افزایش نسبت P/E در بازار سرمایه؛ کدام گروه‌ها ارزش سرمایه‌گذاری دارند؟

به گزارش بورس‌نیوز، یکی از شاخص‌هایی که فعالان بازار سرمایه به آن توجه ویژه‌ای دارند، نسبت قیمت به درآمد (P/E) است. این نسبت نشان‌دهنده این است که هر سهم یک شرکت به چه میزان از سود سالانه‌اش ارزش‌گذاری شده است. به عبارتی، نسبت P/E به ما می‌گوید که سرمایه‌گذاران چقدر حاضرند برای خرید یک سهم، نسبت به سود آن سهم هزینه کنند.

طبق اطلاعات مرکز آمار و پژوهش‌های سازمان بورس، نسبت P/E بازار سرمایه ایران در فروردین‌ماه ۱۴۰۴ به عدد ۷.۴۳ رسیده است. این آمار نشان می‌دهد که نسبت P/E بازار سرمایه در فروردین‌ماه نسبت به اسفند ۱۴۰۳ افزایش یافته است.

افزایش نسبت P/E در فروردین ۱۴۰۴ به دلیل کاهش ریسک‌های سیاسی از تاریخ ۱۹ فروردین، هم‌زمان با انتشار اخبار مربوط به مذاکرات ایران و آمریکا، محتمل است. این رخداد باعث کاهش محسوس قیمت دلار آزاد و طلا در بازارهای موازی شد و به تبع آن، تمایل مردم برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه افزایش یافت.

کارشناسان بورس‌نیوز بر این باورند که افزایش نسبت P/E اگر ناشی از عواملی نظیر کاهش ریسک‌های سیاسی، اجرای اصلاحات اقتصادی و بهبود سودآوری شرکت‌های بورسی باشد، می‌تواند به افزایش مشارکت عمومی در بازار سرمایه کمک شایانی کند. به‌عبارت دیگر، کاهش ریسک‌های سیاسی و ورود نقدینگی قابل توجه به بازار سرمایه در فروردین‌ماه، منجر به رشد قیمت سهام و به تبع آن افزایش نسبت P/E بازار نسبت به اسفندماه شد.

با این حال، یکی از نگرانی‌های همیشگی فعالان بازار سرمایه، افزایش بی‌پشتوانه قیمت سهام، به ویژه سهام شرکت‌های زیان‌ده است. چنین افزایشی می‌تواند به‌طور غیرواقعی نسبت P/E بازار را بالا ببرد و این افزایش قیمت‌ها به عنوان نشانه‌ای از شکل‌گیری حباب قیمتی باید در نظر گرفته شود؛ موضوعی که تهدیدی جدی برای بازار و فعالان آن محسوب می‌شود.

براساس آخرین آمار منتشرشده از مرکز پژوهش‌های سازمان بورس و اوراق بهادار، گروه‌هایی از جمله بانک‌ها، استخراج نفت و گاز، لاستیک و پلاستیک، بیمه و صندوق‌های بازنشستگی، خدمات فنی و مهندسی، استخراج کانه‌های فلزی، انتشار، چاپ و تکثیر، عرضه برق، گاز و بخار، فعالیت‌های کمکی به نهاد‌های مالی واسط، و مخابرات به‌دلیل اینکه نسبت P/E آنها پایین‌تر از میانگین کل بازار سرمایه است، به عنوان گروه‌های کم‌ریسک و با پتانسیل سرمایه‌گذاری بالا شناخته می‌شوند. به‌ویژه گروه بانکی که نسبت P/E آن‌ها در فروردین‌ماه ۲.۹۰ گزارش شده که نشان‌دهنده ارزش این صنعت نسبت به دیگر صنایع بازار سرمایه است.

از سوی دیگر، گروه‌هایی مانند محصولات چوبی و ساخت رادیو و تلویزیون، به‌دلیل نسبت P/E بالاتر از میانگین بازار، به عنوان گروه‌های پرریسک برای سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شوند.

انتهای پیام/