سود تجدید ناپذیر " خگستر "

سهام شرکت سرمایه گذاری ایران خودرو با نماد " خگستر " برای اولین بار در سال 85 در بورس عرضه شد .این شرکت همانطور که از نامش پیداست یکی از زیر مجموعه های گروه صنعتی ایران خودرو بشمار می رود که در نقش هلدینگ قطعه سازهای این گروه فعالیت می نمایند .

به گزارش بورس نیوز ؛ ایران خودرو 72 درصد از سهام این شرکت را در اختیار داشته و 27 درصد دیگر نیز متعلق به کارکنان ایران خودرو می باشد و تنها یک درصد از سهام این شرکت در اختیار سایرین قرار دارد .

رشد غیر متعارف بدهی جاری در مقایسه با ضرب آهنگ رشد دارایی های جاری و کاهش سطح مقدار حقوق صاحبان سهام از اهم رویدادهای روند ترازنامه شرکت می باشد .

در سالهای گذشته مجموعه ایران خودرو و شرکت های زیر مجموعه این غول خودروسازی با رشد ناگهانی بدهی ها شده اند . همچنین بدهی های جاری شرکت در سالهای اخیر از دارایی های جاری آن پیشیی گرفته است و علت آن تأخیر در وصول مطالبات شرکتهای زیر مجموعه و شناسایی زمان و مشکلات درونی این بنگاه ها بوده است بدهی 246 میلیارد تومانی لیزینگ خودروکار به بانک پارسیان در ارتباط با اخذ منابع جهت لیزینگ خودرو در مقایسه با سرمایه 10 میلیاردی این شرکت نشان از عمق بحران بدهی ها در مجموعه ایران خودرو به بانک پارسان می باشد .

به گزارش بورس نیوز ؛ طبق آخرین وضعیت پرتفوی بورسی شرکت گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو کل ارزش بازار پرتفوی " خگستر " به ازای هر سهم 1391 ریال و NAV هر سهم آن با توجه به پرتفوی بورسی 1977 ریال است .

اما در پرتفوی غیر بورسی ، " خگستر " دارای شرکتهای زیان ده و نیز سود می باشد . با این توضیح کارشناسان NAV کل سهام این شرکت را 3168 ریال برآورد نموده اند .

به گزارش بورس نیوز این شرکت با 28 درصد رشد نسبت به سال گذشته درآمد هر سهم سال مالی جاری خود را بطور خالص و پس از کسر مالیات 502 ریال اعلام کرده است .

کارشناسان خروج بانک پارسیان را از پرتفوی بورسی این شرکت مساوی با کاهش 116 ریالی سود شرکت گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو دانسته اند . اما در مقابل در صورت واگذاری بلوکی سهام بانک پارسیان هر 100 ریال افزایش قیمت پایه بلوک باعث افزایش 41 ریالی سود هر سهم می شود و عایدی قابل شناسایی شرکت از فروش سهام بانک پارسیان یک جا و منفرد 779 ریال با فرض فروش به قیمت اولیه می باشد .

با تجمیع موارد فوق می توان به حداقل گمانه زنی از شرایط آتی دست یافت . با اتکا بر فرض فوق سود خالص سال جاری ، این شرکت توانایی افزایش تا سطح 1165 ریال را دارا می باشد که با در نظر گرفتن پی بر ای 2 واحد ارزش هر سهم 2330 ریال خواهد رسید.

در پایان خاطر نشان می شود ، هر گونه پیشنهاد خرید و فروش با عنایت به افزایش فشار فروش به دلیل رشد قابل توجه قیمت سهام منوط به معامله بلوکی و میزان قطعیت آن می باشد . اما آنچه مسلم است قیمت تمام شده 1597 ریالی و ارزشمندی بلوک 9 درصدی بانک پارسیان باعث شناسایی سود مناسب و تجدید ناپذیر برای شرکت سرمایه گذاری ایران خودرو خواهد شد .

" منبع : بتا سهم "