خوب و بد ورود شرکتهای تعاونی در بورس

چندی است که زمزمه هایی در خصوص ورود شرکت های تعاونی سهامی عام به بورس شنیده می شود و این در حالی است که ماهیت این شرکت ها به لحاظ اساسنامه و منافع اعضا دارای تفاوت های فاحشی با شرکت های بورسی است .

در همین رابطه بورس نیوز ؛ در گفتگو با رضا زنگنه ، کارشناس بازار سرمایه مزایا و معایب ورود شرکتهای تعاونی سهامی عام به بورس و اوراق بهادار را جویا شد که وی با اشاره به اینکه شاکله اصلی بورس کشور بر مبنای نقدشوندگی شرکت های بورسی بنا شده است افزود : شاید قیمت گذاری و خرید و فروش سهام شرکت های تعاونی و افزایش نقدشوندگی آنها اولین اثرات مثبت ورود این شرکتها به بورس باشد اما در شرایط کنونی حضور آنها در بازار متشکله غیر بورسی بسیار محسوس تر است .

تعاونی ها وارد بورس نشوند

در حال حاضر نیز شرکت های تعاونی سهامی عام با توجه به ماهیت آنها بر مبنای قانون تجارت بهتر است وارد بورس نشوند چرا که پیچیدگی بورس و اوراق بهادار از خود نمایی آنها در بازار جلوگیری می کند .

وی افزود : از مهمترین مزیت های شرکت های تعاونی سهامی عام ، تعیین سقف تملک سهام برای شخصیت های حقیقی و حقوقی است که ضمن جلوگیری از مصادره دارایی های یک شرکت به نفع فرد یا گروهی خاص موجبات مشارکت جمعی اقشار مختلف جامعه را سبب می شود .

علاوه بر این بر اساس قوانین موجود در شرکت های تعاونی سهامی عام ، سهامداران خرد یا کلان به لحاظ دخالت در مدیریت و را مصوبات مجمع دارای حق رأی یکسانی هستند و این در حالی است که در شرکت های سهامی عام بورسی حق رأی بر مبنای اکثریت نسبی مالکیت تعداد سهام افراد شکل می گیرد .

بورس تعاونی ها تشکیل شود

کارشناس صندوق بازنشستگی شرکت نفت با تأکید بر اینکه شرکت های تعاونی سهامی عام دارای ریسک های خاص به خودشان را هستند تأکید کرد : چنانچه قرار است تعاونی ها وارد بازار سرمایه شوند بهتر است با توجه به پیچیدگی ساختارهای بورس ، در بازاری جداگانه و یا منحصراً در تابلوی معاملاتی خاصی وارد شوند مثل بورس تعاونی ها .

زنگنه در ادامه با اشاره به امکان خرید و فروش سهام عدالت از طریق شرکت های تعاونی سهام عدالت در بورس اظهار داشت : با توجه به عدم شکل گیری شرکت های تعاونی و همچنین نا مشخص بودن گزارش های مالی تعدادی از این شرکت ها ، بنظر می رسد که هنوز ورود این شرکت ها به بورس جای تأمل دارد چرا که شکل گیری مدیریت حرفه ای در این شرکت ها نیازمند صرف مدت زمان زیادی بوده و از طرفی همه سهامداران این شرکت ها دارای اطلاعات کاملی در مورد ارزش برگه سهام ، مزایا و معایب آن در بورس نیستند و بنابراین باید تا شکل گیری آهسته این شرکت ها در بازار کمی صبر نمود .

دموکراسی در تعاونی ها حرف اول است

وی در پایان این گفتگو با اشاره به حضور تعاونی ها در فهرست برندگان مزایده ها و واگذاری های سازمان خصوصی سازی گفت : تعاونی ها به عنوان یک بخش خصوصی در صورت تصدی سهام ، چنانچه انحصاری در خصوص مدیریت آنها بوجود نیاید به طور حتم نگاه خصوصی سازی در مورد آنها اعمال شده است به گونه ای که حتی مدیر تعاونی نیز باید به طور مستقیم از سوی کارکنان آن مجموعه تعیین شود اما به هر حال در تعاونی ها (برخلاف شرکتهای بورسی) ، تعداد سهام در میزان حق رأی سهامداران شرکت اهمیتی نداشته و شاید بتوان گفت دموکراسی حاکم در این شرکت ها موجب بر خورداری حق رای برای اقلیت سهامداران خواهد بود .

در پایان خاطر نشان می شود اگر فعالان بازار معتقدند به لحاظ ماهیت بازار سرمایه و میزان ریسک پذیری افراد به جهت انتفاع از این بازار ، بازدهی متفاوتی نصیب سرمایه گذاران می شود بدین لحاظ با توجه به یکسان بودن حق رأی در شرکت های تعاونی و عدم حاکمیت سرمایه گذار در روند مدیریت شرکت ها ، چندان رغبتی برای سرمایه گذاران در روند معاملات تعاونی ها وجود نخواهد داشت .