روزشمار هفته اي كه گذشت ...

در حالي به استقبال اسفند مي رويم كه به نظر ميرسد سه ابهام مهم همچنان با بازار همراهي مي كنند . اولين ان سياست است چه داخلي و چه خارجي . ابهام دوم سياست گذاري اقتصادي است و خود را در بودجه و نرخ گذاري ها نشان مي دهد و ابهام سوم سود شركت ها

کد خبر : ۸۹۵۸۳

شنبه 28 بهمن :

امروز بازار را در حالي آغاز مي كنيم كه بهمن خونين سياسي و اقتصادي كم كم از سر بازار رخت بر مي بندد و به اسفند ميرسيم . اسفندي كه هميشه براي بازار با رخوت و ركود در نيمه اول ان و بهبود در نيمه دوم مواجه است . تا زماني كه حداقل بخشي از اين ابهامات براي بازار ما برطرف نشود وضعيت به همين شكل باقي خواهد ماند . اما حقير معتقد است كه بازار مطابق يك سنت هميشگي از نيمه اسفند به بعد شرايط بهتري را مي تواند تجربه كند . تا ان زمان ممكن است فراز و نشيب بازار به همين چند روز محدود شده و بازار در اين محدوده ها بالا و پائين برود . نه رشد قوي و نه ريزش قوي در كار خواهد بود .

امروز در نماد پالايش نفت تبريز شاهد معاملات سنگين و بلوكي بوديم بلوكي كه فروشنده ان ساتا بوده است با رشد قيمتي امروز شبريز به سطوح قيمتي بالاي 1200 تومان رسيده و اگر همين روند را ادامه دهد به زودي شاهد شبريز 1400 توماني خواهيم بود سهمي كه در انتظار بودجه سال 92 خود ميباشد .

در بازار امروز برخي از گمانه زني ها در خصوص ارسال بودجه هاي سال 92 پتروشيمي ها با تعديل مثبت عايدي باعث جو مثبت در سهام اين گروه شد . اما شيميايي ايران با توجه به تعديل مثبت و اعلام سود بالاي 1400 توماني در عملكرد سال جاري كه امسال صورت هاي مالي شركت 9 ماهه ميباشد اميدها را براي افزايش و تعديل مثبت سود سال 92 خود افزايش داده است شيران در صورتي كه مشكلش بر سر برش هاي نفتي با پالايش نفت اصفهان حل شود پتانسيل رشد سوداوري و قيمتي خوبي را خواهد داشت در غير اينصورت با مشكل مواجه خواهد شد.البته بهتر است شيران را با ديد بلند مدت و حضور در افزايش سرمايه نگاه كنيم . در اين گروه امروز گفته مي شودپتروشيمي اميركبير نيز از ساتا به نفت و گاز پارسيان منتقل شده است . كه خبر خوبي براي پارسان است .

امروز فولاد الياژي ايران در سطوح قيمتي 620-640 تومان در نوسان بود فولاژ نيز در انتظار شكل گيري پتانسيل براي رشد قيمتي ميباشد و فعلا به نظر نميرسد جاي رشد قيمتي چنداني را داشته باشد فعلا روند سهم را در سطوح قيمتي 600-660 تومان نوساني ارزيابي ميكنيم اما در بلند مدت سهم عجايب شبريز در اين سهم نيز تكرار مي شود .

امروز در بين قنديها قند هگمتان پس از تعديل مثبت سود خود با رشد قيمتي بسيار عالي 35 درصدي مواجه شد البته به نظر نميرسد با توجه به جو قنديها طي روزهاي اتي شاهد رشد بيشتر قيمت اين سهم قندي باشيم . امروز روز خوبي براي گروه قندي ها نبود با اين كه زمزمه هاي دلار و سياسي همه به سود اين گروه سوت مي زنند . اما وضعيت انها به دليلي تاخير افتادن در افزايش قيمت شكر به سال 92 با كاهش همراه شده است . با وضعيت سياسي، تحريم ها و نرخ ارز به نظر ميرسد بايد 20تا25% پرتفوي قطعاً در گروه قند باشد . با تحولاتي كه پيش روست و اتفاقات رخ داده قيمت شكر نيز در ارديبهشت ماه به 1560 -1580 مي رسد .

