شتاب «حآسا» روی ریل بدهی‎ها / بار سبک نقدینگی در واگن‎های این شرکت

به گزارش واحد سنجش و راه حل ‎های رفتاری در بازار (آبسیم) بورس نیوز، شرکت «آسيا سير ارس» که زیرمجموعه شرکت «توکاریل» محسوب می‎شود، نسبت بدهی 0.61 را دارد که نسبتا مطلوب است؛ اما نسبت جاری با رقم 0.68 قرار دارد که در ناحیه قرمز قرار گرفته است. به عبارت دیگر، دارایی‎های جاری این شرکت کفاف بدهی‎های جاری را نمی‎دهد.

تحلیل فاصله ساختار بدهی «حآسا» از 9 شرکت دیگر هم‎گروه نشان از یک نقطه تمایز آشکار دارد. در حالی که غالب (64 درصد) بدهی‎های گروه در بخش غیرجاری قرار گرفته اند، 99 درصد بدهی‎های «حآسا» به بدهی‎های جاری تعلق دارد.

پرداختنی‎های تجاری با سهم 50 درصدی، بیشترین سهم را در این ساختار به خود اختصاص داده که غالب آن به شرکت راه آهن جمهوری اسلامی‎بابت حق دسترسی به شبکه ریلی است. این بخش در میانگین گروه تنها 4 درصد کل بدهی‎ها را شامل می‎شود.

پراختنی‎های غیرتجاری نیز سهم بالایی از بدهی‎های جاری دارند که نقش «توریل» در این بخش به عنوان شرکت مادر بسیار پررنگ است و جالب‎تر آن‎که این بخش در دوره‎های اخیر روند صعودی داشته است.

نکته مثبت «حآسا» این است که تسهیلات مالی تنها 3 درصد از کل بدهی‎ها را تشکیل می‎دهد اما در میانگین گروه به 18 درصد نیز می‎رسد.

در بخش غیرتجاری این شرکت تقریبا هیچ گونه تحرکی از خود نشان نمی‎دهد اما در میانگین گروه شاهد هستیم که حدود 60 درصد از مجموع بدهی‎ها ناشی از تسهیلات مالی بلندمدت است.

در مجموع به نظر می‎رسد که «حآسا» با مشکل کمبود نقدینگی مواجه است و از همین رو شاهد رشد روزافزون بدهی‎ها هستیم. هر چند که غالب بدهی‎ها مربوط به شرکت مادر است و خطر چندانی متوجه شرکت نمی‎کند؛ اما ساختار ترازنامه و نسبت‎های مالی را بهم ریخته است.

علاوه بر حجم اندک وجه نقد در ساختار مالی، سود انباشته چندانی نیز در چنته ندارد. بنابراین، «حآسا» علاوه بر تلاش برای کاهش دوره وصول مطالبات خود، باید به فکر افزایش سرمایه از محل آورده نقدی نیز باشد.

البته از این نکته نیز نباید گذشت که با وجود افزایش قابل توجه هزینه استفاده از شبکه ریلی، این شرکت حمل و نقل توانسته در بخش درآمدزایی عملکرد خوبی داشته باشد و به سطوح بالاتری از سودآوری نسبت به گذشته دست یابد.