صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک با استقبال گسترده‌ای از سوی سرمایه‎‌گذاران روبرو گردند.

چندین دهه از حضور فعال و تاثیر گذار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار‌های مالی دنیا می‌گذرد. شرکت‌های تخصصی و نوابغ زیادی در بازار‌های مالی بین‌المللی توانستند با ثبت بازدهی‌های بی‌نظیر در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، اعتماد عموم را به این ابزار مفید جلب کنند.

مکانیزم و ماهیت وجودی و دلیل محبوبیت بالای این صندوق‌ها، شفاف و منطقی به نظر می‌رسد. این صندوق‌ها شرایط را برای حضور هر سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه، درجه ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی و هر سطحی از دانش و تسلط به علوم مالی مهیا می‌سازد.

تعریف و تاسیس انواع صندوق‌های با درآمد ثابت برای اشخاص حقیقی و حقوقی ریسک گریز، صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام برای اشخاص ریسک پذیر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلط برای اشخاص حقیقی و حقوقی فرصت‌طلب، صندوق‌های مبتنی بر سپرده‌های کالایی، صندوق‌های مبتنی بر آپشن‌ها و ...، گویای توانایی این ابزار در جذب طیف وسیعی از انواع سرمایه‌گذاران می‌باشد.

در بازار سرمایه کشورمان نیز به ویژه در یک دهه گذشته، شاهد تاسیس و فعالیت انواع مختلفی از صندوق‌های سرمایه گذاری مشترک می‌باشیم. علی رغم آنکه نمی‌توان از ضعف‌های موجود در نحوه اعطای مجوز، مدیریت و عملکرد برخی از صندوق‌های سرمایه گذاری فعال در ایران چشم پوشی کرد، با این حال روند جذب منابع و اعتماد روزافزون سرمایه گذاران خرد به این ابزار مالی قدرتمند، غیر قابل انکار است.

در این راستا، "رسانه بورس نیوز" تصمیم دارد تا بنا بر درخواست‌های بیشمار شما عزیزان و ایفای نقش خود در افزایش سطح آگاهی و کمک به اتخاذ فرآیند تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران، در گزارشاتی هفتگی، به بررسی وضعیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری و معرفی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌ها با بالاترین عملکرد بپردازد. 

صندوق‌های سرمایه گذاری در سهام: (سرمایه گذاران ریسک پذیر)

یکی از اصلی‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه کشور، صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام است. مبنای سرمایه گذاری در این نوع صندوق ها، دریافت و تجمیع سرمایه‌های خرد و کلان از سهامداران حقیقی و حقوقی توسط مدیر صندوق (وابسته به نهاد‌های مالی تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور) و سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها و نهاد‌های فعال در بازار سرمایه می‌باشد.

برخلاف سرمایه گذاران ریسک گریز صندوق‌های با درآمد ثابت و سرمایه گذاران کم ریسک صندوق‌های مختلط، دارندگان یونیت‌های صندوق‌های در سهام، ترجیح می‌دهند با پذیرفتن ریسک بیشتر، از بازدهی بیشتری برخوردار باشند.

احتمالا بسیاری از شما خوانندگان محترم بورس نیوز در جریان اتفاقات هفته اخیر شروع شد. هفته‌ای که با رسوایی‌های تسهیلات عشقی و تیمش شروع شد و به استعفای ایشان و معرفی سیدی به عنوان رئیس جدید سازمان بورس ختم شد.

اما بازار بر خلاف اتفاقات مثبت نتوانست بازدهی چشمگیری را به ثبت برساند و عرضه‌های سنگین در نماد‌های بزرگ، منجر به ناامیدی مجدد بسیاری از سهامداران خرد گردید. صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سهام نیز از این قاعده مستثنی نبودند و با ثبت بازدهی منفی ۰.۴ درصدی در انتهای هفته عملکرد غیر قابل قبولی به نمایش گذاشت.

همانگونه که در جدول ذیل نیز مشاهده می‌گردد، برخلاف هفته‌های گذشته که شاهد عملکرد چشمگیر صندوق‌های اهرمی بودیم، اثری از این صندوق‌ها در بین صندوق‌های منتخب و با بازدهی بالا نمی‌باشد.

