تزریق ۴۴۰ همت پول به بازار سرمایه/ آیا مقاومت‌ها خواهند شکست؟
به گزارش بورس نیوز، شاخص کل بورس طی یک ماه اخیر به میزان ۱.۷+ درصد افزایش یافته و از محدوده ۳ میلیون و ۴۷ هزار واحد به ۳ میلیون و ۹۹ هزار واحد رسیده است. شاخص در عرض ۲.۵ ماه، از کف ایجاد شده در محدوده ۲ میلیون و ۳۹۶ هزار واحد به میزان ۲۹+ درصد رشد کرد و به سمت سطوح بالاتری پرتاب شد. گرچه رشد بازار سهام طی ۲.۵ ماه اخیر به اندازه‌ای نبود که زیان سنگین پرتفوی سهامداران را جبران نماید، اما تا حدودی توانست بازار را از بحران ارزش معاملات و گردش نقدینگی خارج کند. شاخص کل در ۱۲ آبان ماه ۱۴۰۴ با واکنش منفی به سطح ۳ میلیون و ۲۶۸ هزار اوحد مواجه شد و ریزش ۶ درصدی را به ثبت رسانده است.
محدوده ۳ میلیون و ۲۷۰ هزار واحد یک مقاومت روانی و همچنین، سقف تاریخی (ATH) محسوب می‌شود که اگر قیمت از آن عبور کند، می‌توان به ادامه رشد بازار سهام امیدوار بود؛ در غیر اینصورت، تا زمانی که این مقاومت شکسته نشده است، سهامداران احتمال دارد شاهد ریزش بیشتر و تخلیه نقدینگی جذب شده باشند. سرمایه‌گذاران می‌توانند حمایت ۲ میلیون و ۶۸۶ هزار واحد را جهت تشخیص قدرت ریزش قیمت سهام زیر نظر بگیرند؛ چراکه یک نقطه استاتیک ماژور به حساب می‌آید. شاخص ۳۰ شرکت بزرگ بازار سرمایه طی یک ماه اخیر، ۲+ درصد افزایش یافته که در مقایسه با شاخص کل بورس، اندکی بیشتر است و نشان می‌دهد سهم‌های شاخص ساز نقش بیشتری در رشد بازار داشته‌اند.
شاخص هم وزن بورس طی یک ماه اخیر به میزان ۴.۶+ درصد افزایش یافته و از محدوده ۸۶۹ هزار واحد به ۹۱۰ هزار واحد رسیده است. این شاخص طی شش ماه اخیر، ۵.۹- درصد کاهش و طی یک سال اخیر به میزان ۲۷+ درصد افزایش یافته که نشان می‌دهد در بازه بلندمدت تا حدودی رشد شاخص را شاهد بودیم؛ در کوتاه مدت نیز، نسبت به شاخص کل رشد بیشتری داشته است، اما در بازه میان مدت نتوانست به رالی خود ادامه دهد و اصلاح کرد. شاخص هم وزن در محدوده ۸۵۸ هزار اوحد یک حمایت قوی (داینامیک و استاتیک ماژور) دارد که با حفظ آن می‌تواند سقف تاریخی (ATH) خود را در ناحیه ۹۸۱ هزار واحد شکسته و به اهداف بالاتری برسد که نشانگر تقویت گروه‌های کوچک و متوسط بازار در کنار شاخص ساز‌ها خواهد بود.
در ۳۰ روزی که گذشت، تقریبا ۴۴۰ همت پول به بازار سرمایه تزریق شده که نشان می‌دهد بازار تا حدودی از سنتیمنت منفی فاصله گرفته و از وضعیت بحرانی خود خارج شده است. ارزش بازار کل بورس به ۹۱.۳ میلیارد دلار رسیده که در بازه بلندمدت در کمترین میزان خود قرار دارد و حاکی از آن است که ارزش بازار سهام شرکت‌ها افت قابل توجهی داشته است.
اگر ارزش بازار بورس بخواهد به زیر ۹۰ میلیارد دلار کاهش پیدا کند، گردش نقدینگی و ارزش بازار شرکت‌ها با معضلات و ریسک‌های بزرگی مواجه خواهد شد! میانگین ارزش معاملات کل بازار طی یک ماه اخیر، ۸۰۴۵ میلیارد تومان برآورد می‌شود که نسبت به ماه‌های قبل بهتر شده است؛ زیرا ارزش معاملات از مرداد ماه ۱۴۰۲ الی آبان ماه ۱۴۰۳ در کانال ۲ همت در نوسان بود، اما اکنون به بیش از ۸ همت رسیده است.
نسبت قیمت به سود محقق شده (P/E TTM) بورس و فرابورس به ۶.۵ واحد رسیده که رشد یک واحدی را نسبت به سطح ۵.۳ واحدی مرداد ماه ۱۴۰۴ نشان می‌دهد. نسبت قیمت به فروش (P/S) شرکت‌ها از ۱.۲ واحد در شهریور ماه ۱۴۰۴ به دلیل رشد قیمت سهام به ۱.۴ واحد در حال حاضر افزایش یافته است، اما این افزایش چشمگیر نبوده و بازار همچنان در محدوده ارزنده‌ای قرار دارد. در وقع، چنین برداشت می‌شود که شرکت‌ها حدودا به اندازه ۷۰ درصد از ارزش بازار سهام خود، درآمد کسب می‌کنند و این ضریب را می‌توان یکی از سیگنال‌های مثبت بازار در نظر گرفت. البته باید خاطر نشان کرد که فروش و یا سود خالص شرکت رشد قابل توجهی نداشته، بلکه ارزش بازار آن‌ها سقوط کرده است؛ به همین دلیل، نسبت‌های P/E و P/S در نواحی پایین تری قرار دارند.
طبق آخرین بررسی ها، صنعت سرمایه‌گذاری و هلدینگ ۳۲۰۸ همت، پتروشیمی ۱۳۷۴ همت، فلزات ۱۷۱۷ همت، بانکداری ۸۵۲ همت، فرآورده‌های نفتی ۸۵۰ همت، کانه‌های فلزی ۳۹۴ همت، سیمان ۲۶۲ همت، خودروسازی ۲۴۴ همت، قطعات خودرو ۴۲ همت، دارو ۱۹۱ همت، بیمه ۱۶۷ همت، نرم افزار ۱۰۸ همت، محصولات غذایی ۶۶ همت، زراعت ۴۶ همت، انبوه سازی ۴۵ همت و لاستیک ۴۲ همت ارزش بازار بورسی دارند که صنایع بزرگ بازار سرمایه به حساب می‌آیند.
طی یک ماه اخیر، صنعت بانکداری ۲۱۸۳ میلیارد تومان، فلزات ۱۲۲۷ میلیارد تومان و خودرو ۱۰۷۰ میلیارد تومان خروج پول را تجربه کردند؛ در مقابل، صنعت دارو ۵۸۵ میلیارد تومان، شیمیایی ۴۰۹ میلیارد تومان و سیمان ۳۸۲ میلیارد تومان نقدینگی را از دست دادند.
در میان صندوق‌های سرمایه‌گذاری بورس، صندوق طلای عیار با ۱۲۵.۶ همت ارزش خالص دارایی، لیدر سپرده‌های کالایی بورس محسوب می‌شود که طی یک ماه اخیر به میزان ۴.۱+ درصد بازده قیمت را به ثبت رسانده است؛ همچنین، شاخص صندوق‌های طلا از سقف تاریخی که در مهر ماه ۱۴۰۴ ایجاد کرده بود، عبور کرد.
از سوی دیگر، صندوق زعفران نهال در عرض یک ماه توانست ۱۱.۲+ درصد بازده قیمت داشته باشد و ۹۹۷ میلیارد تومان سرمایه جذب کند که عملکردی به مراتب بهتر از صندوق‌های طلا داشته است. در میان صندوق‌های سهامی اهرمی نیز، ۲۰.۵ همت NAV دارد که لیدر اهرمی‌های بورس شناخته می‌شود و طی یک ماه اخیر به میزان ۲+ درصد رشد قیمت را تجربه کرده است.
هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه
