افق "وتوسم" روشن شد

بنابر گزارش خبرنگار بورس نیوز ریاست این جلسه را آقای نام آور بر عهده داشت و آقایان باغيشي و محمد راد ناظرین این جلسه بودند همچنین دبیر این جلسه نیز آقای بهروزی بودند .

خلاصه تصميمات مجمع :

1- تصويب صورتهاي مالي منتهي به 87.9.30

2- انتخاب شركت حسابرسي بهمند به عنوان حسابرس قانوني شركت

3- انتخاب روز نامه اطلاعات به عنوان روزنامه كثيرالانتشار شركت

بر اساس این گزارش در ادامه این جلسه امید قائمی سرپرست شرکت به قرائت گزارش عملکرد هیات مدیره پرداخت .

تاریخچه و موضوع فعالیت شرکت :

شرکت گروه صنایع ثروت آفرین در تاریخ 1382،6،15 به صورت شرکت سهامی عام تاسیس گردیده است و طی شماره 208669 در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده است .

برابر مصوبات مجامع عمومی فوق العاده صاحبان سهام که در تاریخ های 1382،8،20 و 1383،3،27 تشکیل گردیده نام شرکت ابتدا به شرکت گسترش صنایع بهمن و سپس به شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی ( سهامی عام ) تغییر یافته است . سهام شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی در تاریخ 1383،11،12 در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرش و معاملات سهام آن از تاریخ 1384،1،29 آغاز گردید .

موضوع فعالیت شرکت به طور خلاصه عبارت است از : خرید ، فروش و پذیره نویسی سهام شرکت های تولیدی و خدماتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار و خارج از بورس ، سرمایه گذاری و مشارکت در طرحها و پروژه ها ، بازسازی ، نوسازی و آماده سازی انواع شرکت های داخلی و خارجی جهت ورود به بورس اوراق بهادار، استفاده از تسهیلات مالی و اعتباری بانک ها ، شرکت های بیمه و موسسات مالی و اعتباری داخلی و خارجی و همچنین ارائه خدمات مشاوره ای در زمینه تولید و سرمایه گذاری های جدید .

سرمایه و ترکیب سهامداران

سرمایه فعلی شرکت منقسم به سه میلیارد سهم یکهزار ریالی عادی با نام تمام پرداخت شده بود و ترکیب سهامداران در پایان سال مالی به شرح جدول ذیل می باشد :

عملکرد شرکت در خصوص سرمایه گذاری ها :

مبالغ به میلیون ریال

سرمایه گذاری در اوراق مشارکت :

در تاریخ ترازنامه مانده حساب اوراق مشارکت نزد بانک اقتصاد نوین 16درصد ) به مبلغ 64 میلیارد ریال بوده که سود ناشی از سرمایه گذاری در اوراق مشارکت تحت سرفصل سود حاصل از سایر فعالیتها ( یادداشت 9 ) منعکس گردیده است .

شایان ذکر است که در صورت باز خرید زودتر از موعد نرخ سود به 15،5 درصد تقلیل می یابد .

سرمایه گذاری در املاک :

2- خرید چهار واحد از پروژه چناران طبق چهار فقره قرارداد خرید واحد مسکونی از شرکت سرمایه گذاری مسکن شامل سه واحد سه خوابه و یک واحد چهار خوابه که در مجموع معادل 1231متر مربع می باشد .

3- مشارکت در سرمایه گذاری پروژه دیدار بین شرکتهای سرمایه گذاری بانک ملی به نسبت 34 درصد و شرکت بین المللی ساختمان و صنعت ملی به نسبت 33 درصد و این شرکت معادل 33 درصد عطف به مبایعه نامه مورخ 1386،3،21 بوده و جمع کل مشارکت بالغ بر مبلغ 42,360,750,000 ریال جهت 1507 متر مربع بنای مفید مسکونی می باشد .

4- براساس مبایعه نامه منعقده فی ما بین شرکت و کارگزاری بانک ملی ایران یک دستگاه آپارتمان واقع در شهرک قدس به مساحت 79.60 متر مربع با کاربری اداری و بر اساس بهای کارشناسی رسمی به مبلغ 3,900 میلیون ریال خریداری شده و مقررگردیده است پس از صدور سند قطعی مبلغ 195 میلیون ریال تتمه بهای خرید به شرکت مذکور پرداخت گردد .

