کارشناس بازار سرمایه

با توجه به نبود تحولات سیستماتیک از روز گذشته تا امروز، به نظر می‌رسد اصلی‌ترین محرک منفی روز جاری، سیاست‌های انقباضی بوده است. این سیاست‌های انقباضی را در دو وجه می‌توان ارزیابی کرد؛ یک وجه ارادی هستند که قرار است به فروش برسد و وجه دیگر نیز عملیات بازار بازی است که بانک مرکزی انجام می‌دهد.

علی فراقی، کارشناس بازار سرمایه گفت: در نخستین روز معاملاتی هفته، در نتیجه کاهش مقدار حاکمیت ریسک‌های سیستماتیک، بازار سرمایه پس از مدت‌ها از محدوده دامنه نوسان یک درصدی به سمت محدوده دامنه نوسان سه درصدی جهش داشت که سبب شد وضعیت بهتری را تجربه کند. انتظار می‌رود در روز‌های آتی شرایط بهتری را برای نماد‌های بزرگتر بازار شاهد باشیم و پس از آن نوبت به نماد‌های متوسط و کوچکتر و چرخش شاخص هموزن به سمت بازدهی مثبت برسد.

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه ، مطرح کرد: طی روز جاری خبری مبنی بر رفع محدودیت‌های مالی FATF منتشر شد که در صورت اجرایی شدن در بلندمدت به سود اقتصاد کشور خواهد بود. درصورتی که سیاست‌های دولت فعلی در خصوص کاهش نرخ بهره سرعت یابد و ثبات سیاسی در کشور حکمفرما شود، می‌توان به رشد بازار در شش ماهه دوم سال جاری امیدوار بود.

بهنام علیخانی، کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: سرنوشت سهام مشخص نیست، ۹۵ درصد بازار منفی است و صرفا برخی صندوق‌های طلا به دلیل اخبار مربوط به جنگ مثبت بوده‌اند. شرایط فعلی انگیزه را برای سهامداران، تحلیلگران و اشخاص حقیقی و حقوقی باقی نمی‌گذارد تا به تابلوی معاملات نگاهی داشته باشند.

طی سه سال گذشته مدیریت سازمان بورس هیچ‌گونه اقدام مثبتی جهت تامین منافع سرمایه گذار و حتی چانه زنی برای آن را انجام نداده است و یا این اقدام به قدری ضعیف به بازار مخابره شده که بسیاری از فعالان بازار، مدیریت را فردی کاملا خنثی درمقابل حوادث می‌دانستند. اینکه مدیریت جدید به رایزنی جهت ایجاد ثبات بازار سرمایه در آینده اشاره کند، یک برنامه بلندمدت است و باید برنامه‌های کوتاه مدت نیز مشخص شوند. سرمایه گذاران و فعالان حاضر در بازار سرمایه، دین خود را به این بازار ادا کرده‌اند و در حال حاضر طرف مقابل باید دین خود را به سرمایه گذاران باقی مانده در بازار که طی سه سال اخیر شرایط سختی را تحمل کرده‌اند، ادا کند.

علی فراقی، کارشناس بازار سرمایه ، مطرح کرد: همچنان شاهد فراز و نشیب ریسک‌ها در بازار سرمایه هستیم؛ این ریسک‌ها سبب تداوم محدودیت دامنه نوسان و ایجاد وضعیت نه چندان جالب در حجم و ارزش معاملات بازار سرمایه شده‌اند. به نظر می‌رسد روز‌های آتی نیز در سردگمی سپری گردند تا زمانی که فشار تنش‌ها از بازار کاسته شود.

به طور کلی ذات سرمایه گذاری در بازار سهام در مقایسه با سرمایه گذاری در مباحث مالی همچون سپرده‌های بانکی آمیخته با ریسک و تحلیل است؛ به همین دلیل سهامداران باید توجه کنند که از خروج هیجانی سهام خود خودداری کنند. از جانب سازمان بورس نیز علاوه بر عملیات محدود کننده، اقدامات حمایتی با استفاده از ابزار‌هایی همچون صندوق‌های توسعه و تثبیت که برای چینن مواردی پیش بینی شده‌اند، ضروری است

محمدحسین علی بخشی، کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه درگیر تحولات خارورمیانه و ریسک‌های سنگین اتفاقات اخیر است. در میان اهالی بازار دو دیدگاه وجود دارد؛ برخی معتقدند ایران در این مقطع زمانی به دنبال افزایش تنش با اسرائیل نیست و برخی معتقدند اگر ایران سکوت کند اسرائیل ضربات محکم تری را ایجاد خواهد کرد. بورس ایران در سال جاری چالش‌های زیادی داشته و بنابراین تصمیمات اقتصادی و حمایتی برای بورس می‌تواند تحت تاثیر ریسک‌های سیاسی قرار بگیرد.

با توجه به پدید وارنگی افکار عمومی نسبت به سرمایه گذاری در بازار سرمایه افراد هزینه‌های معاملاتی سنگینی را متحمل می‌شود و در بازار سنتی سرمایه گذاری می‌کنند، به جرات می‌توان گفت بازار سنتی صرفا برای دیدگاه بلند مدت مناسب است، اما سرمایه گذاری درابزار‌های مبتنی بر طلا برای هر سه دیدگاه کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت گزینه‌ای بسیار ایده آل می‌باشد.

بهنام علیخانی، کارشناس بازار سرمایه گفت: با توجه به تداوم محدودیت شاخص با دامنه نوسان مثبت و منفی یک درصد در روز جاری، ارزش معاملات رشد خوبی داشت که این مسئله نشان می‌دهد همچنان سرمایه در بازار بین گروه‌ها در حال چرخش است؛ بسیاری از سهم‌ها صف‌های خریدی داشتند که عرضه نشدند و بسیاری از سهام نیز صف‌های فروش سنگینی داشتند که در انتهای بازار جمع شد. این موارد نشانه‌های مثبت عدم واکنش بازار و بی تفاوتی سهامداران به اخبار منفی است که می‌تواند نویدبخش روز‌های مثبتی برای بازار سرمایه باشد.

در مواجهه با ریسک سیستماتیک، هر سرمایه گذاری باید بر اساس ریزپروفایل خود تصمیم بگیرد. اگر سرمایه گذار ریسک جنگ واقعی را جدی نمی‌بیند منطقی است که هیچ اقدامی انجام ندهد؛ اما اگر فردی این دیدگاه را دارد که قرار است این تنش‌ها منجر به بروز حوادث جدی‌تر شوند، در آن صورت خروج پول از بازار و تبدیل آن به دارایی‌های فیزیکی همچون طلا و دلار منطقی‌ترین اقدام است؛ اما در حال حاضر شرایط به این شکل نیست و بر اساس این دیدگاه، بهترین اقدام، عدم هرگونه اقدامی است.

علی فراقی، کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: در روز جمعه شاهد افزایش ریسک جنگ بودیم که سبب شد دامنه نوسان محدود ۳ درصدی مجددا کاهش یابد و به محدوده مثبت و منفی یک درصدی بازگردد. هرچند وجود ریسک در منطقه خارمیانه را شاهدیم، اما اعتماد نسبت به مدیریت سازمان و نحوه تصمیم گیری‌ها بهبود یافته که منجر شده دیدگاه‌ها نسبت به بازار نیز بهبود پیدا کند و هر زمان که ریسک‌ها کاهش یابند سبب خواهد شد که بازار سرمایه شرایط عادی خود را پیش گیرد.

محمدرضا اعلمی، کارشناس بازار سرمایه گفت: احتمال دارد در روزهای آتی به دلیل شرایط منطقه‌ای، با یک بازار سرخ پوش مواجه باشیم و طبیعی است که در چنین شرایطی، تصمیم سرمایه گذاران مبتنی بر احساسات باشد و بازار از حالت عادی خود خارج شود. به نظر می‌رسد تداوم محدودیت دامنه نوسان سبب می‌شود شاهد یک بازار منفی باشیم و تا زمانی که سنگینی اخبار منطقه‌ای بر بازار باقی ست، شاهد عرضه‌های بسیار در بازار سرمایه خواهیم بود.

آراد پورکار، کارشناس بازار سرمایه مطرح کرد: رویکردی که در حال حاضر رئیس جدید سازمان در نظر گرفته و صحبت‌هایی که درخصوص حاکمیت شرکتی مطرح شده، پوشش دهنده کلیه نواقصی که نیاز است به آن‌ها اشاره کنیم هستند. رویکرد حال حاضر سازمان و پیگیری‌هایی که توسط رئیس جدید سازمان در حال صورت پذیرفتن است می‌تواند معضلات حاکمیت شرکتی را برطرف سازد و چشم انداز خوبی را برای نیم سال دوم نیز فراهم کند.

کارشناس بازار سرمایه گفت: برخی وعده‌ها از جانب وزیر اقتصاد به گوش رسیده اما واقعیت این است که اهالی بازار بسیار هوشمندانه به بازار نگاه می‌کنند و می‌دانند که اگر وعده‌های آقای همتی بخواهد عملیاتی شود بدون اصلاح سیاست‌های خارجی اتفاق نخواهد افتاد. کنترل تورم، اصلاح ارزآوری و جبران کسری‌ها، کاهش ناترازی و ... بدون مراودات جهانی میسر نخواهد شد؛ بنابراین اولین پارامتر اثرگذار بر رشد پایدار بورس اصلاح سیاست‌های خارجی است. همچنین دولت سرمایه اجتماعی خود را از دست داده است و بدون وجود سرمایه اجتماعی جراحی اقتصادی صورت نخواهد گرفت. اصلاح ناترازی بنزین، گاز، برق، مسکن و خودرو نیازمند مشارکت مردم است اما مردم دیگر با دولت در تعامل و مشارکت نیستند. بنابراین تا زمان اصلاح دو پارامتر مهم سیاست خارجه و سرمایه اجتماعی، وزیر اقتصاد یا هر دولتمرد دیگری کاری از پیش نخواهد برد. زمانی که از این دو منظر تغییری ایجاد شود، فعالان بازار سرمایه باور خواهند کرد که شرایط بورس بهبود خواهد یافت.

علی فراقی، کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: در سال‌های گذشته اکثرا فصل پاییز یکی از فصل‌های خوش بازده در نماد‌های معاملاتی بوده، انتظار می‌رود امسال نیز همین وضعیت تکرار شود. باوجود تداوم محدودیت دامنه نوسان، با توجه به حجم و ارزش معاملات دیدگاه‌ها و انتظارات مثبت هستند و انتظار می‌رود هفته، ماه و حتی فصل پیش رو وضعیت مساعدتری داشته باشند.

یکی از نکات اصلی در بازار سرمایه مبحث حقوق مالکیت و حقوق سهامدارای است. آقای صیدی باید برای این امر کارگروه ویژه تشکیل دهد، حتی می‌توان علیه بسیاری از دست اندازی‌ها اعلام جرم کرد و آنان را مورد پیگیری قرار داد. بسیاری از برنامه‌ها لبریز از اقدامات غیرقانونی، تخلفات اداری و ضد قانون تجارت هستند که لازم است این موضوع پایان یابد؛ بنابراین باید از اداره مملکت بر اساس آموخته‌های غلط جلوگیری شود تا بازار سرمایه هزینه برخی اشتباهات را به دوش نکشد.

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: بسیاری از فعالان امیدوار هستند که رئیس جدید سازمان بورس به زودی تصمیمات موثری را اخذ کند. در نیمه دوم سال افزایش قیمت بنزین یکی از اتفاقات محتمل است و بر اثر آن واکنش بازار‌های مالی دیگر را خواهیم داشت که بسیار حائز اهمیت است.

علی فراقی، کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: در روز جاری نسبت به سایر روز‌های هفته شاهد بهبود روند معاملاتی بودیم. تغییری در محدودیت دامنه نوسان رخ نداده و با توجه به وجود محدودیت عدم جهت گیری بازار در بحث حجم و ارزش معاملات معقول است. با توجه به صحبت‌هایی که در اکثریت بخش‌های اقتصاد به گوش می‌رسد، انتظار می‌رود که وضعیت به سوی منبسط شدن اقتصاد پیش رود و سبب شود بازار سرمایه نیز به طور تدریجی از وضعیت رکودی خود خارج گردد.

کارشناس بازار سرمایه مطرح کرد: توجه بازار سرمایه بیشتر به عوامل کلان اقتصادی و سیاسی معطوف است و وزن بیشتر را نیز به این عوامل می‌بخشد. نمی‌توان به بهبود شرایط بازار با تغییر ریاست سازمان خوشبین بود. هرچند احتمال بهبود شرایط بازار وجود دارد، اما دلیل تغییر شرایط نمی‌تواند تغییر ریاست سازمان باشد و باید در موضوعات کلان بررسی شود.