طلا در مسیر صعود؛ نقره در گرداب نوسان/ کدام صندوقها عملکرد بهتری داشتند؟
بورس نیوز:
طی یک ماه اخیر، شاخص صندوقهای طلا ۱۳.۶ درصد و شاخص صندوقهای نقره ۱.۲- درصد کاهش یافتهاند؛ این در حالیست که دلار آزاد ۱۵.۶ درصد، طلای ۱۸ عیار ۸ درصد، تمام سکه ۷ درصد، نیم سکه ۷.۳ درصد و ربع سکه ۹.۲ درصد افزایش قیمت را به ثبت رساندند. در میان داراییهای ریسکگریز، صندوقهای طلا از نظر NAV و بازده قیمت، رشد بیشتری نسبت به طلا و سکه فیزیکی داشتند، اما از بازدهی دلار عقب ماندهاند. شاخص صندوقهای طلا در این یکماه، از محدوده ۱۳ هزار و ۶۷۰ واحد با افزایش ۱۳.۶ درصدی به ۱۵ هزار و ۵۵۸ واحد و شاخص صندوقهای نقره از محدوده ۱۳۹ واحد با افت ۱.۲- درصدی به سطح ۱۳۷ واحد رسیده است.
تحلیل صندوقهای سرمایهگذاری طلا
براساس آخرین بررسیها در ۲۴ تیر ماه ۱۴۰۵، در میان ۱۰ صندوق بزرگ طلا، صندوق عیار ۲۴۲.۳ همت، طلا ۹۷.۱ همت، کهربا ۵۲.۲ همت، مثقال ۳۸.۴ همت، گنج ۳۲.۲ همت، گوهر ۲۳ همت، جواهر ۱۷ همت، تابش ۱۵ همت، زر ۱۲.۹ همت، آلتون ۱۲.۸ همت و درخشان ۱۲.۸ همت ارزش خالص دارایی (NAV) دارند. ارزش معاملات روزانه صندوق عیار ۵۲۲۷ میلیارد تومان، طلا ۱۳۴۴ میلیارد تومان، کهربا ۵۳۹ میلیارد تومان، مثقال ۶۶۵ میلیارد تومان، گنج ۴۲۸ میلیارد تومان، گوهر ۴۴۴ میلیارد تومان، جواهر ۴۵۲ میلیارد تومان، تابش ۲۳۳ میلیارد تومان، زر ۳۲۰ میلیارد تومان، آلتون ۱۶۴ میلیارد تومان و درخشان ۳۱۴ میلیارد تومان به ثبت رسید. نسبت ارزش به تراکنش (NVT) صندوق جواهر ۳۸ واحد، زر ۴۰ واحد، درخشان ۴۱ واحد و عیار ۴۶ واحد برآورد میشود که گردش نقدینگی بالاتری نسبت به ارزش بازار خود دارند.
طی یک ماه اخیر، صندوق عیار ۸.۵ درصد، طلا ۷.۸ درصد، کهربا ۸ درصد، مثقال ۸.۳ درصد، گنج ۸.۶ درصد، گوهر ۷.۸ درصد، جواهر ۷.۴ درصد، تابش ۷.۶ درصد، زر ۷.۷ درصد، آلتون ۸ درصد و درخشان ۸.۵ درصد بازده مثبت را نصیب سرمایه گذاران خود کردند. صندوقهای گنج، عیار و درخشان، بیشترین بازده ماهانه را در میان ۱۰ صندوق بزرگ طلا به ثبت رساندند؛ در مقابل، صندوق جواهر، کمترین بازده مثبت را به ثبت رساند.
صندوق عیار ۶.۲ درصد، طلا ۳.۵ درصد، کهربا ۳.۶ درصد، مثقال ۳.۶ درصد، گنج ۳.۴ درصد، گوهر ۳.۲ درصد، جواهر ۲.۶ درصد، تابش ۳.۱ درصد، آلتون ۳.۱ درصد و درخشان ۳.۲ درصد حباب اسمی مثبت دارند؛ در مقابل، صندوق زر با حباب منفی ۰.۷- درصدی قیمت معامله میشود. صندوق عیار، بیشترین حباب قیمتی را دارد؛ صندوق زر تنها صندوق در میان ۱۰ صندوق بزرگ طلا میباشد که با حباب منفی معامله میشود.
تحلیل صندوقهای سرمایهگذاری نقره
در میان ۴ صندوق بزرگ و قدیمیتر نقره، صندوق نقرابی ۶ هزار و ۱۳۲ میلیارد تومان، نقران ۶ هزار و ۱۱۶ میلیارد تومان، سیلور ۵ هزار و ۸۶۶ میلیارد تومان و سیمین ۵ هزار و ۷۹۴ میلیارد تومان ارزش خالص دارایی (NAV) دارند. ارزش معاملات روزانه صندوق نقرابی ۵۴۵ میلیارد تومان، نقران ۳۲۲ میلیارد تومان، سیلور ۳۸۱ میلیارد تومان و سیمین ۱۷۲ میلیارد تومان است. نسبت ارزش به تراکنش (NVT) صندوق نقرابی ۱۱ واحد، نقران ۱۹ واحد، سیلور ۱۵ واحد و سیمین ۳۴ واحد برآورد میشود که در حال حاضر، گردش نقدینگی بسیار بالایی نسبت به ارزش بازار خود دارند.
در این بازه، صندوق نقرابی ۶.۷- درصد، نقران ۶.۱- درصد، سیلور ۱.۹- درصد و سیمین ۴.۳- درصد افت قیمت را تجربه کردند. در میان این چهار صندوق بزرگ و قدیمیتر نقره، نقرابی و سپس نقران، بازده منفی بیشتری را نصیب سرمایه گذاران کردند.
حباب صندوق نقرابی ۱۸.۸ درصد، نقران ۱۷.۴ درصد، سیلور ۱۷.۶ درصد و سیمین ۱۷.۳ درصد حباب مثبت دارند. در حال حاضر، حباب هر چهار صندوق بزرگ نقره، قابل ملاحظه بوده و صرفا میتوان امیدوار به کاهش هر چه بیشتر حباب جهت سرمایه گذاری بود؛ زیرا قیمت صندوقها در پی کاهش شدید نرخ انس جهانی، افت چشمگیری داشتهاند و تخلیه کامل حباب آنها با توجه به روند گذشتهنگر، احتمال کمی دارد.
هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه
