فرصت جذب سرمايه‌هاي فراري از بورسهاي عربي و نگراني از حباب در بورس

شاهين شايان آراني در گفت وگو با خبرنگار اقتصادي فارس، در رابطه با اثرات بحران سياسي ، اقتصادي و اجتماعي روزهاي اخير مصر و بروز نگراني هايي در كشورهاي خاورميانه اظهار داشت: واقعيت اين است كه هر اتفاق سياسي و ابهامي در روند طبيعي كشورهايي از جمله مصر كه نقش مهمي در خاورميانه و كشورهاي عربي دارد، مي تواند ريسك هاي بين المللي سرمايه گذاري و مبادلات اقتصادي را افزايش دهد.
وي ادامه داد: طي دو هفته اخير و همزمان با شكل گيري مخالفت هاي گسترده و علني مردم مصر، فضاي سرمايه گذاري در حوزه خاورميانه و اروپا با ابهام وافزايش ريسك مواجه شد. اين جريان در عمل منجر به افزايش قيمت هاي جهاني نفت و طلا و فرآورده هاي پتروشيمي شده كه در نهايت مي تواند به طور غير مستقيم بر اقتصاد كشور ما هم اثرگذار باشد.
اين كارشناس ارشد بازارهاي مالي جهاني تاكيد كرد: نكته اي كه در اين ميان مي تواند مورد توجه مسئولان اقتصادي كشور قرار گيرد اين است كه با توجه به فرار بخش قابل توجهي از سرمايه گذاران عرب از بورس مصر و ديگر كشورهاي همجوار، مي توان با تمهيداتي عملي و نه شعاري نسبت به جذب درصدي از اين سرمايه هاي سرگردان به بورس تهران اقدام كرد.
شايان آراني با اشاره به وضعيت مناسب سرمايه گذاري در بازار سهام طي نيمه اول سال جاري و جذاب بودن بازدهي حداقل 30 درصدي براي سرمايه گذاران عربي افزود: در صورت سهولت در ورود و خروج ارز، باز شدن فضاي سرمايه گذاري خارجي و افزايش امنيت سرمايه گذاري، عملياتي شدن قوانين اصلاح شده سرمايه گذاري خارجي، ارتقاء شفافيت اطلاعات، برگزاري همايش هاي منطقه اي فوري براي معرفي قابليت هاي بازار سرمايه كشور، افزايش نقدشوندگي سهام و ديگر اقدامات مي توان شاهد ورود بخشي از سرمايه هاي متواري از مصر و ديگر كشورها به بازار سرمايه ايران بود.
وي در برابر اين سئوال كه شرايط روزهاي اخير بورس ايران را كه با سير صعودي شتابان شاخص و قيمت سهام اكثر شركت ها همراه شده چگونه ارزيابي مي كند پاسخ داد: اگر واقعيت بازار سهام ايران در اين شرايط گفته شود بايد گفت كه به نظر شخصي من، بازار سهام مقداري لغزنده و خطرناك شده و به سمت حبابي شدن حركت مي كند.
شايان آراني افزود: چرا كه رشد قيمت سهام برخي شركت هاي بزرگ وموثر بر شاخص بورس بدون حساب و كتاب و انتشار اخبار و اطلاعات مثبت جديد بي رويه رشدمي كند كه پديده خوشايندي نيست.از طرف ديگر با توجه به اجراي قانون هدفمند كردن يارانه ها، اتفاق مثبتي در عمده شركت هاي توليدي حاضر در بورس طي سال آينده رخ نخواهد داد.
وي افزود: در حالي ميانگين معقول براي نسبت قيمت به درآمد بازارسهام ايران (P/E) بين 4 تا 6 مرتبه است كه اين روزها اين نسبت از 7 مرتبه هم عبور كرده است.همچنين P/E برخي شركت ها بدون هيچ توجيهي و دليلي روز به روز رشد مي كند كه ادامه اين روند مي تواند به حبابي شدن قيمت ها و تركيدن آن بينجامد.
شايان آراني در خاتمه توصيه كرد: سازمان و شركت بورس به عنوان نهادهاي ناظر و عميات بازار سرمايه كشور مي توانند كنترل ها و نظارت هاي خود را در مواردي چون درصد سهام شناور آزاد شركت ها افزايش دهند. از طرف ديگر سازمان خصوصي سازي و مالكان ديگر شركت هاي سهامي عام فعال در بخش خصوصي مي توانند با عرضه هاي وسيع به عطش متقاضيان خريد سهام پاسخ دهند.