•    لازم به ذکر است، در هفته گذشته صندوق‌ها تا تاریخ ۲۰/۰۶/۱۴۰۳ به روز رسانی شده‌اند. همچنین صندوق‌های تازه تاسیسی که فاقد بازده سه ماهه می‌باشد از جداول گزارش حذف شده‌اند.

همانگونه که مشاهده می‌گردد، عملا بازدهی محسوس و چشمگیری برای صندوق‌های در سهام در هفته منتهی به ۲۰/۰۶/۱۴۰۳ به ثبت نرسیده است و بیش از ۹۰ صندوق از ۱۴۰ صندوق سرمایه‌گذاری در سهام، هفته خود را با ثبت بازدهی منفی به پایان رسانده اند.

صندوق‌های سرمایه گذاری با درآمد ثابت: (سرمایه گذار‌های ریسک گریز)

از پرطرفدارترین صندوق‌های سرمایه گذاری این روز‌های بازار سرمایه، صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت می‌باشد. در واقع بسیاری از سرمایه گذاران ریسک‌گریز یا سرمایه گذارانی که بنا به تحلیل و تشخیص خود ترجیح می‌دهند، بخشی و یا تمام سرمایه خود را در مقاطع زمانی مختلف (عمدتا در زمان نزول و یا رکود بازار)، به ابزاری با درآمد ثابت و بی ریسک تبدیل کنند، از مشتریان پر و پا قرص این نوع صندوق‌ها می‌باشند.

از محاسن این صندوق‌ها در مقایسه با سپرده‌های بانکی می‌توان به تبدیل سریع این دارایی‌ها به انواع دیگری از اوراق  یا سهام اشاره نمود. (به ویژه صندوق‌های ETF و قابل معامله)

همچنین محاسبه نرخ بازدهی مفید بیشتر از سپرده‌های بانکی آن هم بدون وجود نرخ شکست، از مهمترین مزایای خرید یونیت چنین صندوق‌هایی می‌باشد.

در هفته گذشته، با توجه به سهم پایین و تنها ۴.۹ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های با درآمد ثابت در اوراق سهام شرکت ها، عملکردی خنثی در میان انواع صندوق‌های سرمایه گذاری را می‌توان به این صندوق‌ها نسبت داد.

 اگر چه ثبت میانگین بازدهی هفتگی ۰.۵۱ درصد برای صندوق‌های با درآمد ثابت، تفاوت محسوسی با عملکرد این صندوق‌ها نسبت به هفته گذشته و برخی از هفته‌ها و ماه‌های گذشته ندارد، با این وجود آنچه مشهود است، عملکرد مناسب این صندوق‌ها در قبال سرمایه گذاران ریسک‌گریزشان می‌باشد.

صندوق های سرمایه گذاری مختلط : (سرمایه گذاران کم ریسک)

ارزش پایین خالص دارایی‌های صندوق‌های مختلط در ایران نشان می‌دهد که یا ارزیابی‌های صحیحی از میزان ریسک پذیری افراد صورت نگرفته است (مانند ارزیابی میزان ریسک پذیری افراد) و یا بسیاری از سرمایه‌گذاران در دو طبقه ریسک‌گریز و ریسک‌پذیر قرار دارند. 

به هر حال با توجه به سهم در حدود ۵۰ درصدی سرمایه گذاری‌های صندوق‌های مختلط در سهام موجود در بازار سرمایه، ثبت بازده غیر قابل و نزدیک به صفر درصدی این نوع از صندوق‌ها در هفته گذشته غیرمنطقی نمی‌باشد. در حالی که شاهد روند منفی و کم‌نوسان قیمتی در بسیاری از سهام در هفته گذشته بودیم، صندوق‌های سرمایه مختلط در هفته گذشته، بازدهی ۰.۰۴ درصدی را به ثبت رساندند. 

لازم به ذکر است صندوق مشترک کوثر با ثبت بازدهی هفتگی ۱.۴ درصدی در عملکرد هفته گذشته، از بهترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه بود.

صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده های کالایی : (سرمایه گذاران مشتاق به سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز)

متاسفانه با توجه به شرایط اسفناک اقتصاد کشور در سال‌های اخیر و تلاطمات و جهش‌های ناگهانی قیمت ارز، سرمایه‌گذاری در طلا و دلار همواره یکی از سرمایه‌گذاری‌های معقول و پر بازده در ایران بوده است. 

مشکلات ناشی از خرید و نگهداری طلا (عمدتا سکه) و دلار، اعم از امنیت و اعتماد خرید این دو کالا، قابلیت نقد شوندگی، موانع قانونی خرید (قوانین مربوط به قاچاق ارز)، اخذ مالیات، ثبت نام خریداران در سامانه‌های دولتی و ...، تنها برخی از دلایلی هستند که بسیاری از سرمایه گذاران این حوزه را به سمت خرید یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر سپده کالایی (به ویژه مبتنی بر طلا) سوق داده است.

ابزاری که اگر چه شفافیت معاملات را در پی دارد، اما تا حدود زیادی خیال سرمایه‌گذارانش را از بابت استفاده از نوسانات قیمت طلا و تا حدود زیادی نرخ ارز، راحت کرده است.

اصولا هرچه وضعیت سیاسی و امنیتی کشور دچار نوسانات و تلاطمات بیشتری باشد، شاهد افزایش تقاضا و قیمت طلا و دلار در کشور خواهیم بود. متاسفانه این هفته‌ها و پس از ترور اسماعیل هنیه، کشور دچار افزایش ریسک‌های سیاسی و به تبع آن کاهش ارزش پول بود.

قیمت‌های طلای جهانی در هفته گذشته موفق شد تا با ثبت قیمت‌های بیش از ۲.۵۷۰ دلار به ازای هر انس، بسیاری از سرمایه‌گذاران این فلز گرانبها را به آینده خوشبین کنند. 

اما علی رغم رشد بازده طلای جهانی در هفته گذشته، تثبیت نرخ‌های بالای ۲۵۵۰ دلاری قیمت این کالای با ارزش و رشد قیمت‌های دلار داخلی تا مرز ۶۰.۰۰۰ تومان، نتوانست شرایط خارق العاده‌ای را برای صندوق‌های طلا و سرمایه گذارانش به ارمغان بیاورد.

رشد محسوس قیمت‌های جهانی طلا و عدم افزایش نرخ دلار داخلی کافی بود تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا بازدهی منفی ۰.۳۱ درصدی را به ثبت برسانند.

صندوق‌های اختصاصی بازارگردانی هم که این روز‌ها با چالش‌های عجیبی نظیر حذف الزام شرکت‌ها به داشتن بازارگردان و شرایط نامطلوب بازار سرمایه، روبرو هستند، با ثبت بازده مثبت حدود ۰.۲ درصدی، عملکردی همسو نسبت به هفته گذشته به ثبت رساندند؛ بنابراین آنچه می‌توان از عملکرد انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری در هفته گذشته، بیان کرد، ثبت بازدهی‌هایی مثبت، همسو با شرایط کلی بازار سرمایه و بر خلاف روند قیمت دلار است.

همانگونه که در جدول فوق مشاهده می‌گردد، تنها صندوق‌های سرمایه گذاری مبتنی بر سپرده‌های کالایی موفق به ثبت بازده سالانه ۴۷ درصدی شده اند؛ بنابراین اگر در سال گذشته عملکردی با بازدهی صفر و یا حتی بازدهی منفی تا ۵ درصد را به ثبت رسانده اید خیلی به خودتان سخت نگیرید چرا که برآیند فعالیت سالانه ۱۳۴ صندوق در سهام کشور، بازدهی حدود منفی ۲ درصدی را به همراه داشته است.

معرفی اجمالی صندوق با درآمد ثابت"یاقوت آگاه": 

در گزارشات بررسی هفتگی صندوق‌های سرمایه گذاری، قصد داریم تا به بررسی اجمالی صندوق‌های برتر سرمایه گذاری بپردازیم تا علاوه بر تشویق مجموعه‌ها و مدیران این صندوق‌ها به ادامه روند مطلوب، چشم انداز مناسبی برای سرمایه گذاران و فعالین بازار سرمایه کشور فراهم گردد.