بررسی وضعیت سهام شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی :

اندازه بازار شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی در مقایسه با سایر شرکت های سرمایه گذاری :

در بین 13 شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار از نظر ارزش بازار ، شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی در تاریخ ترازنامه در رتبه یک قرار داشته است . ارزش بازار سهام شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی از ابتدا تا پایان سال مالی مورد گزارش با تغییر چندانی مواجه نبوده است . این در صورتی است که میانگین افزایش ارزش 12 شرکت دیگر مورد بررسی طی همین دوره 3 درصد بوده است .

شایان ذکر است که به منظور پشتیبانی از سهام شرکت و فراهم نمودن امکان نقد شوندگی سهام متعلق به سهامداران جزء شرکت سرمایه گذاری بانک ملی در طول سال مالی منتهی به 1387.9.30 از طریق بازارگردانی اقدام به خرید سهام این شرکت نموده است .

طی سال مالی مورد گزارش در جهت نیل به اهداف پیش بینی شده اقدامات مهمی صورت پذیرفته که از جمله اهم آنها می توان به موارد ذیل اشاره نمود :

1- اخذ فیش تراکم اداری و انتقال سند مالکیت پروژه برزیل به منظور پرداخت عمده طلب فروشنده بابت پروژه مذبور .

2- بازپرداخت سود تسهیلات ارزی سال قبل .

3- اخذ یک خط اعتباری از بانک کارآفرین به مبلغ 50 میلیارد ریال .

4- تسویه قسمت عمده طلب سهامداران عمده .

5- وصول بخش مهمی از مطالبات سود سهام از شرکتهای سرمایه پذیر .

6- خرید سهام شرکتهای کشتیرانی جمهوری اسلامی ، پتروشیمی فن آوران و مخابرات ایران .

7- ساماندهی و تسویه حساب با شرکتهای تابعه شامل شرکت کارآفرینان سبز خلیج فارس و شرکت مدیریت توسعه نگاه پویا .

8- بازارسازی سهام شرکتهای تابعه و شرکت در مجامع آنها .

9- ایجاد بهترین و پربازده ترین صندوق مشترک با شرکت کارگزاری بانک ملی ایران و فعالیت از طریق خرید و فروش یونیت .

10- شروع فعالیت در بازار بورس کالا و اقدام در خرید و فروش کالاها .

11- ایجاد برنامه مدون کنترل و پیگیری مداوم در عملیات پروژه های زمین و ساختمانی شرکت .

12- مدیریت نقدینگی شرکت از زمان شروع بحران اقتصادی جهانی و رکود بازار بورس ایران .

13- ایفا نقش متولی در صندوق سرمایه گذاری امین کارآفرین .

برنامه های آتی هیات مدیره :

استراتژی شرکت

با توجه به آنکه اصلی ترین بحث یک برنامه استراتژیک ، تعیین هدف استراتژی و رسیدن به آن می باشد . شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی در راستای نیل به هدف غایی تاسیس شرکت ، که همانا افزایش ثروت سهامداران محترم است . ایجاد بازدهی میانگین سالانه 25 درصد برای سهامداران محترم را به عنوان استراتژی برنامه استراتژیک پنج ساله خود برای دوره 90-86 تعیین نموده است که در ادامه به بررسی راهکارهای مناسب جهت رسیدن به آن پرداخته شده است .

لازم به ذکر است علی رغم اینکه شرکت طی سالهای 87-86 دارای حاشیه سودی برابر 98% بوده است ولیکن بدلیل شرایط نا مناسب بازار بورس و الزامات ایجاد ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها ، متاسفانه امکان ایجاد بازدهی میانگین سالانه به شرح فوق میسر نگردیده است .

راهکارهای پیش رو

با شناخت وضعیت موجود و با در نظر گرفتن پیش بینی ها در رابطه با فضای آینده کسب و کار ، انجام اقدامات زیر می تواند به عنوان راهکاری جهت رسیدن به اهداف بلند مدت شرکت مطرح شود . بدیهی است تجهیز شرکت از نظر فضا ، محیط کار ، سخت افزارها ، نرم افزارها و تدوین مقررات و دستورالعمل های لازم جهت گردش عملیات جاری شرکت ، در کنار تهیه نمودار سازمانی متناسب با اهداف مورد نظر و تامین نیروی انسانی متخصص در جهت نیل به استراتژی تعیین شده ضروری می باشد.

