آخرین وضعیت تکنیکی شاخص کل

وضعیت کل بازار از حیث حیث بنیادی به دلیل دو ابهام بزرگ زیر در شرایط مناسبی نیست:

1) مرحله دوم هدفمندی یارانه ها و عدم مجوز افزایش قیمت به شرکت های تولیدی تا خرداد ماه علیرغم افزایش هزینه های دستمزد، آب و برق و گاز توسط دولت .... که این موضوع می تواند در صورت تداوم EPS شرکت ها را تا حدودی کاهش دهد.

2) مذاکرات با کشورهای 5+1 و اخیراً مذاکرات مستقیم با آمریکا و اختلاف نظر در خصوص چارچوب کلی توافق نهایی و اصرار طرف آمریکایی به ورود به موضوعات جدید از جمله موشک های بایستیک ایران.

اما از نظر تکنیکی نیز شاخص کل در محدوده بسیار حساسی قرار دارد که همان میانگین 200 روزه است. شکست میانگین 200 روزه علامت مناسبی نیست مخصوصاً آنکه بر روی خط حمایت میان مدت نیز مماس است. نکته حائز اهمیت آن است که متأسفانه نفوذ در این سطح اتفاق افتاده است. لذا دو سناریوی زیر برای شاخص متصور است:

1) کاهش تا سطح 73600 واحد و سپس برگشت بازار در قالب الگوی کف دو قلو که در این صورت رشد شاخص تا محدوده 79000 واحد و سپس 84000 واحد امکان پذیر است که از نظر زمانی تا شهریور و سه ماهه سوم زمان خواهد بود.

2) تداوم کاهش در قالب الگوی سر و شانه قبلی تا سطوح تقریبی 68700 واحد که هدف نهایی این الگو محسوب می شود و انتهای اصلاح الگوی مذکور حداکثر تا شهریور به طول خواهد انجامید.

با توجه به شرایط فوق و با علم به اینکه دوستان بازار سرمایه ای ام اوضاع سختی دارند، توصیه هایی را ارائه می دهم:

1) اگر چه اصلاح بیشتر بازار محتمل است اما کاهش در تمام نمادها به یک میزان نخواهد بود. سهم های مستحکم با پی بر ای کمتر از 5 که مجمع در پیش دارند و سودآوری آنها با تحدیدی مواجه نیست و تجربه تاریخی شرکت مربوطه نشان می دهد که نه تنها درصد تقسیم سود بالا است، بلکه واریز سود به سرعت و به موقع انجام می شود جذاب خواهند بود. اینگونه از سهم ها را با دید 6 ماهه الی 1 ساله نگهداری نموده و حتی در شرایط خاص و در قیمت های پائین تر به صورت مرحله ای تعداد آنها را اضافه کنید. تحت این شرایط سود بدون ریسک (در حد متعارف بانکی) را دریافت خواهید کرد و به محض تغییر شرایط بورس در نیمه دوم سال در شرایط سودآوری خوب قرار خواهید گرفت.

2) شرکت ها و اشخاص حقوقی در شرایط جاری نه تنها از بازار سرمایه حمایت نمی کنند بلکه به فروش سهام نیز اقدام می کنند که مثال های زیادی را می توان بر شمرد.

3) بازارهای دیگر رقیب بازار سرمایه نیز چندان شرایط مناسبی ندارند و اساساً اوضاع اقتصادی مطلوب نیست، لذا فروش سهام در شرایط جاری که کف آن است هیچ نتیجه ای ندارد زیرا در بازارهای دیگر هم خبری نیست و باید با صبوری روند معاملات را بهبود بخشیم و منتظر تحولات جدید در ارتباط با مجوز افزایش قیمت محصولات تولیدی شرکت ها و یا گشایشی در مذاکرات سیاسی با غرب بمانیم.

تحلیلگر اقتصادی و تکنیکال: رمضان سلیمانی