"طلا" دروازه امن ورود سرمایه گذاران

پس از ترکیدن حباب ایجاد شده در بازار سهام در سال 2000 ، دولت ها در سرتاسر جهان بمنظور کنترل چرخه تجاری جریانی از نقدینگی را بدرون سیستم های مالی سرازیر کردند .

ره آورد این عرضه سریع پول ، رشدی بود که توانست روند افت فعالیت های اقتصادی را به طور موقت تعدیل کند . اما ، این تورم پولی نیز به ایجاد حباب بازار مسکن کمک کرد که ماحصل آن آشفتگی های بسیار عمیق در سیستم مالی بود .

با درهم شکستن حباب مسکن و پیامد آن که چیزی غیر از بحران مالی و رکود اقتصادی نبود ، بانک های مرکزی و دولت مردان در اقصی نقاط جهان باری دیگر برای مهار بدترین رکود دو دهه اخیر سیاست های انبساطی را در پیش گرفتند .

رشد عرضه اینچنینی پول بتدریج ارزهای بدون پشتوانه جهان را با توجه به فرسایش پیوسته قدرت پول تحت فشار قرار داد و بازار قدرتمند طلا که امروز شاهد آن هستیم نتیجه مستقیم کاهش اطمینان درخصوص انسجام و سلامت ارزها بوده و سرمایه گذاران بمنظور منتفع شدن از سود این بازار امن سرمایه های خود را روانه این بازار ساخته اند .

برای بررسی روند طلا در سال 2010 باید از اینجا شروع کنیم که با آغاز سال 2010 و پس از افت ماهیانه ای که برای طلا در ماه ژانویه به ثبت رسید و طلا در قیمت 1080 دلار معاملات ماهیانه خود را به پایان رساند ، شاهد روند صعودی قیمت ها بودیم و برای اولین بار در تاریخ طلا در 21 ماه ژوئن سقف 1265 دلار برای این فلز گرانبها ثبت گردید .

اگرچه پس از آن شاهد افت نسبی قیمت ها بودیم اما پیش بینی ها و تحلیل های موجود حاکی از افزایش قیمت طلا در سال جاری هستند . هم اکنون که در روزهای پایانی ماه آگوست بسر میبریم طلا در روند صعودی خود به 1240 دست یافته است . طیف پیش بینی ها بین 1300 تا 1400 دلار متغیر می باشد .

ممکن است از گوشه و کنار نجوای به پایان رسیدن یکه تازی طلا به گوش برسد اما اخبار و عوامل بنیادین موجود در بازارها موید این مطلب است که هنوز فضای لازم برای صعود طلا وجود داشته و تا رسیدن طلا به ارزش واقعی اش هنوز راه در پیش است .

نگرانی ناشی از كسری بودجه دولت ها و افت ارزش سهام ، حجم قابل توجهی از سرمایه ها را از بازار سهام و دارایی های پرریسک خارج و به سمت دارایی های امن جاری میکند که طلا هم یكی از همین دارایی ها میباشد . برطبق اعلام" انجمن جهانی طلا" ، بانك های مركزی بسیاری از كشورهای جهان اقدام به خرید طلا کرده و بر اندوخته طلای خود اندوخته اند.

 بسیاری از سرمایه گذاران خصوصی نیز برای حفظ دارایی هایشان شروع به خرید طلا کرده اند و موازی با این افزایش قیمت ، سهام بسیاری از شركت های معدنی تولیدكننده طلا نیز افزایش یافته است . عمیق تر شدن بحران بدهی و مالی در اقتصادهای کلان احتمال اقدام برخی کشورها برای چاپ پول را افزایش میدهد که این در نهایت افزایش تورم را بدنبال خواهد داشت و افزایش تورم هجوم تقاضا برای خرید طلا به عنوان کالایی مقاوم در برابر تورم را سبب شده و به روند روبه رشد قیمت طلا كمك خواهد کرد

 از نقطه نظر علم فاندامنتال و اصول بنیادین ، در شرایط نامساعد اقتصادی و یا در شرایطی از نرخ های تورمی بالا ارزش طلا بالا میرود . با استناد به این واقعیت ، در شرایط کنونی از احتمال بالقوه کاهش روند رشد اقتصاد جهانی و افزایش تورم در پی تزریق مبالغ بالای نقدینگی و برنامه های محرک بکار گرفته شده در راستای مقابله با رکود اقتصادی سایه افکنده در جهان ، چشم انداز میان مدت و بلند مدت طلا چشم اندازی صعودی است .

همچنین با توجه به اینکه ذخایر طلای موجود در جهان محدود بوده و به تبع افزایش جمعیت جهانی تقاضا برای این فلز جذاب نیز بیشتر خواهد شد ، از نقطه نظر معادله عرضه و تقاضا نیز در بلند مدت چشم انداز طلا صعودی است . بویژه اینکه در حال حاضر در فصل افزایش تقاضا برای طلا هستیم و این خود در روند صعودی قیمت ها موثر میباشد . در فصل پاییز با توجه به برگزاری جشن ها و مراسم ازدواج در آسیا و بویژه هند به عنوان یک بازار تقاضای بالقوه برای طلا معمولا شاهد افزایش تقاضا برای این فلز و درنتیجه افزایش قیمت هستیم .

در آخر جا دارد به این مسئله نیز اشاره ای داشته باشیم که از دیگر عوامل مهم در تعیین نوسانات قیمت طلا ، ارزش دلار آمریکا میباشد . به لحاظ سنتی همواره ارتباطی معکوس بین طلا و دلار وجود داشته است . هم اکنون با توجه به شرایط اقتصادی حاکم بر این اقتصاد ، بازار ضعیف مسکن ، بازار وخیم کار و چشم انداز نرخ های تورمی که همگی بر عدم افزایش نرخ بهره دلالت دارند، ماهیتا دلار را که به عنوان ارزی امن شناخته میشود ، ضعیف می سازد .

از طرفی نیز کسری بودجه بالای آمریکا نیز دلار را تحت فشارهای کاهشی قرار داده و این مسئله به تقویت روند صعودی بهای طلا کمک خواهد کرد .

بنابراین با نگاهی دوباره به نکات اشاره شده درمی یابیم که انگشت فاکتورهای مثبت به سمت افزایش بهای طلا اشاره رفته است . از احساسات بازار و فصل تقاضا گرفته تا سرازیر شدن سرمایه هایی که بدنبال پناهی امن در میان نگرانی های موجود از افت ارزش ارزهای کاغذی میگردند .

منبع : بولتن خانه اقتصاد