خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت ادامه یافت/ سیگنال چرخش پول به سهام تقویت شد
علی فراقی کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با تشریح وضعیت معاملات شنبه هشتم آذر ۱۴۰۴ اظهار کرد بازار آغاز مثبتی داشت، اما این روند تنها در دقایق ابتدایی دوام آورد. به گفته او، حدود ساعت ۹:۵۵ فشار عرضه به‌طور محسوس وارد بازار شد و همین موضوع باعث شد تا پایان جلسه معاملاتی بخش عمده نماد‌ها تحت تأثیر این جریان منفی قرار بگیرند.
فراقی توضیح داد: هرچند کلیت بازار درگیر این فشار شد، اما شدت منفی‌ها به‌اندازه‌ای نبود که یک ریزش سنگین رقم بزند؛ بااین‌حال کفه عرضه در نماد‌های بیشتری سنگین شد و جهت بازار را به سمت بازدهی منفی سوق داد.
وی با اشاره به عملکرد شاخص‌ها عنوان کرد که اکثر نماگر‌های اصلی بازار در محدوده منفی قرار گرفتند، اما عمق این افت چندان شدید نبود. شاخص کل بیش از ۹ هزار واحد و شاخص هم‌وزن بیش از ