تعداد بازدید : ۱۰۲۷۸
کد خبر : ۱۷۲۵۴۳
۲۰ بهمن ۱۳۹۵ - ۰۹:۳۰
سهیلا صالحی
واردات بی رویه محصولات خارجی که باعث اشباع بازار گشته است می تواند مهمترین سد راه شرکت برای عدم تحقق بودجه باشد. با این حال چنانچه شرکت بتواند از نظر مقداری بودجه خود را تحقق بخشد و با در نظر گرفتن ثبات نسبی در نرخ دلار و نفت در سال 96 ( متوسط نرخ دلار 40000 ریال و متوسط نرخ نف 60 دلار) به نظر می رسد شرکت بتواند در سال 96 به ازای هر سهم بین 742 تا 752 ریال سود به دست بیاورد.

معرفی شرکت

شركت كويرتاير در اواخر سال 1366 با سرمايه يك ميليون ريال تأسيس گرديد و عمليات اجرایي احداث كارخانه براساس موافقت اصولي صادره از وزارت صنايع و با ظرفيت اسمي25.500 تن از نيمه دوم 1370 در زميني به مساحت 112 هكتار در شهرستان بيرجند آغاز گرديد و در نوزدهم مهر ماه سال 1377 با صرف 350 ميليارد ريال سرمايه‌گذاري ریالی و ارزبري 84 ميليون دلار به بهره‌برداري رسيد.

شرکت کویرتایر بزرگترین واحد صنعتی استان خراسان جنوبی است که در حال حاضر بیش از 15 درصد از تایر تولیدی کشور (به لحاظ وزنی) و بیش از 22 درصد از تایر تولیدی کشور (به لحاظ عددی) در این کارخانه تولید میگردد.

محصولات شركت عبارتند از سايزهاي مختلف تايرهاي راديال سواری استيل بلت، وانتي و همچنين انواع نوار دور رینگ(فلپ) كه همگي با نام تجاري «كويرتاير» عرضه مي شوند.

شرکت در تاریخ 1388/05/18 به عضویت فرابورس درآمد و اولین معامله سهام آن در تاریخ 1388/07/06 انجام شد.

تحلیل بنیادی کویر تایر

سرمایه شرکت

6 افزایش سرمایه اخیر شرکت کویر تایر را در جدول زیر مشاهده می نمایید. سرمایه شرکت در حال حاضر برابر با 700.000 میلیون ریال می باشد.

تحلیل بنیادی کویر تایر

ترکیب سهامداران

تحلیل بنیادی کویر تایر
تحلیل بنیادی کویر تایر

محصولات شرکت

مهمترین محصولات شرکت تایر های رادیال و بایاس می باشند. بایاس و رادیال به نوع تکنولوژی لاستیک گفته میشود. لاستیک هایی که به طورمعمول بازار وجود دارد دو نوع بایاس و رادیال است. در تولید لاستیک های بایاس که از تکنولوژی قدیمی برخوردار هستند، از الیاف ورشته های نخی استفاده می شود. درحالیکه در تولید لاستیک های رادیال از رشته های سیمی استفاده میشود. فروشندگان تایرمعتقدند که تایرهای بایاس اگر تحت تاثیر نیروهای عمودی قرار بگیرند ،سطح تماس آج آنها تغییر شکل داده وبه مرور حالت جمع شده پیدا می کند.این مساله باعث کاهش عمرلاستیک وچسبندگی آن به جاده می شود.درمقابل تایرهای رادیال به دلیل ساختار محکم وتغییرات اندک شکل آج ها، درپیچ،چسبندگی خوبی به سطح جاده دارند.این لاستیک ها به دلیل به کارگیری رشته های سیمی در ساختار خود،تحمل سرعت بالاتری نسبت به تایرهای بایاس را دارندو عمر آنها نسبت به لاستیک های بایاس ۴۰تا۶۰ درصد بیشتراست.به گفته فعالان بازار ،تکنولوژی تولیدی اکثر شرکت های ایرانی از نوع بایاس بوده و اکثر تایر های رادیال وارداتی هستند.

شرکت در کنار تایر های بایاس و رادیال فلپ نیز تولید می کند.

تحلیل بنیادی کویر تایر


مقایسه فروش و سود خالص

حاشیه سود خالص شرکت در سه سال گذشته بطور متوسط 22 درصد بوده است. طبق بودجه سال های 95 و 96 و همچنین کارشناسی سال 96 انتظار میرود حاشیه سود خالص این دو سال در حدود 15 تا 17 درصد باشد.


تحلیل بنیادی کویر تایر

در سال های گذشته بیشترین نسبت بهای تمام شده به فروش متعلق به سال 92 بوده است. در سال های 93 و 94 با کاهش محسوس این نسبت مواجه هستیم. از آنجا که مواد اولیه بخش اعظم بهای تمام شده را تشکیل می دهد با خرید در نرخ های مناسب و کنترل هزینه های مربوط به این اقلام میتوان شاهد کاهش این نسبت بود.

تحلیل بنیادی کویر تایر

ظرفیت تولید شرکت:

تحلیل بنیادی کویر تایر

کالای فروش رفته

تحلیل بنیادی کویر تایر

نرخ کالا ی فروش رفته

نرخ فروش محصولات در بودجه شرکت شرایط بازار و عملکرد سنوات گذشته بوده است. در تعیین نرخ کارشناسی نیز از نرخ های فروش محصولات در ماه های گذشته و همچنین تحلیل مقایسه ای نرخ های شرکت های مشابه استفاده شده است.

تحلیل بنیادی کویر تایر


بهای تمام شده کالای فروش رفته

مهمترین جزء بهای تمام شده محصولات شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهند که در جداول ذیل به تشریح آن خواهیم پرداخت. دستمزد مستقیم تولید در بودجه 96 با 12 درصد رشد نسبت به سال 95 در نظر گرفته شده است اما مقدار این رشد در تحلیل کارشناسی 14 درصد می باشد.

تحلیل بنیادی کویر تایر

در سربار بیشترین هزینه متعلق به حقوق و مزایا، استهلاک و سایر هزینه ها می باشد. نکته قابل توجه در بحث سربار افزایش چشمگیر هزینه استهلاک نسبت به سال های گذشته می باشد که دلیل این امر فرض تحصیل ماشین آلات جدید از ابتدای سال مالی می باشد. در تحلیل کارشناسی 96 هزینه های حقوق و دستمزد با 14 درصد رشد و سایر هزینه ها یا با نرخ 10 درصد رشد نسبت به سال مالی گذشته محاسبه گشته اند و یا از مقدار درج شده در بودجه استفاده شده است.

تحلیل بنیادی کویر تایر

مواد مصرفی طی دوره

شرکت در تولید محصولات خود از مواد زیر استفاده میکند:

کائوچوی طبیعی، کائوچوی مصنوعی، دوده، نخ و سیم، مواد شیمیایی و روغن و ...

64 درصد از کل هزینه مواد اولیه را سه ماده کائوچوی طبیعی و مصنوعی و دوده تشکیل می دهند. نرخ این مواد به شدت متاثر از نرخ دلار و نفت می باشد. کائوچوی طبیعی محصولی وارداتی است و کائوچوی مصنوعی محصول پالایشگاهی است که اغلب از بورس کالا تهیه می گردد. دوده نیز محصول شرکت دوده صنعتی پارس میباشد.

کائوچوی طبیعی، لاستیک پلی ایزوپرن (سیس 1و4-پلی ایزوپرن) است که در شیره درختی به نام هوا، Hevea وجود دارد. بیش ترین تولید کائوچو طبیعی در کشور مالزی وجود دارد و پس از آن به ترتیب اندونزی، تایلند، چین و هند قرار دارند. خواص فیزیکی و شیمیایی خوب کائوچوی طبیعی به همراه فرآورش آسان آن با عث شده است تا این پلیمر به ماده ای پرمصرف در تولید قطعات لاستیک تبدیل گردد. از دیگر مزایای کائوچوی طبیعی می توان مقاومت در برابر پارگی، مقاومت در برابر سایش، ضد آب بودن و تولید گرمای کم تر را نام برد. در جنگ جهانی دوم چون کائوچوی طبیعی نمی توانست احتیاجات جنگی را برآورد نماید ، کائوچوی مصنوعی از مواد پتروشیمی ساخته شد و آن را مشابه اسکلت طبیعی ساختند . طبیعی آن به نام ( ایزوپرن) است و مصنوعی آن را ( کلروپرن) نام نهادند . به کائوچوی مصنوعی ( نئوپرن ) هم می گویند .


