سه مؤلفه لرزان براي رشد شاخص هاي بورس

شاخص هاي بورس طي ماه هاي اخير روزهاي روبه رشدي را شاهد بودند و سرمايه گذاران بورس اقبال خوبي را نسبت به سرمايه گذاري در بازار سرمايه طي اين مدت از خود نشان دادند كه به نظر مي رسد سه مؤلفه كه شايد جزء فاكتورهاي لرزان بورس مي باشند در اين رويداد موثر بوده اند.

دكتر زارعي كارشناس مسايل اقتصادي و بازار سرمايه در گفتگو با بورس نيوز ضمن بيان مطالب فوق اظهار داشت: اولين فاكتور مهم در اين خصوص فاكتور نوسانات فصلي در بورس است زيرا تحقيقات نشان داده از مجموع بازدهي هاي يكساله در بورس اوراق بهادار متجاوز از 65 درصد آن در 4 ماهه ابتدايي سال رخ داده و 35 درصد مابقي در 8 ماه بعدي اتفاق افتاده است از همين رو تعجب آور نيست كه ماه هاي ارديبهشت و خرداد جزو ماه هاي پر بازده اي در بورس باشد و به عبارتي ديگر نوسانات فصلي يك روند سنتي در بورس ايجاد كرده است.

وي ادامه داد: دومين عامل رشد بازار سرمايه حضور سهام شركتهاي واگذار شده در راستاي اجراي اصل 44 قانون اساسي است چرا كه با كمي دقت در مي يابيم عمده سهامي كه شاخص گردان بورس طي 5/2 ماه گذشته بودند سهام همين شركتها مي باشد و اين خود بيانگر رويكرد مثبت دولت و مسئولين به اجراي صحيح عرضه شركتهاي دولتي در راستاي اصل 44 مي باشد.

به عبارت ديگر دولت بر اساس برنامه هاي خود در سهام عدالت به طور ضمني تعهد كرده كه سود معقول و مناسبي را از محل سود اينگونه شركتها بپردازد و قطعاً اين رويكرد سبب افزايش سود و قيمت سهام شركتهاي دولتي واگذار شده مي شود.

زارعي خاطرنشان كرد: در سال گذشته مبلغ 40 هزار تومان سود به دارندگان سهام عدالت پرداخت شد كه به طور حتم سود سهام عدالت در سال جاري نمي تواند كمتر از سال گذشته باشد و از اينرو نوعي تعهد براي پرداخت سود سهام ،حداقل 50 درصد از EPS شركتهاي موجود در پرتفوي سهام عدالت قابل پيش بيني است .

وي ادامه داد: سومين و آخرين عامل اثرگذار بر اين امر در بازار سرمايه كشور نگاه سازمان خصوصي سازي و ديگر نهادهاي مسئول بازار در ايجاد بستر مناسب به جهت ورود تقاضاهاي خريد سرمايه گذاران براي عرضه هاي اوليه در سال جاري است.

شاهد مثالي براي گسترش حجم معاملات در بازار و افزايش شاخص همزمان با عرضه سهام كشتيراني جمهوري اسلامي ايران در حدود 2 ماه پيش بوده است و به عبارتي ديگر مسئولين خصوصي سازي نيز به اين مهم واقف شده اند كه بازدهي سرمايه گذاران تنها انگيزه قابل قبول براي ايجاد زمينه هاي افزايش تقاضا است و مسئولين بورس نيز كسب بازدهي سرمايه گذاران را عامل مهم رونق و توسعه بورس تلقي كرده اند.