درخشش سهام بورس کالا و انرژی در میان فراکاب ها

به گزارش بورس نیوز، صنعت فراکاب ایران با ثبت رشد ۱۰۲ درصدی درآمد در ۶ماهه نخست ۱۴۰۴ و حاشیه سود خالص ۱۰۸ درصدی در سال مالی ۱۴۰۳، خود را به عنوان پیشتاز ارزش‌آفرینی در بازار سرمایه تثبیت کرده است؛ جایی که بورس کالا با عملکردی بی‌رقیب، رهبری این جهش را بر عهده دارد.

فراکابی‌ها به عنوان نماد‌هایی استراتژیک، نمایانگر چهار رکن اصلی بازار بورس ایران هستند. شرکت‌های بورس سهامی عام اوراق بهادار، فرابورس، بورس کالا و بورس انرژی که معاملات سهامشان در بازار سرمایه کشور انجام می‌پذیرد، به دلیل جایگاه ویژه و ارزش بالا، عملا به سهم‌های طلایی بازار سرمایه ایران شهرت یافته‌اند. بازار بورس به عنوان فضایی ساماندهی شده برای خرید و فروش اوراق بهادار با قواعد مشخص فعالیت می‌کند؛ در مقابل، فرابورس به عنوان بازاری با مقرراتی منعطف‌تر، پذیرای شرکت‌هایی است که هنوز واجد شرایط ورود به بازار اصلی بورس نشده‌اند، اما پتانسیل رشد قابل توجهی دارند.

در کنار بازار‌های سنتی، دو بورس تخصصی نقش مهمی در اقتصاد مدرن ایفا می‌کنند. بورس کالا بازاری پیشرفته و تحت نظارت سازمان بورس است که برای فروش کالا‌های مشخص و استاندارد ایجاد شده و شفافیت را به معاملات کالایی می‌آورد. همگام با تحولات جهانی، بورس انرژی ایران به عنوان زیرمجموعه‌ای از بورس کالا، با هدف نظم‌دهی و نظارت بر معاملات حامل‌های فیزیکی انرژی نظیر نفت، گاز و برق، مسیری نو برای داد و ستد دارایی‌های مرتبط با انرژی ترسیم کرده است. این چهار حوزه، مجموعا اکوسیستم سرمایه‌گذاری ایران را تشکیل می‌دهند.

بورس کالا پیشرو در معاملات

سهام شرکت بورس اوراق بهادار تهران با نماد بورس ۷.۷ همت، فرابورس ایران با نماد فرابورس ۶.۱ همت، بورس کالای ایران با نماد کالا ۱۹.۸ همت و بورس انرژی ایران با نماد انرژی ۴.۵ همت ارزش بازار دارند که صنعت فراکاب را تشکیل می‌دهند. بورس کالای ایران با ۵۷ میلیارد تومان ارزش معاملات و نسبت ارزش به تراکنش حدودا ۳۴۸ واحدی، نقدشوندگی بیشتری نسبت به رقبا و حتی کلیت بازار دارد. در مقابل، نماد بورس، تنها ۱۰ میلیارد تومان ارزش معاملات دارد که در قعر جدول ارزش معاملات فراکاب‌ها قرار می‌گیرد. براساس آخرین بررسی ها، گروه فراکاب بازار سرمایه، ۳۸ هزار و ۱۲۷ میلیارد تومان ارزش بازار و ۱۲۰ میلیارد تومان ارزش معاملات دارد که شاخص NVT یا همان ارزش به تراکنش ۳۱۷ واحدی، نقدشوندگی نسبتا مطلوبی را نشان می‌دهد.

بورس کالا، موتور محرک رشد گروه فراکاب

در شهریور ماه ۱۴۰۴، شرکت بورس اوراق بهادار تهران با نماد بورس ۶۳.۳ میلیارد تومان، فرابورس ایران با نماد فرابورس ۲۷.۵ میلیارد تومان، بورس کالا ایران با نماد کالا ۳۲۹.۳ میلیارد تومان و بورس انرژی ایران با نماد انرژی ۱۶.۶ میلیارد تومان درآمد عملیاتی را به ثبت رساندند. بورس اوراق بهادار تهران ۴۰ درصد، فرابورس ایران ۳۳ درصد، بورس کالای ایران ۲۱۹ درصد و بورس انرژی ایران ۱۱۳ درصد رشد درآمد را نسبت به دوره مشابه سال قبل تجربه کردند. بورس کالای ایران در صدر جدول و فرابورس ایران در قعر جدول بازدهی یک ماهه رشد درآمد قرار گرفته‌اند. جمع درآمد‌های عملیاتی کل گروه از ۱۷۶.۹ میلیارد تومان در شهریور ماه ۱۴۰۳ با رشد قابل توجه ۱۴۷ درصدی به ۴۳۶.۷ میلیارد تومان در شهریور ماه ۱۴۰۴ رسیده است که حدودا ۸۷ درصد از کل مابه‌التفاوت درآمد این دو دوره متعلق به بورس کالای ایران با نماد کالاست.

مروری بر نوسانات سهم‌های فراکاب

طی یک ماه اخیر، سهم‌های بورس کالای ایران با نماد کالا ۲۰.۵ درصد، بورس انرژی ایران با نماد انرژی ۱۸ درصد، فرابورس ایران با نماد فرابورس ۱۶.۵ درصد و بورس اوراق بهادار تهران با نماد بورس ۱۴.۴ درصد بازده قیمت داشتند. نماد کالا، بیشتر بازده و بورس، کمترین بازده ماهانه را به خود اختصاص دادند. از طرف دیگر، بورس کالای ایران با نماد کالا ۷۹.۱ درصد بازده مثبت داشته که در صدر جدول قرار گرفته و فرابورس ایران با نماد فرابورس ۴.۶ درصد بازده منفی را نصیب سهامداران خود کرده است. کل گروه فراکاب به صورت میانگین، یک ماهه ۱۷.۴ درصد و یک ساله ۱۸.۷ درصد بازده مثبت داشته است که نسبت به کلیت بازار سرمایه، نه چندان مطلوب، اما در سطح متوسط قرار دارد.

جهش درآمدی فراکاب‌ها در برابر نرخ تورم

در شش ماهه نخست ۱۴۰۴، شرکت بورس کالای ایران ۱۴۶۵.۹ میلیارد تومان، فرابورس ایران ۲۱۵ میلیارد تومان، بورس انرژی ایران ۱۰۲.۲ میلیارد تومان و بورس اوراق بهادار تهران ۴۷۸.۶ میلیارد تومان درآمد عملیاتی کسب کرده است. بورس کالای ایران ۱۲۳ درصد، فرابورس ایران ۷۵ درصد، بورس انرژی ایران ۶۰ درصد و بورس اوراق بهادار تهران ۷۳ درصد رشد درآمد را نسبت به دوره مشابه سال قبل تجربه کردند. درآمد چهار شرکت فراکابی از ۱۱۲۱ میلیارد تومان در شش ماهه نخست ۱۴۰۳ با رشد ۱۰۲ درصدی به ۲۲۶۲ میلیارد تومان در شش ماهه نخست ۱۴۰۴ رسیده است که در مقابل نرخ ۴۵.۳ درصدی تورم نقطه به نقطه شهریور ماه، مطلوب به نظر می‌رسد.

حاشیه سود عجیب و غریب فراکاب‌ها

در سال مالی ۱۴۰۳، درآمد عملیاتی کل صنعت فراکاب ۳۳۰۰ میلیارد تومان، سود خالص ۳۵۶۲ میلیارد تومان و حاشیه سود خالص ۱۰۸ درصد به ثبت رسیده است. طی یک سال مالی گذشته، درآمد‌های عملیاتی ۲۸ درصد و سود خالص ۵۶ درصد رشد کرده است که نشان از سودسازی قابل توجه شرکت‌های فعال مرتبط با بورس و ارائه خدمات بورسی و فرابورسی دارد. ارزش ویژه صنعت از ۶۹۲۴ میلیارد تومان در سال مالی ۱۴۰۲ با افزایش ۵۴ درصدی به ۱۰۶۷۸ میلیارد تومان در سه ماهه نخست ۱۴۰۴ رسیده است که می‌توان خلق ارزش را در این گروه بورسی با وجود تمام مشکلات اقتصادی و بازاری، مشاهده نمود.

جذابیت سهام کالا و انرژی در گروه

شرکت بورس کالای ایران با نماد کالا می‌تواند یکی از سهم‌های جذاب گروه فراکاب باشد؛ چراکه از نظر درآمد شهریور ماه، ارزش بازار و نقدشوندگی، بازده ماهانه و سالانه قیمت و درآمد شش ماهه، قوی‌ترین عملکرد را در میان رقبا از خود نشان داده است. پس از بورس کالا، بورس انرژی هم در این مدت به خوبی درخشیده و جذابیت بیشتری پیدا کرده است. اکنون، قیمت سهام بورس کالا در بازه کوتاه مدت درگیر مقاومت ۷۲۰ تومان است که در صورت شکست آن می‌تواند تا ۸۶۰ تومان رشد کند؛ اما یک نکته را باید در نظر گرفت، آن هم سقف تاریخی ۸۶۰ تومان می‌باشد که شکست آن برای ادامه رشد حیاتی خواهد بود. هر چند بورس انرژی بنیاد خوبی دارد، اما قیمت سهم آن در یک روندریزشی و فرسایشی بلند مدت قرار دارد که حمایت ۹۶۰ تومان باید حفظ شود تا رشد ادامه دار باشد.

هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه