آربیتراژ گزینه انتخابی سرمایه گذاران در شرایط فعلی

در شرایطی که ریسک بازار سرمایه بنا به هر دلیلی افزایش پیدا می کند اکثر سرمایه گذاران و فعالان این بازار بدنبال بازاری موازی با بورس به جهت انتقال سرمایه ها برای کسب سود با ریسک کمتر هستند که طی ماه های اخیر بنظر می رسید بازار طلا و ارز دو گزینه مورد نظر فعالان به جهت جایگزین نمودن آن با بورس و بازار سرمایه می باشند.

بر اساس گزارش بورس نیوز اما چندی است ابزار معاملاتی آتي در دل بازار سرمایه توانسته در جلب اعتماد و اطمینان سرمایه گذاران قوی تر از بازارهای موازی عمل کرده و با اقبال خوبی مواجه شود.

آربیتراژ ابزار معاملاتی است که این روزها توانسته سود قابل توجهی را نصیب استفاده کنندگان از این روش در معاملات آتی و سهام نماید.شایان ذکر است که آربیتراژ ابزار معاملاتی می باشد که به وسیله آن می توان یک نوع کالا یا سهام را همزمان در دو بازار متفاوت معامله کرد و از اختلاف قیمتی بین این دو بازار منفعت کسب نمود.

در همین راستا علیرضا مهدی پور مدرس دوره هاي آموزش عالي مديريت سرمايه گذاري دانشگاه علوم اقتصادي در گفتگو با بورس نیوز با اشاره به مزیت های استفاده از این ابزار اظهار داشت: در شرایط فعلی با توجه به ریسک های موجود در بازار سرمایه اقبال به سمت استفاده از این روش افزایش پیدا کرده و از آنجا که سود حاصله از این محل نیز بالاتر از اوراق مشارکت و سپرده بانکی می باشد حتی سهامداران نا آگاه به این نوع معاملات نیز اشتیاق به این موضوع نشان می دهند.

وی افزود: به عنوان مثال در اواسط هفته گذشته خريد سکه طلا در بازار تهران به نرخ 618 هزار تومان و فروش در معاملات آتی تحویل اردیبهشت ماه سکه طلا با نرخ 778 هزار تومان قابل معامله بود .

بر این اساس یک اختلاف 160 هزار تومانی در این میان به وجود می آید که در یک قرارداد آتی که شامل 10 سکه طلا می شود حدوداً سودی یک میلیون و 600 هزار تومانی را در بر خواهد داشت که این رقم تنها طی 6 ماه محقق می شود به عبارت ساده تر اختلاف قیمت سکه طلا در بازار آزاد با قرارداد آتی در بورس با در نظر داشتن وجه تضمين معاملات آتي سودی معادل 22 درصدی را طی 6 ماه به همراه خواهد داشت که این سود بيشتر از سرمایه گذاری یک ساله در اوراق مشارکت و سپرده بانکی يكساله می باشد و در صورت موجود بودن فرصت آربيتراژ مشابه در شش ماه بعدي ، استفاده از اين روش سود تقريبي 44 درصد در سال را به همراه خواهد داشت.

مهدی پور یادآور شد: البته در معاملات مذکور حدود 10 درصد ثمن معامله به عنوان وجه تضمین در حساب شخصی معامله گر نزد کارگزار با سود 6 درصد سالیانه تا سررسید قرارداد باقی خواهد ماند و جهت كاهش ريسك نوسانات بازار معامله گراني كه آربيتراژ ميكنند حدودا 3 برابر وجه تضمين يعني 30 درصد ثمن معامله را تا زمان تسويه در حساب خود نگهداري مي كنند .

از سوی دیگر این نوع معامله در سهام شرکتها نیز قابل انجام بوده و می تواند سهام شرکتی را از بورس خریداری کرد و در معاملات آتی بفروش رساند اما نکته قابل توجه اختلاف قیمتی بین دو بازار است که هم اکنون سکه طلا در معاملات آتی و با ابزار آربیتراژ از اقبال خوبی برخوردار شده است.

وي افزود در شرایط کنونی که فعالان و سرمایه گذاران بازار سرمایه بدنبال روشي مطمئن تا زمان رفع ابهامات و ریسک های موجود می باشند استفاده از این روش در قرارداد های آتی بورس كالا بهترین گزینه پیش روی سرمایه گذاران است و از آنجاییکه در چنین حالتي ریسک با لا رفتن قيمت سكه با افزايش وجه تضمين توسط معامله گر تا زمان تحويل قابل كنترل بوده و فقط از درصد سود سرمايه گذاري كاسته مي شود و هیچ ریسکی سرمایه اوليه آنان را تهدید نمی کند .

بنابر این گزارش نظر می رسد اگر چه فرهنگ سازی عمیق و آموزش کافی در خصوص اینگونه معاملات به عموم افراد و سرمایه گذاران داده نشده اما احساس نیاز به یک راهکار مطمئن در مواجهه با خطر از دست دادن سرمایه سبب شده تا سرمایه گذاران خود اقدام به فرهنگ سازی عملی و ایجاد انگیزه نمایند.