ايراني ها از سفته بازي مسكن و اروپايي ها از سفته بازان نفت ماليات مي گيرند!!!

گروه بين الملل بورس نيوز ؛ افزايش بي سابقه قيمت نفت خام باعث گرديده تا بسياري از سياستمداران وكارشناسان توجه خود را معطوف به علت يابي اين روند نمايند و هر يك علل مختلفي را درتوجيه شرايط كنوني ذكر كنند .

اما آنچه نزد سياستمداران شايع تر است ، چسباندن بر چسب اتهام به سفته بازان به عنوان مهمترين عوامل افزايش قيمت نفت خام مي باشد . نشريه اكونوميست در شماره اخيرخود اين موضوع را مد نظر قرار داده و تلاش اين گونه سياستمداران را نه تنها مفيد ندانسته ، بلكه باعث بدترشدن اوضاع مي دانند درادامه اشاراتي به مقاله آخر نشريه اكونوميست پيرامون اين موضوع خواهيم كرد .

سياستمداران ايالات متحده كه عمده تلاش خود را دركنگره اين كشور براي پررنگ ساختن نقش فعاليتهاي سفته بازي را به شدت افزايش داده اند تنها افرادي نيستند كه توجه خود را معطوف به اين موضوع كرده اند وزير اقتصاد ايتاليا اعتقاد دارد كه در قيمت هر بشكه نفت سهم قابل توجهي ازسفته بازي وجود دارد .

استراليا از اتحاديه اروپا خواسته است تا مالياتي را بر فعاليتهاي سفته بازي وضع نمايد .
عربستان صعودي و ساير توليد كنندگان بزرگ نيز همواره ادعا مي كنند كه قيمت به جاي تعيين بر سر چاههاي نفت ، در بازار هاي پر ابهام تعيين مي شود .

متهم كنندگان ذكر شده براي اثبات ادعاي خود به ارتباط ميان حجم معاملات در بازار هاي آتي و قيمت نفت اشاره مي نمايند .

از سال 2004 تاكنون ، سه برابر شدن حجم اينگونه معاملات در بازار هاي كالايي نيويورك همزمان با سه برابر شدن قيمت نفت بوده است . در حال حاضر علا وه بر بازيگران قديمي بازار معاملات آتي نفت نظير صندوقهاي هجينگ ، موسسات كم تجربه تري همانند صندوق هاي باز نشستگي و سر مايه گذاران شخصي كوچك نيز وارد اين بازار شده اند اما اين تئوري بر پايه حبابي بودن قيمت ها استوار است و مشكلات عرضه يا افزايش تقاضا را در نظر نمي گيرد .

اما به نظر مي رسد كه اين ايده تنها به منزله راه فراري براي سياستگذاران از تشريح وضعيت كنوني مي باشد در حال حاضر شواهد اندكي براي توجيه اين ادعا وجود دارد مؤسسه مالي مشهور Barclays Copital با محاسبه شاخص صندوق ها در بازار نفت كه منعكس كننده حجم و ارزش معاملات صندوق هاي سرمايه گذاري مختلف در اين بازار مي باشند ، نشان داده است كه تنها12 درصد از قرارداد هاي بخش NYMEXبازار كالايي نيويورك را شامل مي شود كه از اين ميزان نيز تنها 2 درصد از ارزش سالانه مصرف خام در جهان مي باشد .

در عين حال بايد توجه داشت كه صندوق هاي سرمايه گذاري و ساير فعالان بازار كه به آنها لقب سفته باز داده شده هيچ گونه كالاي فيزيكي را در اختيار نگرفته و تنها به عقد قرارداد هاي آتي و اختيار معامله پرداخته و در نهايت در زمان سررسيده مبلغ قرارداد را پرداخت مي نمايند .

بنابراين اينگونه سرمايه گذاران بر روي احتمال روند آتي قيمت نفت خام شرط بندي مي نمايند و به جاي بشكه هاي نفت ، قرارداد هاي مختلف جا به جا شده و در اين زمينه هيچ گونه محدوديتي از نظر حجم معامله وجود ندارد . در نتيجه چون هيچ گونه كالاي فيزيكي در اين ميان جابه جا نمي شود. اگر شرط بندي بر يك مسابقه فوتبال نتيجه بازي را جابجا كند ، شرط بندي سفته بازان هم مي تواند قيمت ها را در بازار نفت تحت تاثير قرار دهند .

بازار نيكل نمونه مناسبي در توجيه اين قضيه مي باشد در حالي در يكماه گذشته سر مايه گذاري سفته بازان در اين بازار بصورت مداوم بالا رفته اما قيمت ها همواره روندي كاهشي داشته اند . در عين حال قيمت بسياري از كالا ها كه در هيچ گونه بازار آتي معامله نمي گردد ، همانند سنگ آهن و برنج ، در يك سال گذشته همپاي قيمت نفت رشد نموده است . بايد توجه داشت كه عمدتاًسفته بازان تحليل هاي خود را بر اساس تحليل هاي بنيادي عرضه و تقاضا انجام داده و با توجه به روند انتظاري اين متغير هاي نبيادي اقدام به تصميم گيري مي كنند و در نتيجه شايد بتوان آنها را آينه روند عرضه و تقاضا دانست .