گروه تحليل گري بتاسهم بررسی کرد :
روزشمار هفته اي كه گذشت ...
بازار به ريزش هاي جدي حساس است و حاضر به افت قيمت به راحتي نخواهد بود . در واقع در قميت هاي منفي خريدار هست و فروشنده كاهش پيدا مي كند .
مقدمه اي كه در حال حاضر در مورد آن صحبت مي كنيم رويدادهايي است كه طي 5 ماه آتي بر بازار سرمايه كشور حكم راني خواهد كرد و ريشه هاي اين بيماري خواهند بود . البته در برخي موارد اين ايتم ها مي تواند كمك حال بازار و در برخي ديگر ضربه به بازار باشند . اما به هر حال تا وقتي اين عوامل در بازار حاضر هستند حركت بازار هيجاني و انفجاري نخواهد بود . در حال حاضر 5 عامل از اصلي ترين اين موارد است . 1-جريان هسته اي ،مذاكرات 1+5 و تعاملات باامريكا، 2- مسائل داخلي و تنش هاي داخلي و حاشيه هاي انتخابات، 3- تنش هاي اقتصادي و هدفمندي وبودجه و نرخ دلار ،4- گزارش هاي سال 91 شركت ها 5- گزارش هاي 12 ماهه آنها .
شايد اين 5 عامل هر يك تفصيل و تحليل جداگانه اي را بطلبد اما به طرز باورنكردني مي بينيم سرنوشت همه ي انها به هم پيوند خورده و در ادامه سرنوشت بازار نيز به آنها گره خورده است و هيچ يك به تنهايي حلال مشكلات بازار نيست و البته هيچ يك نيز قدرت ضربه زدن اساسي به بازار را ندارد مگر اين كه چند عامل ناگهان بر خلاف انتظار بازار حركت كنند .
در حال حاضر تحولات سياسي و بحث هدفمندي درست روبروي بازار ايستاده و بازار از سايه آنها مي ترسد . انتظار بازار از هر دو به شكلي است كه از هدفمندي عدم اجرايي شدن ان و از سياست تعامل نسبي حاصل شود اما هر روز و هر لحظه كه خبري بر خلاف اين منتشر شود بازار را درگير كرده و شاهد شدت گرفتن عرضه ها هستيم .
بازار امروز نيز از اين امر جدا نبوده و ديديم كه چه طور عرضه ها در ساعاتي پاياني شدت گرفت . البته برخي مسائل سياسي و برخي ديگر تحولات مجلس را دليل ان مي دانند اما به هر حال نتيجه آن يك چيز بود شدت گرفتن عرضه ها .
يادمان نرود امروز بورس با فشار برخي اطلاعيه هاي مثبت رشد كرد و در روز هاي آتي اين ابزار مثبت كم رنگ تر مي شود و ان وقت است كه ممكن است بازار سرمايه در يك ركود موقتي قرار گيرد . اما درست در مقابل اين رويداد برخي براين عقيده اند مطابق روال هميشه دهه فجر دهه پرباري براي بازار سهام است و شاهد رشد شاخص خواهيم بود و اين خود دليلي بر مدعاي رشد بازار طي هفته هاي اتي و به خصوص از روز چهار شنبه است .
گروه قند بازهم حسي براي متعادل شدن نداشت با اين كه وضعيت عرضه ها كمي بيشتر بود اما در اين گروه شرايط براي رشد همچنان ادامه دارد . در اين گروه همچنان به نظر ميرسد شركت هايي كه جذب چغندر دارند در شرايط بهتري در اين وضعيت قرار دارند كه قلرست ، هگمتان، پيرانشهر،اصفهان و قشهد از خوب هاي اين گروه هستند . گفته مي شودگزارش قلرست نيز شرايط خوبي را دارد . در بازار امروز و در بين نمادهاي قندي همچنان شاهد ادامه داشتن روند صعودي نمادهاي قندي تحت تاثير شايعات مثبت و گزارشات عملكرد و تعديلات مثبت سهام اين گروه هستيم.
امروز قند لرستان كه اين روزها باشايعه احتمال اعلام سود 400 توماني مواجه شده است.
اما در نماد سرمايه گذاري سپه هم شاهد رسيدن قيمت سهام اين شركت به سطوح 180 توماني بوديم قيمتهاي حساسي كه در صورت شكسته شدن ميتواند وسپه را تا سطوح قيمتي 160 توماني با افت همراه سازد وسپه اين روزها با پتانسيل رشد سوداوري از طريق شركتهاي سنگ اهني مواجه ميباشد قيمتهاي منفي اين سهم سطوح بسيار مطلوبي براي خريداران اين سهم ميباشد.