تحلیل بنیادی کویر تایر

تحلیل بنیادی کویر تایر

در تعیین نرخ های کارشناسی 96 کائوچوی طبیعی از نرخ های جهانی این محصول و فرض دلار 40.000ریالی استفاده شده است. در تعیین نرخ کائوچوی مصنوعی نیز که متاثر از نرخ نفت و دلار است از فرض نفت 60 دلاری و دلار 40.000 ریالی استفاده شده است. همچنین برای تعیین نرخ کارشناسی 96  دوده از اطلاعات مالی شرکت دوده صنعتی پارس استفاده کرده ایم. در تعیین نرخ سایر مواد مصرفی فرض بر این شده است که نرخ این محصولات رشد 10 درصدی نسبت به سال گذشته داشته اند.

تحلیل بنیادی کویر تایر

تحلیل بنیادی کویر تایر

تحلیل بنیادی کویر تایر

سود و زیان

مفروضات بودجه 96:

مرجع قیمت گذاری محصولات: شرایط بازار و عملکرد سنوات قبل

نرخ برابری ارز برای مواد اولیه 36.600 ریال

رشد حقوق و دستمزد: 12 درصد نسبت به سال 95

مفروضات کارشناسی 96:

مرجع قیمت گذاری محصولات: عملکرد ماه های اخیر شرکت، عملکرد شرکت های همگروه

نرخ برابری ارز برای مواد اولیه: 40.000 ریال

رشد حقوق و دستمزد: 14 درصد نسبت به سال 95

متوسط نرخ نفت در سال 96: 60 دلار

در بودجه 96 مبلغ000 44 ميليون ريال از هزينه هاي مالي، مربوط به کارمزد تسهيلات مالي دريافتي پيش بيني شده با فرض دريافت مبلغ 000 200 ميليون ريال تسهيلات، بوده که با نرخ 22 درصد از ابتداي سال مالي مورد پيش بيني برآورد شده است. در تحلیل کارشناسی نرخ تسهیلات دریافتی 18 درصد در نظر گرفته شده است.

تحلیل بنیادی کویر تایر

نتیجه:

واردات بی رویه محصولات خارجی که باعث اشباع بازار گشته است می تواند مهمترین سد راه شرکت برای عدم تحقق بودجه باشد. با این حال چنانچه شرکت بتواند از نظر مقداری بودجه خود را تحقق بخشد و با در نظر گرفتن ثبات نسبی در نرخ دلار و نفت در سال 96 ( متوسط نرخ دلار 40000 ریال و متوسط نرخ نف 60 دلار) به نظر می رسد شرکت بتواند در سال 96 به ازای هر سهم بین 742 تا 752 ریال سود به دست بیاورد.

کارشناس تحلیل: سهیلا صالحی


جهت عضويت در كانال تلگرام #اخبار #اقتصادي #بورس_نيوز روي لينك زير كليك كنيد و گزينه JOIN را بزنيد.

https://telegram.me/boursenews_ir

مجتبی
ROMANIA
۱۳:۴۲ - ۱۳۹۵/۱۱/۲۳
لاستیکش بی کیفیت شده قبلا لاستیکش خوب بود ولی الان خراب شده
ناشناس
IRAN, ISLAMIC REPUBLIC OF
۲۳:۵۳ - ۱۳۹۵/۱۱/۲۴
سلام لطفا تحلیل بنیادی بانک ملت رو هم بذارین با تشکر
دیدگاه خود را بیان کنید
* نظر:
نام:
ایمیل:
ببینید و بشنوید آرشیو
Array
Array
Array
گزارش مجامع
افزایش ۲۴ درصدی سود خالص

افزایش ۲۴ درصدی سود خالص "بفجر" در سال 97

مدیرعامل پتروشیمی فجر گفت: در پایان اسفند ماه سال گذشته، سود خالص این شرکت 734 میلیارد تومان بوده که این رقم حاکی از افزایش ۲۴ درصدی سود خالص این شرکت نسبت به سال مالی 96 است.
رشد 90 درصدی سود عملیاتی حسینا در سال 97

رشد 90 درصدی سود عملیاتی حسینا در سال 97

گزارش عملکرد هیات مدیره این شرکت در سال 97 نشان دهنده افزایش 90 درصدی سود عملیاتی حسینا در سال 97 است.
مخالفت سهامدار عمده با افزایش سرمایه وپسا

مخالفت سهامدار عمده با افزایش سرمایه وپسا

مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری صنعت پتروشیمی ساختمان خلیج‌فارس،گفت: پیشنهاد افزایش سرمایه مورد تایید سهامدار عمده این شرکت (با درصد سهام 85 درصد) قرار نگرفته است.
آینده ای روشن در انتظار شرکت تازه وارد بورسی / پتروشیمی نوری مشکل تامین خوراک ندارد

آینده ای روشن در انتظار شرکت تازه وارد بورسی / پتروشیمی نوری مشکل تامین خوراک ندارد

مدیرعامل شرکت پتروشیمی نوری گفت: در شرایط کنونی که تامین خوراک اصلی ترین مشکل شرکت های پتروشیمی محسوب می شود پتروشیمی نوری به دلیل اتصال به 13 پالایشگاه پارس جنوبی مشکلی برای تامین خوراک ندارد.
سر آمد شرکت های تولید کننده فرآورده های نفتی

سر آمد شرکت های تولید کننده فرآورده های نفتی

مجمع عمومی عادی ساليانه صاحبان سهام شرکت پالايش نفت اصفهان(سهامی عام) با حضور 88 درصدی سهامداران، رئيس مجمع، مديرعامل شرکت پالايش اصفهان، نماينده سازمان بورس و حسابرس مستقل و بازرس قانونی برگزار شد.
افزایس سرمایه

افزایس سرمایه "ومعلم" در راه است/140 کشتی تحت پوشش بیمه معلم

مدیرعامل شرکت بیمه معلم گفت: افزایش سرمایه از محل سود انباشته و تجدید ارزیابی دارایی‌ها در دستور کار است.
افزایش میزان فروش محصولات پارس در سال جاری

افزایش میزان فروش محصولات پارس در سال جاری

در سال جاری میزان فروش شرکت نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد 15 درصدی را تجربه کرد که این امر حاکی از آنست که تحریم ها مانعی برای پیشرفت محسوب نمی شوند.
افزایش سرمایه ولساپا در یک ماه آینده

افزایش سرمایه ولساپا در یک ماه آینده

مدیرعامل لیزینگ رایان سایپا گفت: برنامه افزایش سرمایه شرکت از محل تجدید ارزیابی و سود انباشته در یک ماه آینده به هیات مدیره ابلاغ و مورد بررسی قرار می گیرد.

رفع مشکل کم آبی صنعت پتروشیمی در آینده ای نزدیک/ تولید 1130848 تنی "مارون" در سه ماهه اول سال جاری

مدیرعامل پتروشیمی مارون گفت: برای جبران کم آبی و استمرار تولید واحدهای صنعتی، مسئولین شرکت اقدام به برطرف کردن این معظل از طریق تاسیس آب شیرین کن و استفاده از آب فاضلاب شهری کردند.
پارس خزر به ازای هر سهم 800 ریال سود تقسیم کرد

پارس خزر به ازای هر سهم 800 ریال سود تقسیم کرد

مجمع عمومی عادی سالانه شرکت صنعتی پارس خزر (سهامی عام) در ساعت 15 مورخ 1398/04/13 با حضور صاحبان 92/88 درصد از کل سهام و با نمایندگان تام‌الاختیار آنان در محل قانونی شرکت تشکیل شد.
برای دریافت خبرنامه بورس نیوز ایمیل خود را وارد نمایید: