نگرانيهاي ورود معاملات هجينگ به عرصه بورسبازي و رباخواري
*هجينگ ارزي پوشش مناسب نرخ ارز است
هجينگ ارزي از طرح هايي است كه مي تواند با پوشش مناسب تا حدودي از نوسانات نرخ ارز جلوگيري كند. محمد واعظ عضو هيئت علمي دانشگاه اصفهان در خصوص هجينگ ارزي مي گويد: هجينگ ارزي پوشش دادن عوامل بازار در مقابل خطرات احتمالي تغييرات نرخ ارز است.
وي ادامه مي دهد؛ اين طرح با گسترش بازارهاي وعده دار و آتي شكل گرفت به طوري كه عوامل بازار بتوانند از هم اكنون نرخ ارز مورد مبادله براي مبادلات آينده را در نظر بگيرند، در واقع هجينگ ارزي باعث مي شود عوامل بازار در مقابل خطرات ناشي از تغييرات نرخ ارز نوعي پوشش پيدا كنند.
اكنون شوراي فقهي بانك مركزي كليات اين طرح را مورد تاييد قرار داده است و بخش ارزي نيز در حال تدوين آيين نامه هاي اجرايي اين طرح است و اگر اين آيين نامه مورد تاييد قرار گيرد به زودي هجينگ ارزي قابليت اجرا پيدا مي كند.
در واقع اين گزارش سعي ندارد مزايا و يا معايب هجينگ ارزي را بررسي كند بلكه قصد دارد چرايي ورود اين طرح به شوراي فقهي بانك مركزي مورد بحث وبررسي قرار دهد.
*هجينگ ها داراي بازتاب منفي بوده اند
سيد عباس موسويان عضو شوراي فقهي بانك مركزي و رئيس پژوهشكده بانكداري اسلامي مي گويد:در واقع هجينگ ها پديده هاي جديدي هستند كه چند سالي است در سطح جهان پديدار شده و كشور هاي مختلف از اين پديده استفاده مي كنند.
وي ادامه مي دهد اين پديده مثبت داراي بازتاب هاي منفي نيز بوده است، بنابراين هجينگ داراي مخالفين و موافقين بسياري در ميان اقتصاددانان، حقوق دانان، بانكداران و سرمايه داران است. اقتصاددانان معتقدند يكي از دلايل بحران مالي جهاني در اروپا و آمريكا طرحهاي هجينگ است.
موسويان خاطرنشان ميكند: وجود قرار دادهاي مشتقه براي هجينگ به تدريج مسير اصلي اين طرح را منحرف كرد هجر ها يا همان كساني كه از اين طرح ها استفاده مي كنند، اين طرح را كه در واقع براي پوشش ريسك وارد بازار شده بود كنار گذاشته، يكسري بورس باز وارد شده و اين ابزار را قبضه كردند.
وي مي گويد: در بورس انگلستان نفت برنت شمال در روز در حدود يك ميليون بشكه خريد و فروش مي شد اما در همين حال معاملات و بورس بازي اوراق نفت برنت از هفت ميليون بشكه در روز تجاوز مي كرد.
*بايد از گسترش كاغذي اين طرح جلوگيري شود
عضو شوراي فقهي بانك مركزي تصريح مي كند: اين قرارداد از همه ابعاد داراي شك و ترديد است، هم بايد جنبه هاي اقتصادي آن با دقت تمام ديده شود به طوري كه اگر قرار است اين معامله در ايران اجرا شود هم سياست گذاران بانك مركزي و هم بورس اوراق بهادار و حتي نهاد هاي مالي ديگر به دقت ابعاد مختلف آن را بررسي كنند.
موسويان تاكيد ميكند: بايد از گسترش هاي كاغذي اين طرح جلوگيري شود زيرا در عين حال كه يك ابزار مفيد وموثر است اگر سرعت وحجم هجينگ بيش از واقع زياد شود، تبديل به ابزاري براي كسب سود شده و در نهايت تبديل به يك ابزار بحران آفرين خواهد شد.
*نبايد گذاشت هجينگ تبديل به معامله ربوي شود
موسويان مي گويد: اين نوع معامله نيز بايد از نظر فقهي مورد بررسي قرار گيرد زيرا نبايد اين معامله به اصطلاح بروي (براتي) و ربوي شود.
اگر مراقب نباشيم اين معامله در بعضي از اوقات ممكن است تبديل به معاملات غروي و ربوي شود به همين جهت لازم است اين طرح به شوراي فقهي بانك مركزي وارد، بررسي و نشان داده شود آيا اجراي اين طرح به مصلحت كشور است ويا به مصلحت نيست.
در واقع معناي هجينگ عبارت است از " تديبر براي ريسك " كه اين كاري عقلاني است. اين ابزار ها هستند كه گاهي مي آيند و آن را از مسير طبيعي خودش خارج مي كنند.
در واقع اصل هجينگ خوب است، اما اگر آيين نامه ها و مقررات اين طرح به درستي تدوين نشود به جاي منفعتي كه قرار است براي اقتصاد داشته باشد تبديل به ضرر مي شود كه اين امر بسيار خطرناك است.
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه