سرمایه گذاری توسعه ملی ایران فراتر از انتظار

مقدمه

شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی با نماد "وتوسم" که از اسفندماه سال 83 تابه حال در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است چندین بار در طول دوران وجودی خود تغییر نام و یکبار نیز تغییر سرمایه داده است .

سرمایه شرکت در حال حاضر 300 میلیارد تومان بوده و سهامدار عمده آن ، شرکت سرمایه گذاری بانک ملی با دارا بودن بیش از 58 درصد از سهام است . دیگر سهامدار عمده شرکت نیز شرکت مدیریت سرمایه گذری بانک ملی ایران با مالکیت بیش از 37 درصد سهام می باشد .

شایان ذکر است که شرکت سرمایه گذاری (بجز هلدینگ ها) توسعه ملی از نظر سرمایه گذاری رتبه اول را در میان شرکتهای سرمایه گذاری بورس تهران دارا می باشد .

بازدهی ، نقدشوندگی و روند معاملات

شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی طی 131 روز کاری خود در سال 89 با رشد بسیار خوبی که در قیمت سهامش ایجاد شده است توانسته بیش از43 درصد بازدهی قیمتی را نصیب سهامداران خود کند.

بازدهی مذکور طی 9442 معامله ای که توسط 2319 خریدار انجام شده است رخ داده و میانگین نسبت پی بر ای هر سهم در سال جاری نیز 7.56 مرتبه بوده است .

روند ذکر شده در معاملات سال جاری شرکت که عمدتاً به دلیل انتظار تعدیل مثبت EPS "وتوسم" که چهار دفعه از ابتدای سال جاری تا به امروز رخ داد، بوده است و منجر به کسب رتبه نقدشوندگی 27 بورس برای شرکت شده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته که این رتبه 74 بوده، رشد چشمگیری را نشان می دهد.

نگاهی به گزارش عملکرد 9 ماهه شرکت 

شرکت در 9 ماهه ابتدایی سال مالی خود که در پایان پاییز امسال به اتمام خواهد رسید با تحقق 187ریال از 221 ریال سودی که در آخرین تعدیل مثبت سود هر سهم خود به بازار اعلام نموده است موفق به پوشش 85 درصد از بودجه خود شده که یک عملکرد فوق العاده می باشد .

مخصوصاً که شرکت سود حاصل از سرمایه گذاری ها و سود حاصل از فروش سرمایه گذاری های خود را به طور کامل یعنی 100 درصد طی 9 ماهه اول پوشش داده است .

با توجه به اینکه هزینه قابل ذکری که شرکت مجبور به شناسایی آن باشد تا پایان سال مالی وجود نداشته و بیش از 10 میلیارد تومان در آمدی که شرکت باید در پایان سال مالی از برگشت کاهش ذخیره ارزش سرمایه گذاریهای خود در سر فصل خالص سایر درآمدهای عملیاتی خود شناسایی کند نیز اتفاق افتاده است در واقع 221 ريالEPS پیش بینی شده به صورت 100درصد تا به امروز محقق شده است .

بنابراین هرگونه فعالیتی که شرکت در سه ماهه پاییز سال جاری درصدد سود آوری خود انجام دهد باعث تعدیل EPS 221 ريالی هر سهمش خواهد شد ، که با توجه به مدیریت خوبی که شرکت در تحصیل و واگذاری سهام در طول سال اعمال نموده است اصلاً بعید نیست که سود هر سهم شرکت بازهم افزایش پیدا کند و طبق قول مدیران این میزان افزایش به DPS شرکت افزوده می شود که برای سهامداران بسیار شیرین است .

NAV شرکت

واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز NAV هر سهم سرمایه گذاری توسعه ملی ایران را براساس آخرین ترازنامه منتشر شده شرکت برآورد نموده که در جدول زیر مشاهده می کنید :

شایان ذکر است به دلیل اینکه حسابرس شرکت در گزارش 6 ماهه تأکید نموده که ذخیره کاهش ارزش ذکر شده در بالا باید به عنوان سود توسط شرکت شناسایی شود در محاسبه NAV دخالت داده شده است . (البته فرض شده است سود مذکئور در مجمع توزیع نشده و در پایان سال به سود انباشته شرکت افزوده شود) . همچنین ارزش بازار سرمایه گذاری های غیربورسی معادل بهای تمام شده در نظر گرفته شده است .

نتیجه گیری

با توجه به موارد بیان شده در تحلیل و NAV محاسبه شده برای هر سهم قیمت فعلی نزدیک به ارزش ذاتی می باشد ولی با توجه به اینکه سابقه شرکت و سه ماه فرصت تا پایان سال می تواند تعدیل مثبت دیگری در EPS "وتوسم" ایجاد کند ، احتمال رشد قیمت بسیار بالاتر از افت می باشد .

همچنین سهامداران باید به مالک شرکت و معامله عمده آن نیز در تصمیم گیریهای خود توجه لازم را مبذول دارند .

البته اخباری مبنی بر بدست گرفتن مدیریت سرمایه گذاری نیرو در مجمع سال مالی منتهی به 89.06.31 و افزایش نفوذ سهامداری در موسسه توسعه صنایع بهشهر به عنوان سهامدار موثر بانک اقتصاد نوین هم در شرکت وجود دارد.