1- بهینه سازی سبد سهام موجود

2- خروج بخشی از سرمایه از بورس و ورود به بازارهای اولیه

3- تاسیس شرکت های تخصصی به منظور کسب بازدهی بالاتر و مدیریت ریسک پرتفولیو

1- بهینه سازی سبد سهام موجود

الف – کاهش سهم شرکت هایی که دارای نسبت قیمت به درآمد ( P/E ) بالا در مجموع سبد هستند .

ب – شناسایی و واگذاری سهام شرکت هایی که پیش بینی رشد قیمت برای آنها متصور نبوده و از پتانسیل سودآوری مناسب برخوردار نمی باشد .

ج – شناسایی و واگذاری سهام شرکت هایی که پیش بینی می شود که ارزش سهام آنها در آینده با کاهش مواجه گردد .

د – تغییر نحوه توزیع پرتفولیوی بورسی فعلی در صنایع مختلف تا دستیابی به یک ترکیب مناسب از نظر افزایش بازده و کاهش ریسک سرمایه گذاری .

ه- استفاده از فرصت های آتی ، خصوصاً در مواقع عرضه سهام جدید در بورس و واگذاری سهام موضوع اصل 44 .

2- ورود به بازار اولیه

در این رابطه شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی پس از بررسی زمینه های مختلف اقتصادی ، چند مورد را به عنوان هدف سرمایه گذاری در بازار اولیه صنایعی که به نظر می رسد از بازدهی مناسب و زمان بهره برداری کوتاهی برخوردار باشند در نظر گرفته است که به شرح زیر می باشد :

1. ورود به بخش ساختمان و صنایع جانبی آن

2. حضور در بخش بازرگانی

3. سرمایه گذاری در بخش خدمات شامل : توریسم ، حمل و نقل ، انبارداری ، خدمات و تجهیزات پزشکی ، تهیه و توزیع مواد غذایی ، فروشگاه های زنجیره ای و سایر بخش های خدماتی سودآور

4. سرمایه گذاری در بخش های صنعتی نظیر : نفت و گاز و پتروشیمی ، معادن و فلزات ، تکنولوژی ارتباطات (IT) ، بازیافت و سایر صنایع سودآور

5. سرمایه گذاری در عرصه خدمات مالی ، لیزینگ ، صندوق های سرمایه گذاری، صرافی ، بانک داری و بیمه

1-2- بخش ساختمان

همانگونه که در تحقیقات متعدد مشخص گردیده ، شاخص قیمت مسکن با شاخص عمومی قیمت ( تورم ) دارای ارتباط معناداری می باشد . از آنجا که در چند سال گذشته شاهد رشد سریع ( نرخ بالا 30 درصد ) حجم نقدینگی و رسیدن آن از 74,099 میلیارد ریال در سال 1383 به حدود 204,902 میلیارد ریال در پایان سال 86 هستیم ، پیش بینی می شود با توجه به اینکه طی سالهای فوق نرخ جذب نقدینگی در این بخش بسیار بالا بوده است این نقدینگی بتدریج از بخش مذکور خارج گردد . نکته با اهمیت در رابطه با بخش ساختمان اینکه بر اساس آمارهای منتشر شده از ابتدای سال 85 تا اوایل سال 87 ، حجم نقدینگی در این بخش بیش از 120 درصد رشد نموه است ولیکن بدلیل رکود و کاهش قیمت ها از اواسط سال 87 تا به امروز انتظار می رود شرکت بتواند طی یک دوره میان مدت سه ساله با بهینه کردن و یا تغییر ، معاوضه و خرید و فروش در قالب فرصت های پیش رو در سرمایه گذاری در این بخش به سود آوری دست یابد .

2-2- حضور در بخش فعالیت های بازرگانی

با توجه به ساختار اقتصادی کشور ، مشخص می گردد که حجم فعالیت های بازرگانی و صادرات و واردات کشور تابع مستقیمی از درآمدهای ارزی و به خصوص درآمد نفتی می باشد . شاهد این مدعا رشد حجم واردات کشور طی سالهای گذشته است که از 29 میلیارد دلار در سال 1382 به حدود 56 میلیارد دلار در سال 86 رسیده و با در نظر گرفتن رقم 35 میلیارد دلار 6 ماهه اول سال 87 نیز تداوم رشد آن مشخص است.