اما در نماد تايدواترخبرهاي مثبت از اين سهم در كنار شايعه اعلام سود بالاي 100 توماني به دليل ارزي شدن برخي از قراردادهاي شركت براي سال 92 باعث جو مثبت اين سهم شده است حتايدي كه ميتواند تا قيمتهاي 420 توماني رشد قيمتي را به همراه داشته باشد.

يكشنبه 29 بهمن :

وضعيت امروز بازار كمي بهبود يافته بود چرا كه اخبار مختلف بنيادي بورسي و غير بورسي دور اطراف بازار را گرفته بود و مانع از ان ميشد كه وضعيت منفي انچناني و درست در نقطه مقابل وضعيت مثبت خوبي را داشته باشد .

اما يك نكته مهم از روي تصادف روند 3 سال گذشته بورس در مقاطع فعلي را مرور مي كرديم .به وضوح مي توان ديد كه رفتار بازار ما در حال حاضر يك رفتار كاملاً منطقي است كه در دوره هاي قبل نيز وجود داشته است . اما اين رفتار جايي پاره شده و نوار ان قطع شده است و به يك روند ديگر تغيير فاز داده است . مي بينيم كه در اكثر سال ها با كاهش فشار فروش افرداد حقيقي براي عيد و همچنين روشن تر شدن فضاي سود سال بعد شركت ها بازار كمي بهبود نسبي را شاهد خواهد بود كه مي تواند در هفته دوم اسفند و اواخر آن شاهد اين تغيير روند باشيم . البته امسال يك عامل ديگر نيز به ان اضافه شده و ان داستان هاي سياسي است كه امروز مفصل تر در مورد ان صحبت خواهيم كرد كه ممكن است اين چالش را براي يك هفته به تعويق بياندازد .

در بازار امروز خبر عرضه نفت پاسارگاد در روزهاي باقي مانده پايان سال و افزايش سود پتروشيمي جم و تعديل مثبت 30-40 درصدي سود وصندوق باعث برگشت روند قيمتي اين سهم شد به نظر ميرسد با عرضه سهام نفت پاسارگاد شاهد اولين مرحله تعديل مثبت اين سهم سرمايه گذاري باشيم

امروز حفاري همچنان شاهد جابه جايي سهام بين سهامداران عمده بود ظاهرا ساتا براي تامين نقدينگي اخر سال خود در حال عرضه بلوكي سهام حفاري ميباشد حفاري كه با اين روند به نظر ميرسد تا قيمتهاي 350-360 توماني با روند صعودي همراه شود

امروز گروه سنگ آهن خوش خبر نبود به خصوص با شنيدن خبر رشد 3 برابري بهره مالكانه . البته خبرهاي خوب نيز در اين گروه وجود داشت كه باعث توجه به گروه شده است . 3 خبر مثبت و يك خبر منفي براي اين گروه وجود دارد . خبر مثبت اول اظهارات وزير بود كه آزاد سازي نرخ سنگ آهن را مطرح كرده است كه به نوعي يعني اگر فولاد با دلار 3000 توماني قيمت گذاري مي شود سنگ آهن نيز بايد اين شرايط را داشته باشد كه ديدگاه خوبي نسبت به اين صنعت است . خبرمثبت ديگر خبرهاي خوب بنيادي از توليد و روند فروش شركت هاي كچاد و كگل و تعديلات قطعي در گزارش 12 ماهه اين شركت هاست و از سوي ديگر افتتاح ارفع يك خبر جالب توجه براي كچاد و ومعادن خواهد بود .

اما خبر سوم خبر جالب توجهي نيست . گفته مي شود بهره مالكانه دقيقاً امسال حدود 3 برابر در بودجه كچاد اضافه شده است و طبق برخي شنيده ها مثلاً به ازاي هر سهم 200 ريال سود كچاد كاهش خواهد يافت . در كگل نيز اين عدد در همين حدود كمي كمتر است . خبرهايي كه نشان مي دهد سود 12 ماهه با تعديل همراه است و اين شكي نيست اما در گزارش سود سال 92 احتمالاً محافظه كاري همراه با كاهش سود تا 1860 و 1870 ريال را شاهد خواهيم بود .

امروز فايرا مطابق برخي پيش بيني ها از روز هاي قبل با رشد قيمت مواجه شدو حتي به صفوف خريد رسيد . ديروز در مورد اين سهم و رشد قيمت محصولات در بورس كالا صحبت شد اما حالا خبر بدهي ها و تسهيلات ارزي شركت مورد توجه است . اين شركت 34 هزار دلار و 421 هزار يورو بدهي دارد كه به نظر ميرسد رقم در طول اين مدت كاهش يافته و اين خبر خوبي براي سال92 اين شركت است .

دوشنبه 30 بهمن :

بهمن به اتمام رسيد اما اميدواريم ابهام مانده از بهمن هم كم كم به پايان برسد . ما در حالي به استقبال اسفند مي رويم كه به نظر ميرسد سه ابهام مهم همچنان با بازار همراهي مي كنند . اولين ان سياست است كه چه داخلي و چه خارجي تا ماه ها دنبال بازار خواهد بود . ابهام دوم سياست گذاري هاست كه اين بار نه سياسي بلكه اقتصادي است و خود را در بودجه و نرخ گذاري ها نشان مي دهد و ابهام سوم سياست است و اين بار در سود شركت ها براي سال 92 كه اين موضوع نيز به شدت بر بازار ما موثر است .به نظر ميرسد تا نيمه اول اسفند تكليف بسياري از اين موارد روشن شدن و فضاي بازار براي حركت كمي بهتر خواهد شد .

در بازار امروز و در نمادهاي فولادي همچنان شاهد افزايش نرخ محصولات فولاديها هستيم با اين افزايش نرخ ها فولاديها گزارشات12 و به خصوص 3 ماهه خيره كننده اي را به همراه خواهند داشت كه در صورت عدم اجراي گام دوم طرح تحول و ثبات شرايط فعلي سال 92 را ميتوان به نام سال شكوفايي فولاديها نام گذاري كرد.

امروز ذوب اهن همچنان به واسطه شايعات مثبت پيرامونش با روند مثبت مواجه شد اخبار مثبت از بلوك شركت در كنار احتمال اعلام سود بالا براي سال 92 و تخمينهاي سودهاي سنگين براي سال 92 ذوب اهن باعث شده تا اين سهم همچنان با صف خريد و روند صعودي به كار خود ادامه دهد . اما ذوب براي يك روز خوب و اميدوار كننده ديگر اماده مي شد كه اطلاعيه عرضه بلوكي روي سايت امد و حالا در روز هاي پيش رو تا 12 اسفند مي تواند اين عرضه انجام شود . ديروز هم در مورد ذوب صحبت شد . ذوب به واسطه برخي خبرها از سود 36 تا 43 توماني گرفته تا شرايط خاص معامله بلوكي و حضور اسم هاي متعدد باعث شد پر حجم ظاهر شود . گويا ديروز فرهنگيان عرضه كننده سهم بوده است نكته مهم اين است كه بسياري معتقدند شرايط جديد ذوب بسيار خاص بوده و با توجه به بودجه احتمالي قابليت سود هاي بالاتر را نيز خواهد داشت . گفته مي شود ذوب در بودجه جديد خود نرخ ميلگرد را 15500 ريال در نظر گرفته است كه اختلاف 30% با بازار دارد . اين كه اگر بنياد تعاون سپاه و يا مهر در سهم حضور يابند چه اثري داشته باشد شرايط فرق خواهد كرد . در اين سهم احتمال توقف نماد هم بالاست .

امروز در نماد پالايش نفت اصفهان اين سهم در استانه قيمتهاي مقاومتي 2000 توماني با فشار عرضه ها به تعادل رسيد شپنايي كه به زودي مجمع فوق العاده خود را درباره طرح توسعه خود برگزار خواهد كرد هر گونه اخبار مثبتي از طرح توسعه شركت و بودجه سال 92 ميتواند سبب رشد بيشتر قيمتي اين سهم پالايشگاهي شود. در بازار امروز روند شپنا با عرضه هاي جدي همراه بود گفته مي شود نوسان گيران بازار سراغ شركت هاي ديگري نظير ذوب رفته اند و شپنا نيز با عرضه ديروز بهداشت كمي ترس را به جان سهامداران انداخته كه نكند عرضه كننده شود . سهم براي رشد به پول و انگيزه جديد احتياج داد . شايد پول اماده باشد اما انگيزه را بايد از گزارش ها و خبرها دريافت كند . خبر نرخ ارز، سود سال بعد و موارد ديگر از مهم ترين رويداد هاي اين گروه است .

امروز در نماد لعابيران پس از تعديل مثبت بسيار عالي اين سهم در عملكرد 9 ماهه شاهد بازدهي 30 درصدي لعابيران بوديم شلعابي كه پتانسيل تعديل مثبت سود سال 92 را هم داشته و به نظر ميرسد در عملكرد 12 ماهه پيش رونيز بتواند با رشد سوداوري همراه شود.

اما امروز در اين گروه زاگرس خبر ساز بود . زاگرس در حالي سود هر سهم خود را براي سال مالي 92 مبلغ 4448 ريالي اعلام كرده است كه كه نسبت به سود 5140 ريالي از كاهش 14% برخوردار بوده است . مهم ترين مستندات سود شركت اين است كهپيش بيني افزايش مقادير توليد و فروش متانول به ميزان 000ر900 تن (از000ر100ر2 به 000ر000ر3 تن كه كمي دست بالا پيش بيني شده است اما از آن سود با نرخ ارز بازي شده است به طوري كه در بودجه پيش بيني کاهش نرخ برابري هر دلار از مبلغ 500ر30 ريال به 000ر25 ريالهمچنين پيش بيني تسويه تسهيلات ارزي دريافتي از بانک تجارت. نيز در صورت هاي مالي قيد شده كه در مجمع پرديس نيز صحبت شد و اگر راي دادگاه به سود زاگرس تمام شود هر سهم 1800 ريال به سود آن اضافه خواهد شد .

در مجموع گزارش جالبي است و اگر نرخ دلار را در همين پيش بيني سود 500 تومان بيشتر و در مرز 3000 تومان در نظر بگيريم سود زاگرس به بيش از 6300 ريال ميرسد .

سه شنبه 1 اسفند :

امروز يكي از داغ ترين و جالب ترين سه شنبه هاي ماه هاي اخير را داشتيم . در روز هاي قبل نيز گفتيم كه بازار منتظر است تا روند خود را تعيين تكليف كند . امروز بازار سرمايه به استقبال يكي از ان ابهاماتي رفت كه همه منتظرش بودند و ان اطلاعيه سود سال 92 شركت ها بود . حدود 50 نماد امروز درگير اين موضوع شده و با توقف نماد مواجه شدند كه بزرگان اين شركت هاي نظير مس، فولاژ،ذوب،شاراك، فاسمين،وبانك،كروي و برخي ديگر بودند كه اثرات اين اقدام را در بازار دوچندان كردند . البته موج سود برخي شركت ها نيز در بازار جالب توجه بود كه فولاد و كرمانشاه جز انها بوده .

در نماد مپنا برخي از شنيده ها در خصوص احتمال پرداخت مطالبات مپنا و كاهش هزينه هاي مالي براي سال 92 و افزايش سود سال اتي باعث شد تا اين سهم مجددا با صف خريد و روند صعودي مواجه شود . البته اين سهم نيز در موردش حرف و حديث زياد است و بايد مراقب حضور برخي نوسان گيران در اين مجموعه ها بود .

در بازار اين روزها خبرهايي در خصوص احتمال ازاد سازي نرخ سيمان در سال 92 در كنار افزايش نرخ سيمان صادراتي به ازاي هر تن 10 هزار تومان باعث شد تا شاهد صفوف خريد خوبي در نمادهاي سيماني باشيم سيمانيهاي صادراتي براي سال 92 با افزايش نرخ فروششان توانايي رشد سوداوري خوبي را خواهند داشت . اما مهم اين است كه پي به اي كم و عدم بازدهي اين گروه را كمي تحريك كند .

امروز سيمان غرب كه شايعه تعديل مثبتش در سال 91 و سال 92 باعث اقبال بازار به اين سهم صادراتي شده است با رشدقيمتي و صف خريد ميرود تافردا جدال سختي را با قيمتهاي 420 توماني اغاز نمايد به نظر ميرسد اينبار شاهد قيمتهاي 450 توماني براي سغرب باشيم .

اما سيمان فارس و خوزستان هم از سطوح قيمتي 120 توماني با برگشت روند معاملاتي همراه شده و روند صعودي در پيش گرفت اهداف قيمتي 130 و 140 توماني در انتظار سفارس ميباشد سهمي كه همچنان سهامدارانش در انتظار عرضه ابيكش ميباشند و نكته جالبش اين است كه اگر برخي سهامداران پالايشگاه ها را با ارزش جايگزيني مقايسه مي كنند اين سهم يك دهم ارزش جايگزيني در حال معامله است .

امروز در گروه قند خبر مهم اين بودكه نرخ شكر در قچار 1580 ديده شده بود . فردا در مورد احتمالات تعديل سود شركت ها و اثر اين نرخ صحبت خواهيم كرد كه امروز اكثر اعضاي اين گروه را صف خريد كرد . اگر در بودجه اصفهان نيز اين نرخ تائيد شود افزايش قيمت هاي 20 تا25% در مدت كوتاه مي تواند مناسب باشد .

پارسان اين روز ها حال و روز خوبي ندارد و مانند روز هاي تلخ مرداد و شهريور بود كه كسي به سهم نگاه نمي كرد . پارسان تحولات مثبتي را در اكثر شركت هاي زير مجموعه خواهد داشت كه مهم ترين آنها سود پرديس است . شوك خبري براي رشد اين سهم لازم است كه در حال حاضر به نظر ميرسد اعلام سود سال 92 شركت هاي پتروشيمي زير مجموعه ان قايبليت شوك را ندارد كه درجا زدن نيز از همين بابت است اما گزارش 12 ماهه شركت ها و به خصوص 3 ماهه پرديس بارديگر سهم را دگرگون مي كند .

گروه روي امروز با توقف اكثر نمادهاي خود مواجه شد اما شنيده مي شود همه با كاهش سود به استقبال سال جديد رفتند و خود كروي نيز سود را به 427 ريال رساند . همه از اين نوع گزارش دهي در اين گروه خسته شده اند .

اما در فولادي ها فخوز خوب ايستاده است . فولاد نيز سود 80 توماني را اعلام كرد . در مورد فولاد بايد گفت فروش منطقي گرفته شده و قيمت محصولات 1530 است اما هزينه هاي عجيبي در بودجه فولاد ديده مي شود به خصوص درمقدار خريد گندله و سنگ آهن كه تعديل بعدي فولاد از اين محل است . مگر مي شود توليد رشد نداشته باشد اما مصرف سنگ اهن و گندله رشد 50% داشته باشد؟!نكته اي كه بورس به ان دقت نكرده است گويا . اما به هر حال گزارش جالبي است .

چهارشنبه 2 اسفند :

در روز هاي گذشته مدام تكرار مي شد كه بازاردر فضاي 3 ابهام سياسي، سياست گذاري هاي اقتصادي و سود سال 92 شركت ها قرار دارد . تقريباً 80% شركت ها سود خودرا شفاف كرده و فضاي كلي بازار ترسيم شد . هفته بعد دو ابهام ديگر نيز تا حدودي روشن مي شوند و احتمالاً اواخر اسفند عاملي كه بخواهد بازار را تحت فشار قرار دهد كمتر بوده و ابهامات برطرف شده است .

اين يعني ما در هفته بعد و با پايان هفته روشنتر شدن فضا را داريم و تصميم گيري حداقل راحت تر خواهد بود . البته منظور اين نيست كه بازار مثبت است بلكه ممكن است خبرهاي اقتصادي وسياسي .شك هايي را وارد كند اما با گذر از هفته بعد كم كم فضاي عرضه كنترلي تر شده و بازار به سمت بهبود نسبي پيش خواهد رفت به خصوص اين كه شنيده مي شود گزارش هاي 12 ماهه بسيار خوبي در انتظار بازار است .

اما پالايش نفت تبريز امروز از سطوح قيمتي 1300 توماني عبور كرده . بودجه سال 92 اين شركت را كه با ارز 1226 توماني بسته شده است قبول نداشته و انتظار تعديل مثبت سنگيني را در سود سالهاي 91 و 92 شبريز را دارد. شبريز دست خالي به سود سال 92 رسيد كه البته اين روال معمول اعلام سود هاي محافظه كارانه در شركت است . مفروضات بودجه شركت هيچ تغييري نكرده است حتي طرح و توسعه نيز در ان لحاظ نشده و هنوز خوراك همان 110 هزار بشكه است و نرخ همان نرخ است . دلار نيز 12260 لحاظ شده . نكته جالب نرخ ها نيز به همان نرخ هاي قديمي است حتي وكيوم باتومي كه با نرخ بالاي 1000 به فروش ميرسددر بودجه 576 لحاظ شده است . به هر حال سود سال 92 شبريز در شروع كار 1161 ريال بوده كه البته نيازمند تعديلات جدي در طول دوره هاي بعد است .

امروز پتروشيمي مارون با توجه به ارائه بودجه مناسب از سود سال 92 خود با اقبال بازار مواجه شده و روند برگشتي را تجربه كرد ماروني كه پتانسيل تعديل مثبت را براي سال جاري و در عملكرد 12 ماهه را نيز دارا ميباشد. شركت سود خود را با رشدي 20% از 4246 ريال به 5092 ريال افزايش داد كه دو نكته در صورت هاي مالي شركت حائز اهميت است . در سال 1392 فروش محصولات صادراتي با نرخ تسعير هر دلار مبلغ 25،000 ريال و محصولات بين مجتمعي برمبناي نرخ مرکز مبادلات ارزي محاسبه و پيش بيني شده است .

و ديگر اين كه افزايش بهاي تمام شده کالاي فروش رفته عمدتا" ناشي از محاسبه خوراک (گاز مصرفي) بر مبناي نرخ مرکز مبادلات ارزي طبق صورتحساب هاي دريافتي از شرکت ملي نفت ايران مي باشد . اين نشان مي دهد محافظه كاري تمام در بودجه لجاظ شده و قيمت هاي زير 21000 ريال براي مارون منطقي ندارد.

امروز اما پتروشيمي كرمانشاه در سطوح قيمتي 900 توماني به تعادل رسيد به نظر نميرسد با توجه به پتانسيل تعديل مثبت اين شركت و اعلام سود 220 توماني براي سال 91 و احتمال رسيدن به سود 250 توماني براي سال 92 افت قيمتي چنداني در انتظار اين شركت باشد

امروز حفاري با توجه به تعديل مثبت سنگين خود معاملات نوساني را در پيش رو داشت . شايد تنها شركتي كه از بين شركت هاي بزرگ در اين مقطع رو سفيد بيرون امد حفاري شمال بود كه موفق شده سود خود را براي سال 92 به 794 ريال برساند و از رشد سنگين 46% برخوردار باشد كه رشد درامد هاي ارزي مهم ترين ايتم اين تعديل سود است . به نظر قيمت هاي زير 3500 ريال خريد جذابي براي سهم است چرا كه 500 ريال تقسيم سود داشته و 800 ريال سود را مي تواند سهم را با پي به اي زير 4 نشان دهد .

اما در نماد قند اصفهان پس از تعديل مثبت سود سال 92 و اعلام سود بالاي 500 توماني شاهد رشد 11 درصدي اين سهم قندي در بازار امروز بوديم. قصفهايي كه توان رشد قيمتي تا سطوح 4600 توماني را نيز دارا ميباشد و همچنين پتانسيل رشد بيشتر سود سال جاري را نيز دارد. قند اصفهان بودجه بسيار خوبي را روانه بازار كرد و انتظار اين بودجه از ان نمي رفت . اين شركت سود هر سهم خود را 5098 ريال اعلام كرده است كه از رشد 20% برخوردار است كه افزايش در مقدار و نرخ فروش با توجه به افزايش توليدات مهم ترين دليل رشد سود شركت است .

امسال جذب چغندر 350 هزار تن پيش بيني شده و مهم ترين نكته قيمت شكر در سال 92 است كه در بودجه قند اصفهان بيش از 1650 ديده شده است . با توجه به عدم فروش 3 هزار تن شكر در بودجه توليدي و انتقال بخشي از شكر سال 91 به 92 به نظر ميرسد قند اصفهان قابليت هاي تعديل بيشتري را نيز براي سود خود خواهد داشت .