در هفته‌های گذشته به بررسی اجمالی برخی از بهترین صندوق‌های با درآمد ثابت، در سهام و مختلط پرداختیم. در این هفته قصد داریم به بررسی صندوق با درآمد ثابت " یاقوت آگاه " یکی از پربازده‌ترین صندوق‌های با درآمد ثابت بپردازیم.

صندوق سرمایه‌گذاری " یاقوت آگاه "، یکی از صندوق‌های موفق در کسب بازدهی سالانه در بین صندوق‌های با درآمد ثابت می‌باشد. این صندوق با " ثبت بازده سالانه بیش از ۲۹ درصدی "، " یازدهمین صندوق از حیث بازدهی سالانه " در میان ۱۴۶ صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت می‌باشد.

مدیریت صندوق با درآمد ثابت" یاقوت آگاه "

مدیریت صندوق با درآمد ثابت" یاقوت آگاه "، بر عهده شرکت سبدگردان آگاه با مدیریت امید قربانی رز می‌باشد.

شرکت سبدگردان آگاه (سهامی خاص) در تاریخ ۱۳۹۷/۰۶/۱۴ با شماره ثبت ۵۳۱۰۹۰ و سرمایه ۲۰ میلیارد ریال، به عنوان یکی از زیرمجموعه‌های گروه مالی آگاه، شروع به کار کرد. آگاه فعالیت سبدگردانی اختصاصی را ابتدا از سال ۱۳۸۶ توسط شرکت کارگزاری آگاه (سهامی خاص) انجام می‌داد، اما طی تصمیمات اتخاذ شده در سطوح عالی گروه آگاه از این پس این فعالیت‌ها به صورت جداگانه تحت مدیریت شرکت سبدگردان آگاه (سهامی خاص) انجام می‌شود. تیم مدیریت سبدگردانی آگاه با تجربه سال‌ها مدیریت سرمایه، قادر است دارایی سرمایه‌گذاران را در بورس اوراق بهادار به صورت تخصصی و حرفه‌ای مدیریت کند و سرمایه‌گذاران می‌توانند بدون دغدغه و با آسودگی‌خاطر از سود بازار سرمایه بهره‌مند شوند. همچنین سهامداران اصلی این شرکت سبدگردانی گروه خدمات بازار سرمایه آگاه می‌باشد.

بیش از ۲۸۰.۰۰۰ میلیارد ریال دارایی تحت مدیریت، بیش از ۱۸ صندوق سرمایه گذاری، ۲۰۰.۰۰۰ سرمایه گذار مستقیم و غیر مستقیم و مدیریت بیش از ۴۰۰ سبد اختصاصی تنها بخشی از عملکرد قابل دفاع مجموعه آگاه در این سال‌ها می‌باشد.

ترکیب دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " یاقوت آگاه ":

عمده دارایی‌های صندوق با درآمد ثابت " یاقوت آگاه " سپرده‌های بانکی با ۴۷ درصد، اوراق قرضه و مرابحه با ۴۵ درصد، و نهایتا یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری با تنها ۶.۵ درصد می‌باشد.

سرمایه گذاری در سهام و یونیت صندوق‌ها:

عمده سرمایه گذاری در یونیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی شتاب آگاه و اهرمی موج فیروزه می‌باشد که بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان از دارایی‌های صندوق را به خود اختصاص داده است.

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت و اوراق اختیار فروش تبعی: 

بر اساس عملکرد مرداد ماه منتشر شده صندوق، بخش عمده حدود ۵.۰۰۰ میلیارد تومانی دارایی‌های صندوق به سرمایه گذاری در اوراق مرابحه و صکوک اختصاص دارد. سرمایه گذاری بیش از ۶۰۰ میلیارد تومانی اوراق صکوک فولاد و غدیر از اصلی‌ترین اوراق موجود در پرتفوی این صندوق می‌باشد.

سپرده‌های بانکی:

۵.۲۰۰ میلیارد تومان سپرده‌های بانکی موجود در سبد سرمایه گذاری این صندوق تا تاریخ ۲۹ مرداد ماه سال ۱۴۰۳، نشان از سهم ۴۷ درصدی بانک‌ها از کل منابع این صندوق دارد.