بازار در انتظار تثبیت روند قیمت های جهانی است

مصطفی والهی، کارشناس ارشد بازار سرمایه در خصوص روند روزهای اخیر بورس در گفتگو با خبر نگار بورس نیوز تصریح کرد: روند این روزها در بازار سهام عادی و طبیعی بوده و نوساناتی که در آن شکل می گیرد به این دلیل است که بخش عمده بازار سرمایه کشور که به صورت غیر مستقیم به بازارهای جهانی متصل است، شرکت های فعال در زمینه تولید و فروش کالاهای واسطه ای و مواد خام هستند و با وزن بالایی که از بازار به خود اختصاص داده اند، از بروز بحران مالی در اقتصاد های بزرگ دنیا تأثیر منفی گرفتند. در نتیجه باعث ایجاد نوساناتی در بازار شدند و به نظر می رسد تا زمانی که وضعیت این نوع کالا ها در بازار های جهانی مشخص نشود، بورس همین روند را در پیش بگیرد.

وی همچنین به موضوع کاهش قیمت های نفت و فرآورده های وابسته به آن اشاره کرد و اظهار داشت: با در نظر داشتن این موضوع که 70 درصد از درآمد ارزی کشور از محل درآمد حاصل از نفت و فرآورده های نفتی است، کاهش قیمت ها تا محدوده ای پایین تر از قیمت های لحاظ شده در بودجه سال 90 کل کشور، می تواند باعث ایجاد برخی نگرانی ها از این بابت شود، البته با توجه به قیمت های فعلی هنوز این نگرانی جدی نیست. اما ترس از کاهش قیمت جهانی مواد خام و کالاهای واسطه ای موجب شده تا سهامداران و سرمایه گذاران در شرایط فعلی بازار محتاطانه عمل کنند. چرا که بیش از یک سوم بازار سرمایه را شرکت های تأمین کننده مواد خام و کالاهای واسطه ای تشکیل می دهند.

وی افزود: رفتار محتاطانه سرمایه گذار در روند معاملاتی سهام گروه روی و مس با توجه به موضوعات مطرح شده کاملاً مشهود است و تا وضعیت قیمت های جهانی روشن نشود، این ترس و نگرانی بر بازار حاکم خواهد بود.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه با تأکید بر اینکه در حال حاضر سهم ها با صف فروش مواجه نیستند، گفت: نمی توان حجم پایین معاملات را نگران کننده دانست، چرا که پس از یک دوره اصلاح قیمتی سهم ها،فروشنده تمایل زیادی را برای فروش سهم خود در این قیمت ها نداشته و حاضر نیست به هر قیمتی سهام خود را به فروش برساند. پایین بودن حجم معاملات زمانی می تواند نگران کننده باشد که سهم ها با صف فروش مواجه باشند.

بر همین اساس در حال حاضر سهامداران انتظار بهبود اوضاع را دارند و از سوی دیگر به نظر می رسد خریداران یا انتظار کاهش بیشتر قیمت ها را دارند و یا از وضعیت بازارهای جهانی نگران هستند که صبر و تأمل پیشه کرده اند.

دکتر والهی با اشاره به ارایه گزارش های سه ماهه اول سال مالی جاری شرکت ها و عملکرد مناسب آنها طی این دوره گفت: سرمایه گذاران با در نظر گرفتن گزارش های سه ماهه و پس از اعلام گزارش های عملکرد شش ماهه شرکت ها می توانند تصمیمات بهتری در رابطه با سهم ها بگیرند. چرا که در سه ماهه اول سرمایه گذاران از اجرای قانون هدفمندی یارانه ها و اثرات منفی احتمالی که این قانون می توانست بر شرکت ها داشته باشد، نگران بودند که در حال حاضر به نظر می رسد این نگرانی رفع شده است.

به گفته این کارشناس ارشد بازار سرمایه شاخص طی یک تا دو ماه آتی می تواند در محدوده فعلی نوسان داشته باشد و با در نظر گرفتن ثبات در اقتصاد جهانی، بازار نیمه اول سال جاری را با شرایط مناسبی به پایان خواهد رساند.

وی افزود: در صورتی که گزارش عملکرد شش ماهه شرکت ها مثبت باشد، وضعیت بازار در نیمه دوم سال جاری نیز مناسب خواهد بود. چرا که در حال حاضر اخبار ناامیدکننده ای به گوش نمی رسد و به نظر می آید بازار تعادل خود را به دست آورده و قیمت ها پس از یک دوره اصلاح که پیش از این داشتند، ارزنده هستند.

وی سهم های ارزنده را با نگاه کوتاه مدت سهام شرکت سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی و برخی شرکت های ساختمانی عنوان کرد و افزود: سهم هایی همچون "وصندوق" که پایان سال مالی آنها 31 شهریور ماه است برای سرمایه گذاری گزینه های مناسبی به نظر می رسند و انتظار می رود در کوتاه مدت سود مناسبی را عاید سهامداران خود کنند.

سهام شرکت های ساختمانی نیز که پایان سال مالی آنها نزدیک است، گزینه دیگری برای سرمایه گذاری هستند، چرا که این شرکت ها قیمت تمام شده پروژه ها و واحدهای ساختمانی خود را بر مبنای قیمت های سال گذشته در نظر گرفته اند و با توجه به رشد قیمت های مسکن در سال جاری و تفاوت قیمت تمام شده و قیمت فروش واحد ها، به نظر می رسد بتوانند سود مناسبی کسب کنند. از جمله این شرکت ها می توان به شرکت شهر سازی و خانه سازی باغمیشه اشاره کرد.

وی روند بورس را برای بلند مدت وابسته به وضعیت بازارهای جهانی و احتمال اصلاح قیمتی مواد خام دانست و در این رابطه افزود: در صورتی که قیمت ها کاهش یابد، پی بر ای بازار نیز می تواند کاهش یابد، در چنین صورتی قیمت کل سهم ها که به صورت مستقیم و یا غیر مستقیم در ارتباط با قیمت های جهانی هستند، اصلاح مجدد می شوند. اما با ثبات شرایط فعلی رونق می تواند به بازار برگردد.

والهی در خاتمه سخنان خود با اذعان به اینکه بازاری متعادل را در حال حاضر شاهد هستیم، تصریح کرد: با توجه به تعادل حاکم در بازار ارایه پیشنهاد به سهامداران و سرمایه گذاران برای خرید و یا فروش و به طور کلی فعالیت قدری مشکل است، اما فعالان بازار باید دقت بیشتری را اعمال کرده و به بازارهای جهانی، قیمت نفت و نرخ تورم توجه کافی را داشته باشند و با در نظر گرفتن مجموع این عوامل اثر گذار بر بازار، برای سرمایه گذاری تصمیم نهایی را اتخاذ کنند. چرا که رفتار هوشمندانه سرمایه گذاران موجب از بین رفتن رانت و در نتیجه کسب بهترین بازدهی در هر شرایطی خواهد شد.