به این مطلب باید رشد صادرات غیر نفتی از 7 میلیارد دلار در سال 1382 به حدودو 16 میلیارد دلار در سال 86 و 6 ماهه اول سال 87 به مبلغ 10 میلیارد دلار را نیز اضافه نمود . جمع موارد اشاره شده حکایت از زمینه ای پر تکاپو و سودآور در این بخش دارد و شرکت سرمایه گذاری توسعه ملی نیز می تواند با ایجاد یک شرکت بازرگانی و استفاده از کادر متخصص ، از آن انتفاع لازم را ببرد .

3-2- سرمایه گذاری در بخش خدمات :

با توجه به گستردگی فعالیت در این بخش ، لازمه سرمایه گذاری ، بررسی بسیار دقیق و کارشناسی زیر بخش های مورد نظر می باشد ، ولی به طور کلی زیر بخش های گردشگری ، حمل و نقل ، انبارداری ، ساخت پارکینگ طبقاتی ، خدمات و تجهیزات پزشکی ، تهیه و توزیع مواد غذایی و فروشگاه های زنجیره ای می تواند به عنوان سر فصل های کلی مد نظر قرار گیرد .

3- تاسیس شرکت های تخصصی

1. ورود به فعالیت هایی که شرکت اصلی به دلیل محدودیت های خود ، امکان حضور در آن بخش ها را ندارد . به عنوان مثال ورود به بازارهای فارکس ، معاملات کالا ، طلا و نفت می تواند از جمله فعالیتهای اینگونه شرکت های باشد .

2. ایجاد نگرش و برنامه های کوتاه مدت در سرمایه گذاری – از نظر حجم و زمان – که شرکت مادر ، بدلیل حجم وسیع سرمایه ، قادر به سرمایه گذاری در آن حد نمی باشد .

ورود به معاملات سهام کوتاه مدت در سهامی که در پرتفولیوی شرکت مادر دارای ارزش منفی است و از این معاملات نمی توان سودی را شناسایی نمود .

اهداف و برنامه ها :

طی چهار دوره مالی که از تاسیس شرکت می گذرد ، تمرکز فعالیت شرکت ، عمدتاً سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار و طی دو سال گذشته متمایل شدن تقریبی 20% در بخش زمین و ساختمان بوده است . با تغییرات پیش آمده در شرایط اقتصادی کشور و با توجه به مطالب ذکر شده درگزارش ، اهم رئوس برنامه های مورد نظر شرکت به منظور کسب بازدهی مورد انتظار به شرح ذیل خواهد بود :

1. مدیریت و بررسی مستمر پرتفولیو شرکت و بهبود ساختار آن به منظور کاهش ریسک ، افزایش بازدهی و افزایش ارزش آن متناسب با شرایط اقتصادی .

2. با توجه به وضعیت جاری بورس اوراق بهادار و شرایط اقتصادی کشور و به منظور تامین بازدهی مناسب و مورد انتظار سهامداران محترم ، تغییر در ترکیب سرمایه گذاری ها و توزیع آن در بازارهای ثانویه و اولیه به شرح نمودار زیر ، به منظور بهره گیری از فرصت های مناسب موجود در بازار اولیه از جمله ؛ بخش ساختمان ، بازرگانی ، خدمات ، صنایع پیشرو و زود بازده و خدمات مالی .

3. برنامه ریزی و ایجاد ساختار مناسب پیگیری مطالبات سود سهام از شرکتهای سرمایه پذیر از تاریخ تشکیل مجامع تا مرحله دریافت و یا تسویه مطالبات .

4. ادامه فعالیت در بخش زمین و ساختمان در قالب ادامه پروژه های فعلی و همچنین تغییر در قالب خرید و فروش به منظور کسب سود از سرمایه گذاری های فعلی و آتی این بخش .

5. افزایش گردش معاملات در جهت کسب بازده بیشتر .

6. تشکیل شرکت های تخصصی مدیریت پرتفولیو ، به منظور تقسیم سرمایه در شرکت های کوچکتر جهت امکان مانور بیشتر در بازار سهام ، کسب بازدهی بیشتر و کاهش ریک سرمایه گذاری ها