به خاطر یک مشت ریال حیثیت سازمان بورس را زیر سوال می برند؟
با شروع معاملات در سال جاری سهام شرکت صنعتی دریایی ایران ( صدرا ) با توجه به شایعات و حرف و حدیث های پیرامونی در کانون توجهات فعالان بازار سرمایه قرار گرفت و این موضوع تا آنجا اهمیت پیدا کرد و شایعات رنگ و بوی واقعیت گرفت که سهام این شرکت پس از گذشت تنها 13 روز از فعالیت خود در سال 89 با حجم معامله بیش از 192 میلیون سهمی مواجه شد .
این در حالیست که تعداد معامله از ابتدای اسفندماه سال پیش تاکنون به بیش از 316 میلیون سهم بالغ می گردد.
بنا بر گزارش بورس نیوز به راحتی می توان با یک تحلیل واقعی و فاندامنتالی سود سال های آتی و قیمت سهام این شرکت را در آن سالها بدست آورد اما نکته حایز اهمیت در این مقوله با توجه به نتیجه بدست آورده شده ، تأثیر قابل توجه شایعات بر قیمت سهام و دوری بیش از حد فعالان بازار سرمایه از تحلیل های واقعی و بنیادی موجود می باشد .
بر اساس این گزارش شرکت صدرا طی سال گذشته با توجه به 200 میلیارد تومان پروژه ای که در دست داشت حاشیه سود 10 درصدی را اعلام نمود و برای سال 89 نیز با پیش بینی عقد قرارداد 500 میلیارد تومانی ، حاشیه سودی معادل 15 درصد را پیش بینی نموده که با کسر هزینه های مالی خود رقم 16 ریال سود به ازای هر سهم اعلام نموده است .
حال با فرض اینکه شرکت صدرا بتواند برای سال آینده پروژه هایی به ارزش 1000 میلیارد تومان را در اختیار بگیرد اگر میزان حاشیه سود ( 15 درصد ) و هز ینه های مالی را همانند سال 89 ثابت در نظر بگیریم شرکت صدرا قادر است در سال 91 رقمی در حدود 150 میلیارد تومان سود سازی کند که با کسر هزینه های مالی شرکت که در حدود 50 درصد آن است سود این شرکت برای سال 91 حدوداً به 75 میلیارد تومان بالغ خواهد شد یعنی سود هر سهم معادل 50 تومان خواهد شد.
اکنون سوال اینجاست که بازار سرمایه به سهام شرکت صدرایی که 50 درصد از سود آن صرف هزینه های مالی شرکت شده و تنها 15 درصد حاشیه سود در حالت خوشبینانه دارد چه پی بر ای تخصیص خواهد داد؟
حتی اگر پی بر ای معادل عدد 7 را نیز به این شرکت بدهیم ، قیمت سهام این شرکت در سال 91 رقمی در حدود 350 تا 400 تومان خواهد شد و بخاطر داشته باشید که این پیش بینی بسیار خوشبینانه است و تمام نرخهای مثبت در آن لحاظ گردیده و حتی نرخ تنزیل نیز در آن اعمال نشده است .
اما از سوی دیگر از آنجاییکه طی معاملات روزهای گذشته برخی کدهای حقیقی ( ع- ر ) و ( ع - م ) که البته خود از افراد سرشناس و حقیقی بازار می باشند اقدام به خرید برگه های میلیونی از سهام فوق کرده اند و جا پای گروه داودیان و ریش قرمز در بورس گذاشته اند اصلا ً بعید نیست که سهام نماد شرکت صدرا در آینده ای نه چندان دور متوقف شده و با قیمتی باور نکردنی بازگشایی شود!
چراکه برخی از کدهای مذکور درگذشته نیز سابقه درخشانی در امر افزایش قیمت های نجومی نماد شرکتهای زیان دیده پس از بازگشایی نماد معاملاتی دارند و متأسفانه تاکنون اقدام موثری از سوی سازمان بورس انجام نشده است.
بنا بر این گزارش با بازگشای نماد شرکت صدرا طی معاملات دیروز پس از انتشار گزارش شفافیت توسط سازمان بورس یک اتفاق جالب و شک بر انگیز در معاملات این شرکت به وقوع پیوست .
سهام شرکت صدرا پس از بازگشایی نماد تنها 12 میلیون صف فروش بخود دید در حالیکه طی 2 ماه نزدیک به 316 میلیون از سهام این شرکت مورد معامله قرار گرفته ، پس با فرض اینکه 20 درصد از تعداد سهام معامله شده مذکور افراد حقیقی بازار بوده اند با توجه به گزارش غیر قابل انتظار صدرا و نیز تأثیر شگرف جو روانی بر بازار سرمایه کشور باید دست کم 10 درصد از سهامداران و خریداران حقیقی در صف فروش قرار می گرفتند یعنی رقمی معادل 31.5 میلیون سهم که البته این مقدار در خوشبینانه ترین حالت در نظر گرفته شده است که این اتفاق رخ نداد و نشان می دهد حقیقی های خاص و خریدار این سهم با پلان برنامه ریزی شده برای دستیابی به سود کوتاه مدت خود سعی در هدایت قیمت سهم به عدد دلخواه دارند .
از همین رو بنظر می رسد در صورت تحقق فرضیه فوق این بار تنها سهامداران خرد نیستند که از چنین اتفاقی متضرر می شوند بلکه سازمان بورس نیز با توجه به توقف نماد صدرا و انتشار گزارش این شرکت که هیچ خبری در آن حتی از احتمال تغییر EPS شرکت در آینده نیست در صورتیکه در چند صباح آتی تغییر سود رخ دهد آبرو و حیثت خود را خدشه دار شده خواهد دید و این کدهای حقیقی نام آشنا به خاطر یک مشت ریال اعتماد را در بورس زیر سوال می برند .
