همراه اول در مسیر سودسازی پایدار باقی ماند

بورس نیوز:

شرکت ارتباطات سیار ایران با نماد «همراه» در بازار سرمایه، به‌عنوان بزرگ‌ترین اپراتور تلفن همراه کشور، در تازه‌ترین گزارش عملکرد خود تصویری نسبتاً باثبات از سودآوری عملیاتی و تداوم رشد درآمدی به نمایش گذاشته است؛ عملکردی که نشان می‌دهد همراه اول علی‌رغم افزایش هزینه‌ها و فشار‌های ساختاری صنعت مخابرات، همچنان توانسته جایگاه خود را در میان شرکت‌های بزرگ و جریان ساز بازار سرمایه حفظ کند.

بر اساس اطلاعات منتشرشده، همراه اول هم‌اکنون با حدود ۶۸.۵ میلیون مشترک فعال، پوشش ارتباطی در ۱۲۴۵ شهر و بیش از ۷۰ هزار کیلومتر از جاده‌های کشور را در اختیار دارد. ضریب نفوذ ۸۴.۲ درصدی این اپراتور در کنار برقراری رومینگ بین‌الملل با ۲۷۰ اپراتور در ۱۱۲ کشور جهان، جایگاه این شرکت را به‌عنوان بازیگر اصلی بازار ارتباطات کشور تثبیت کرده است؛ مزیتی که در صورت‌های مالی نیز بازتاب یافته است.

رشد ۲۶ درصدی درآمد عملیاتی؛ موتور اصلی سودسازی فعال است

مطابق گزارش ۹ ماهه منتهی به آذرماه ۱۴۰۴ که در سامانه کدال منتشرشده، درآمد‌های عملیاتی شرکت ارتباطات سیار ایران به ۶۲ هزار و ۳۷۹ میلیارد تومان رسیده که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته رشد ۲۶ درصدی را نشان می‌دهد. این رشد، بیش از هر چیز ناشی از افزایش درآمد خدمات دیتا، توسعه سبد خدمات دیجیتال و حفظ پایگاه مشترکان است؛ عواملی که باعث شده جریان درآمدی شرکت از وابستگی صرف به خدمات مکالمه فاصله بگیرد.

در شرایطی که بسیاری از شرکت‌های مخابراتی با چالش افت مصرف یا فشار‌های تعرفه‌ای مواجه‌اند، همراه اول توانسته با تمرکز بر تنوع‌بخشی به درآمدها، مسیر رشد خود را حفظ کند. این موضوع نشان می‌دهد که استراتژی‌های توسعه خدمات ارزش‌افزوده و افزایش مصرف دیتا، به‌تدریج در حال تبدیل‌شدن به ستون اصلی درآمدزایی شرکت هستند.

سود ناخالص ۱۲ همتی؛ نشانه‌ای از پایداری عملیاتی

سود ناخالص شرکت ارتباطات سیار ایران در ۹ ماهه نخست سال ۱۴۰۴ به نزدیک ۱۲ هزار میلیارد تومان رسیده که رشد ۱۶ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل را نشان می‌دهد. این رشد کمتر از رشد درآمد است، اما همچنان بیانگر آن است که حاشیه سود عملیاتی شرکت دچار افت شدید نشده و ساختار درآمدی همراه اول از انعطاف‌پذیری مناسبی برخوردار است.

در فضایی که افزایش هزینه‌ها می‌تواند به‌سرعت سودآوری شرکت‌های خدماتی را تحت‌فشار قرار دهد، حفظ سود ناخالص در این سطح را می‌توان یکی از نقاط قوت عملکرد همراه اول دانست.

سود عملیاتی و خالص؛ رشد محتاطانه، اما پایدار

سود عملیاتی همراه اول در این دوره به ۷ هزار و ۸۳۹ میلیارد تومان رسیده که نسبت به سال قبل رشد ۱۰ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین سود خالص شرکت با ثبت مبلغ ۴ هزار میلیارد تومان، رشد ۱۴ درصدی را تجربه کرده است. این ارقام اگرچه جهش خیره‌کننده‌ای نیستند، اما از کیفیت بالاتر سود و پایداری آن حکایت دارند.

از منظر تحلیلی، رشد هم‌زمان سود عملیاتی و سود خالص نشان می‌دهد که سودآوری شرکت صرفاً متکی به درآمد‌های غیر تکرارشونده نیست و بخش اصلی آن از فعالیت‌های جاری حاصل‌شده است.

سود پایه هر سهم همراه اول در پایان آذرماه ۱۴۰۴ به ۴۴۹ ریال رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد ۱۴ درصدی را ثبت کرده است. این رشد EPS در کنار ثبات نسبی سودآوری، می‌تواند برای سهامداران میان‌مدت و بلندمدت پیام مثبتی تلقی شود؛ به‌ویژه در شرایطی که بازار سرمایه بیش از هر چیز به دنبال شرکت‌هایی با جریان نقدی قابل پیش‌بینی است.

درمجموع، عملکرد ۹ ماهه شرکت ارتباطات سیار ایران نشان می‌دهد که «همراه اول» همچنان یکی از باثبات‌ترین بازیگران بازار سرمایه در گروه مخابرات محسوب می‌شود. رشد درآمد، حفظ سود ناخالص، افزایش سود خالص و تداوم سودسازی عملیاتی، در کنار چالش‌های قابل مدیریت هزینه‌ای، تصویری از یک شرکت بالغ و جریان ساز ارائه می‌دهد؛ شرکتی که در صورت بهبود شرایط تعرفه‌ای و کنترل هزینه‌های مالی، می‌تواند در دوره‌های آتی نیز بازدهی قابل قبولی برای سهامداران خود رقم بزند.

پایان مطلب