يكشنبه 8 بهمن :
امروز يكشنبه سياهي ديگر در تاريخ بورس ثبت شد . بايد تاسف خورد. اين روز ها همه جا جشن و سرور و شادي است اما بازار سرمايه ... اين روز ها بازار سرمايه به عزاخانه تبديل شده و عروسي را در بازار هاي موازي به خصوص بازار طلا شاهديم .اين حس عصبي تر شدن را به سهامداران مي دهد كه با وجود كاهش ارزش پول ملي نه تنها به سود بانكي بلكه به زيان رسيده اند! اما چه شد كه به اينجا رسيده ايم . چه شد ان همه روز هاي خوب و اميدواري به بازار ؟؟ خراب شده است ؟ برباد رفته ؟! اين روز ها بازار و ذهن خلاق سهامداران درگير چند آيتم شده است كه بستر تمامي اين ريزش ها در بازار خواهد بود .
اما نكته اي را نيز در نظر داشته باشيد . بر فرض هزينه برق و گاز دو برابر شود. به عنوان مثال براي دو شركت فولاد مباركه و خوزستان چه اتفاقي مي افتد . ما شاهد افزايش 900 ميلياردتوماني هزينه هاي فخوز و 1200 ميليارد توماني فولاد باشيم . در اين صورت اگر در محصولات فخوز 16% و در قيمت هاي فولاد 18% افزايش قميت رخ دهد اين موضوع جبران مي شود . ما اين را با بودجه هاي فعلي اين گروه گرفتيم در واقع شايد در ابتداي كار سود هاي عجيبي از سوي فولادي ها اعلام شود اما به نظر شما در طول يك سال فولاد نمي تواند قيمت محصولات خود را 20% افزايش دهد ؟!! اين در حالي است كه دولت هم قصد ندارد به توليد فشار اورده و بحث نرخ هاي ترجيحي مطرح است . از همين رو بايد منطقي با اين طرح برخورد كرد .
اما پتروشيمي زاگرس امروز علي رغم تعديل مثبت خود با افت قيمتي بازگشايي شد زاگرسي كه با رشد قيمتي قبل از تعديلش به نوعي اين تعديل مثبتش را پيشخور كرده بود البته اين سهم در كف قيمتي قرارداشته و به نظر ميرسد در بازه ميان مدت جاي رشد قيمتي خوبي را خواهد داشت.
اما ذوب اهن علي رغم حمايتهاي همه جانبه و حجم معاملات سنگين باز هم با صف فروش همراه شده و افت قيمتي را تجربه كرد به نظر ميرسد ذوب اهن تا سطوح قيمتي 300 توماني با افت قيمتي همراه شود . گفته مي شود معامله بلوكي ذوب تنها يك مشتري دارد و گويا صندوق كاركنان فولاد است و ريخته گران كنار كشيده است .
اين روز ها برخي مدام سوال مي كنند با غدير و پارسان چه كنيم . پارسان به راحتي امسال حتي با سود هاي فعلي قادر به اعلام سود 2450 و 2500 ريالي است و غدير هم سود هاي 1100 و 1150 را به راحي مي تواند اعلام كند . با احتساب قيمت فعلي و بدون در نظر گرفتن افزايش سرمايه با تقسيم سود 1700 ريالي در مجمع با پي به اي 4 در حال معامله است . با وجود افزايش سرمايه نيز جذابيت اين سهم بيشتر مي شود به خصوص اين كه سود مجمع يك روز بعد از ان پرداخت مي شود . در غدير نيز شرايط به همين شكل است 700 سود نقدي در مجمع احتمالاً محقق مي شود . و غدير با پي به اي 3 در حال حاضر در حال معامله است . معامله بلوكي شركت نيز در راه است . برخي از حضور تنها يك خريدار براي بلوك صحبت مي كنند كه به نظر ميرسد خريدار جديد هر كه باشد با ساتا هماهنگ بوده و اين به سود سهم است . براي ورود به بلوك غدير 400 ميليارد تومان پيش پرداخت نياز است كه 200 ميليارد ان از مجمع دريافت مي شود و در واقع شخص خريدار تنها بايد 200 ميليارد تومان نقدينگي داشته باشد .
دوشنبه 9 بهمن :
امروز دوشنبه ، بازار سرمايه كار خود را به يمن لطف و نگاه مرحمت آميز برخي نماد ها با شرايط بهتري به پايان برد تا در شب جشن پيامبر نيم خنده اي هم بر روي لبان بازار شكل گرفته باشد . حكايت بازار امروز ما شبيه دوستي بود كه دوست صميمي و همراه هميشگي خود را به هر دليلي كه ما نمي دانيم حسابي مورد عنايت قرار داده بود و حالا دلش به حال او سوخته و زير بغل او را گرفته و مورد نوازش قرار مي دهد . فرد بيچاره نيز مانده و رانده از همه جا چاره اي جز لبخند زدن به اين دست لطيف نداشت .
اما چه شد كه شرايط بازار اين چنين شده است . از مشكلات ديروز و اخبار خوب امروز بايد گفت كه در تقابل با هم كمي جو بازار را تلطيف تر كرده و روند را به سمت رشد بيشتر نماد ها سوق داد .
ابتدا از مشكلات مي گوئيم و سپس به سراغ عواملي كه باعث برگشت بازار شدند ميرسيم . اما دو نكته را نبايد فراموش كرد 1- مشكلات هنوز در بازار وجود دارد و از بازار دور نشده 2- بازار به ريزش هاي جدي حساس است و حاضر به افت قيمت به راحتي نخواهد بود . در واقع در قميت هاي منفي خريدار هست و فروشنده كاهش پيدا مي كند .
اين روزها حرف در مورد صندوق زياد است و اين شركت مورد توجه بازار قرار گرفته است . قبل از هر چيز گفته مي شود سود شركت پتروشيمي جم با تعديل مواجه شده و رشد قابل توجهي را داشته است كه برخي از اعداد بيش از 1000 ميليارد تومان در سود جم صحبت مي كنند . به نظر ميرسد كه صندوق بازنشستگي ازمحل تعديل سود جم و برخي زير مجموعه هاي خود در سال جاري فعلي بتواند 120 ريال تعديل سود داشته باشد . از سوي ديگر اين روز ها شنيده شده نفت پاسارگاد و پتروشيمي جم براي ورود به بورس اعلام امادگي كرده اند . با فرض عرضه 2% از سهام هر يك در بازار توسط صندوق علاوه بر ارزش افزوده بالا در ارزش ذاتي مي توان اميد وار بود كه احتمالاً عرضه اين دو شركت 100 ميليارد تومان و يا حدود 130 ريال به ازاي هر سهم ديگر نيز به سود شركت اضافه مي كند . درواقع سود وصندوق قابليت افزايش 250 ريالي را دارد و با اين سود يعني سود بيش از 730 ريالي براي سهم مي توان به قميت هاي حداقل 3500 و 3600 ريال اميد داشت .
در بازار امروز افزايش نرخ محصولات فولادي به خصوص ورق فولاد مباركه تنها نوسانات اندك مثبت را در سهام فولاديها را ايجاد كرد فولاديهايي كه اين روزها بيشتر تحت تاثير گام دوم طرح تحول ميباشند تا افزايش نرخ محصولاتشان در بورس كالا...هر چند اين 5% مثبت ها در بلند مدت اثرات بسزايي بر سود فولادي ها دارد .
اما در نمادهاي پتروشيمي امروز شاهد متعادل شدن روند منفي و اصلاحي در اكثر نمادهاي پتروشيمي بوديم پتروشيمي هايي كه پتانسيل تعديل و رشد عايدي بسيار خوبي را دارند اما از ترس اجرايي شدن گام دوم طرح تحول و گمانه زنيهايي در خصوص نرخ گاز مورد ترديد بازار قرار گرفته اند . اين روز ها گروه پتروشيمي در بين ابهام نرخ گاز و فشار تحريم گير افتاده. 3 مورد در اين گروه حائز اهميت است . 1- اين كه شايعه شده بود نرخ دلار پتروشيمي ها مبادله اي تسيعرمي شود كه چنين چيزي صحت نداشته و اكثر پتروشيمي ها با صرافي ها هماهنگ بوده و دلار هايي كه در خارج از كشور نگهداري مي شود را صرف خريد ساير كالا ها مي كنند كه اين موضوع در مورد زير مجموعه هاي غدير به خوبي صادق است و وادرات برخي مواد غذايي از جمله برنج و گوشت در دستور كار بوده است . 2- در موردنرخ گاز زمزمه هايي بوده است كه دولت و شركتها بر سر نرخ 1650 تا1850 ريال براي نرخ گاز سال 92 به توافق برسند . 3- بسيار ي از كارشناسان معتقدند كه تا ديروز در بورس كالا محصولات پتروشيمي بدون مشتر ي و كم مشتري بود اما از ديروز به بعد و با تحولات دلار شاهديم كه در روز گذشته بورس كالا شاهد افزايش حجم معاملات و گرايش بيشتر به خريد و حتي پيشي گرفتن تقاضا از عرضه بود . برخي اين تحولات را به سوداين گروه دانسته و مي تواند براي بازار ما نيز مهم باشد . برخي از تحريم هاي 18 بهمن نگراني دارند كه اين تحريم ها صنعت نفت ايران را هدف گرفته و نه پتروشيمي هر چند از نظر جو رواني موثر است . به نظر ميرسد دراين گروه ما شاهد يك موج خنثي در طي اين مدت در گروه بوده و پس ازان با دو خبر 1- نرخ گاز و تعيين تكليف ان و 2- گزارش هاي 12 ماهه و سود سال بعد به مدار بازار باز مي گردند .
چهارشنبه 11 بهمن :
امروز بازار سرمايه در يك روز بين التعطيلي شرايط ضعيفي را از يك روز منفي و كسل كننده به نمايش گذاشت كه همه چيز رو به كاهش بود و بازار نيز هيجاني در دل خود نداشت . پيش بيني چنين روزي از بازار ميشد كه معاملات ضعيف را در اين روز شاهد باشد اما در بازار نيز اتفاقاتي افتاد كه نشان مي داد شرايط براي روزها و هفته هاي اتي ممكن است به اين راحتي و اساني نباشد . بازار امروز تحت تاثير شرايط و بازارهاي جهاني و حاشيه رفتن طرح تحول آغاز خوبي داشت اما به دليل برخي خبرهاي منفي سياسي اوضاع پر عرضه دنبال شد .
بازار شيب تندي براي منفي شدن گرفته بود و البته بسيار كسالت اور بود كم كم داشت پاي صفحات مانيتور خوابمان مي برد كه ناگهان اطلاعيه پارسان روي صفحه ظاهر شد كه گويا بورس براي تغييرات سود تلفيقي اين سهم را متوقف كرده بود و از قضا در بدترين روز ممكن نيز اين سهم را باز كرد .
بازار اين روز ها از سه موضوع رنج مي برد كه بايد هر چه سريعتر برطرف شود . 1- بحث هاي سياسي است چه داخلي و چه خارجي بر ان اثر گذار است 2- بحث هدفمندي كه به نظر ميرسد خيلي زودتر از انچه فكرش را مي كنيم اين موضوع حل و فصل خواهد شدو سومين بحث گزارش سود سال 92 شركت هاست . دقت داشته باشيد دو مشكل اول ساختاري است اما مشكل سوم مشكلي نيست كه بازار بخواهد از ان بترسد بلكه بيشتر شبيه يك رويه معمول و منطقي است . گزارش 12 ماهه بسياري از شركتها با تعديل همراه است و اين در فروردين ماه خود را بروز مي دهد . به عنوان نمونه دوستي از فولاد خوزستان مي گفت كه براي 3 ماهه پاياني سال 1100 ميليارد تومان فروش پيش بيني كرده كه 40 روز از 90 روز سپري نشده 1000 ميليارد ان محقق شده و باقي احتمالاً به سود اين سهم اضافه مي شود و خود را در گزارش 12 ماه نشان مي دهد .
و يا پرديس كه گفته مي شود دو برابر بودجه خود در اين مدت صادرات داشته كه اثر خود را در گزارش 3 ماهه نشان مي دهد .
نكته اي كه در بازار امروز بيشتر به چشم مي امد تحول در گروه ساختمان بود . به نظر ميرسد ساختماني ها در 5 ماه گذشته 50% رشد ارزش ذاتي را داشته اند در حالي كه قيمت سهم آنها نه تنها رشد نكرده بلكه با كاهش نيز همراه بوده است
اين روزها روند افزايشي شتابان نرخ مسكن به خصوص در كلان شهرها باعث شده تا بازار به سمت گروه فراموش شده اي به نام ساختمانيها روي خوش نشان دهد گروهي كه اين روزها با پي بر اي هاي پايين خود بر جذابيتشان افزوده شده است. . احتمال اين كه يك چرخش موقت در بازار به سوي اين گروه ها داشته باشيم وجود دارد كه ثباغ ،آ.س.پ و برخي شركت هاي ديگر از مهم ترين آنها هستند .
در مورد گروه شكر طبق اخرين خبرها تا اراديبهشت سال 92 تغييري در قيمت شكر نخواهد داشت اما شايعه اين كه ممكن است اتفاق برنج براي شكر نيز رخ دهد وجوددارد . اين را در نظر داشته باشيد كه عمر دلار 1226 توماني كم كم به سر مي ايد.
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه