ادامه فضای منفی در بازار سرمایه / ترس سیستماتیک بر بورس حاکم است

سمیه صفری، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز با اشاره به روند بازار سهام در روز دوشنبه سیزدهم مردادماه، عنوان کرد: شاخص کل بورس تهران با ثبت کاهش ۱۴ هزار و ۸۰۰ واحدی، در سطح ۲ میلیون و ۶۲۴ هزار واحد ایستاد و به این ترتیب، بازار هفته را با تداوم فضای منفی آغاز کرد.

وی با اشاره به بهبود نسبی شرایط در مرحله پیش‌گشایش معاملات نسبت به روز‌های گذشته، افزود: با این حال، در جریان معاملات روز جاری، فشار فروش بار دیگر افزایش یافت و نبود تقاضای مؤثر، موجب شد روند نزولی در بازار تقویت شود.

صفری ادامه داد: در پایان معاملات امروز، ارزش کل دادوستد‌ها در بازار سرمایه به حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان رسید که از این میان، نزدیک به ۵ هزار و ۸۰۰ میلیارد تومان آن به معاملات سهام اختصاص داشت.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: نبود جریان نقدینگی قدرتمند در سمت تقاضا، یکی از دلایل اصلی ناپایداری معاملات مثبت در بازار است و در شرایط کنونی، همچنان جو عمومی بازار متاثر از انتظارات منفی و عوامل بیرونی باقی مانده است.

سمیه صفری با اشاره به وضعیت معاملات روز دوشنبه سیزدهم مردادماه، گفت: سطح پایین ارزش معاملات، بیانگر تداوم رکود نسبی در جریان نقدینگی بازار سهام است. وی افزود: در بین نماد‌های شاخص‌ساز، سه نماد «پارس»، «فارس» و «فملی» بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص کل داشتند و نقش مهمی در افت کلی بازار ایفا کردند.

بیشتر بخوانید: نشانه‌های روشن از بازگشت اعتماد/ افزایش تقاضا در نمادهای شاخص‌ساز

صفری در ادامه به نماد‌های پر‌تراکنش بازار اشاره کرد و گفت: نماد‌های «خودرو»، «وتجارت» و «خساپا» همچنان مورد توجه معامله‌گران خرد قرار داشتند. وضعیت کلی اینظور بود که ۴۲ درصد از نماد‌ها در محدوده مثبت و ۵۸ درصد در محدوده منفی معاملات روز را به پایان رساندند. به گفته این کارشناس بازار سرمایه، این توزیع گویای ضعف عمومی در اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به رشد قیمتی بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز اظهار کرد: با وجود آنکه بسیاری از نماد‌ها از منظر بنیادی در سطوح ارزنده‌ای قرار دارند و نسبت قیمت به سود آینده‌نگر P/E ttm بازار نیز به‌مراتب پایین‌تر از میانگین چند دوره گذشته خود، که حدود ۷ تا ۸ واحد بوده، رسیده است، اما همچنان شاهد تداوم خروج نقدینگی از بازار سهام هستیم.

وی افزود: بررسی جریان پول حقیقی در معاملات روز جاری نشان می‌دهد که بازار سهام و صندوق‌های درآمد ثابت با خروج پول مواجه بوده‌اند. در مقابل، صندوق‌های مبتنی بر طلا طی روز‌های اخیر با ورود نقدینگی قابل توجهی همراه بوده‌اند؛ به‌طوری که تنها در این روز، بیش از ۸۰۰ میلیارد تومان ورود پول حقیقی به این صندوق‌ها ثبت شده است.

صفری این گرایش به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا را ناشی از چند عامل دانست و گفت: رشد قیمت جهانی اونس طلا، افزایش نرخ ارز در بازار داخلی و تقویت انتظارات تورمی از مهم‌ترین دلایلی هستند که موجب شده‌اند طلا به‌عنوان یک دارایی امن، مجدداً در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد. به گفته وی، حرکت صعودی نرخ دلار در بازار آزاد، ذهنیت سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی با ریسک پایین‌تر سوق داده و طلا یکی از اصلی‌ترین گزینه‌ها در این میان است.

سمیه صفری با اشاره به فضای کلی بازار عنوان کرد: شرایط فعلی بازار سرمایه همچنان تحت تأثیر سایه سنگین ترس، تردید و بی‌اعتمادی ناشی از مجموعه‌ای از عوامل داخلی و خارجی قرار دارد.

وی با بیان اینکه نسبت قیمت به درآمد بازار کاهش یافته و به سطوح جذابی رسیده است، افزود: این کاهش نسبت، نشانه‌ای از ارزندگی بسیاری از سهام‌هاست، اما در حال حاضر سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند دارایی‌هایی با ریسک کمتر را انتخاب کنند.

صفری ادامه داد: این رویکرد محافظه‌کارانه نشان می‌دهد که ریسک‌های سیستماتیک، از جمله نگرانی‌های سیاسی، اقتصادی و ارزی، همچنان بر فضای بازار سایه افکنده‌اند و تا زمانی که این ریسک‌ها به‌طور مؤثر مدیریت یا برطرف نشوند، نمی‌توان انتظار شکل‌گیری جریان قدرتمند نقدینگی به سمت بازار سهام را داشت.

پایان مطلب