آغاز روند صعودی پی بر ای بازار و افزایش ارزش جایگزینی شرکت های بورسی
روندی که اکثر نمادها را به رنگ سبز درآورد تا سهام آنها نوسانات مثبت را تجربه کنند و در برخی نمادها نیز خریدهای پر حجم صورت گیرد.
حافظ عزیزی نقش، کارشناس بازار سرمایه در خصوص شرایط کنونی بازار سهام در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز تصریح کرد: افزایش نرخ ارز به ویژه ارز دلار مترادف با کاهش ارزش پول ملی می باشد که این به معنای کاهش قدرت خرید پول ملی است. اما نتیجه چنین اتفاقی چیست؟
به دنبال کاهش ارزش برابری پول ملی با ارز دلار و با توجه به اینکه بازار متوجه شده که اهرم های کنترلی دولت و بانک مرکزی دیگر قادر به کاهش محسوس نرخ ارز نیست، پذیرفته که سطوح ارزندگی دلار در محدوده 1400 تومانی است.
در نتیجه بروز این روند که به دنبال افت ارزش پول ملی رخ می دهد، قیمت کالاهای سرمایه ای و با دوام از جمله ارز و طلا و نیز سهام بالا می رود.
وی همچنین افزود: افزایش ارزش دارایی های سرمایه ای همچون سهام و طلا ارزش جایگزینی شرکت ها را بالا می برد. بطوریکه برای مثال ارزش جایگزینی شرکتی با ارزش پنج میلیارد دلار به هفت میلیارد دلار افزایش می یابد و در نتیجه پی بر ای بازار سهام رشد می کند.
به گفته عزیزی نقش تشکیل صف خرید روی نماد صنعت غذایی، کاشی و سرامیک و سیمان طی روز اخیر را باید در اثر همین امر دانست، چرا که اتفاق جدیدی در این صنایع رخ نداده و افزایش نرخی نیز اعلام نشده است.
توجیه این موضوع را می توان اینگونه بیان کرد که به دلیل افت ارزش پول ملی در مقابل دلار، پی بر ای بازار بالا می رود و این تا جایی که قیمت ها متعادل شود، ادامه پیدا می کند.
مدیر تحلیل و مطالعات سایت نمابورس با اشاره به رشد 16 درصدی قیمت ارز در سه ماه اخیر، کاهش ارزش پول ملی به همین میزان را یادآور شد و افزود: در مقابل کاهش ارزش واحد پول کشور، کالاهای سرمایه ای و شبه پول باید 16 درصد افزایش قیمت پیدا کنند.
روند اخیر معاملات بازار سهام نیز نشان از عکس العمل بازار برای همپوشانی و مترادف شدن با افزایش قیمت ارز دارد.
وی با اذعان به اینکه این آثار برای کل بورس عمومیت دارد، اظهار داشت: در این بین صنعت پتروشیمی که اکثراً صادرات محور هستند، به نوسانات اخیر نرخ ارز زودتر عکس العمل نشان داده و بازار آثار آن را در قیمت سهام آنها لحاظ کرده است.
اما عامل بازدارنده در مورد این گروه آن است که بازار بیم آن را دارد که اروپا و آمریکا تحریم علیه صنعت پتروشیمی کشور را اجرایی کند. بنابر این بازار به سهام این گروه با احتیاط نگاه می کند.
عزیزی نقش ، بازار را آبستن گزارش های عملکرد 9 ماهه و یا 12 ماهه شرکت های این گروه دانست و عنوان کرد: نظر به اینکه شرکت های صادر کننده در بودجه سال جاری خود نرخ ارز را به قیمت های پایین در نظر گرفته بودند و در طول سال و به ویژه ماه های اخیر قیمت این ارز روند صعودی را پیموده است، فاصله معنا داری بین پیش بینی های آنها با نرخ های واقعی فعلی وجود دارد. در نتیجه، اثرات مثبت این شکاف در گزارش های عملکرد 9 ماهه و پایان سال مالی آنها مشخص شده و آنها را با تعدیل مثبت EPS همراه خواهد ساخت.
در این بین آنچه که بازار را نسبت به این صنعت با اقبال مواجه نکرده، ریسک سیاسی موجود ناشی از تحریم های بین المللی است که می تواند باعث کاهش فروش صادراتی آنها شده و یا فروش فرآورده های آنها را با موانعی همراه سازد.
وی در خاتمه سخنان خود با اذعان به اینکه همچنان ریسک سیاسی و سیستماتیک بازار بالا است، از کاهش تعداد مشارکت کنندگان در معاملات بورس سخن گفت و تصریح کرد: نقاط قوت بورس در شرایط فعلی حضور و فعالیت شرکت های صادراتی با توجه به افزایش نرخ دلار و نیز رشد پی بر ای بازار و قیمت سهام شرکت ها به دنبال افت ارزش پول ملی در مقابل نرخ ارز است که می تواند حاکی از تداوم روند مثبت و بهبود شرایط باشد.
