تراز مثبت صادراتی،عاملی در رشد سودآوری"کساوه"

روند سودآوري "كساوه" همواره با رشد منطقي همراه بوده است و تنها در سال 88 به دليل ركود فراگير بازارهاي جهاني و به تبع آن بازارهاي داخلي، سودآوري اين شركت با كاهش جزيي همراه شد اما اين روند چندان جدي نبوده و در سال جاري روند صعودي سود شركت احيا شد كه با توجه به طرح هاي توسعه اي در اين شركت پيش بيني مي شود روند صعودي سودآوري "كساوه" ادامه يابد. البته نرخ ارز نيز با توجه به صادراتي بودن محصولات شرکت در سودآوری آن موثر است.

پيش بيني سود سال91:

اين شركت سود سال مالی 91 را به ازاي هر سهم 663 ريال اعلام كرده و در عملكرد 3 ماهه سال مالی جاری موفق به پوشش 24 درصدي سود برآوردی خود شده است.

توليد و فروش شركت:

همانطور كه مشاهده مي شود عمده فروش شركت را انواع كاشي و سراميك تشكيل مي دهد همانطور كه در جدول بالا مشخص است، قيمت فروش 3 ماهه شركت بالاتر از پيش بيني سال 91 مي باشد.

بررسي مواد اوليه در بهاي تمام شده "كساوه":

بيشترين حجم مصرف مواد اوليه در شركت كاشي سينا مربوط به انواع لعاب و خاك وكارتن هاي بسته بندي مي باشد.

همانطور كه مشاهده مي شود قيمت خريد مواد اوليه شركت تقريباً منطبق بر بودجه پيش بيني شده مي باشد و از اين سرفصل نمي توان انتظار افزايش چنداني داشت.

صادرات: كاشي سينا با توجه به كيفيت بالاي صادرات محصولات خود همچنين بازارهاي صادراتي مستعد كشورهاي همسايه به خصوص كشور عراق از موقعيت صادراتي بالا و مناسبي برخوردار مي باشد، طوري كه این شرکت براي سال 1391 حدود 44 درصد از بودجه و فروش خود را به امر صادرات اختصاص داده و ارز مورد استفاده خود را در بودجه سال 91 بر مبنای 1226 تومانی در نظر گرفته است. البته گفته مي شود اكثر شركت هاي زير مجموعه بنياد در زمينه و نرخ تسعير ارز از بخشنامه هاي منظمي تبعيت مي كنند.

واردات: "كساوه" بخش بسيار كمي از مواد اوليه و قطعات مورد نیاز طرح توسعه خود را به وسيله واردات تامين مي نمايد، واردات شركت نیز به وسيله ارز يورو صورت مي پذيرد که شركت نرخ يورو را در بودجه سال91 مبلغ 1494 تومان در نظر گرفته است. در صورتي كه شركت بتواند نرخ ارز خود را آزاد تسعير كند به دليل اختلاف بالاي صادرات و واردات سود خوبي را شناسايي خواهد كرد.

شركت در عملکرد 3 ماهه 34 درصد صادرات با دلار1414 توماني و 4 درصد واردات با يوروي 1747 توماني را داشته است.

صادرات:

واردات:

عملكرد واقعي 3 ماهه:

صادرات:

واردات:

در صورتي كه نرخ فروش 9 ماه باقي مانده سال مالی جاری را براساس گزارش 3 ماهه در نظر بگيريم، احتمالاً فروش شركت بيش از 65 ميليارد تومان خواهد بود كه با در نظر گرفتن رشد منطقي هزينه ها سود بين 760 تا 800 ريال براي اين شركت منطقي به نظر مي رسد. در صورت افزایش نرخ ارز مرجع و یا فروش بالاتر دلارهای صادراتی، توانایی شرکت برای شناسایی سود بیشتر باز خواهد بود. چراکه شرکت حدود 20 میلیون دلار تراز مثبت صادراتی دارد که اگر به نرخ 2000 تومان در سال 91 این دلارها را به فروش برساند حدود 60 تومان از این محل به سود شرکت اضافه خواهد شد، هر چند سیاست مشخصی در مورد فروش دلارهای صادراتی در این سهم دیده نمی شود.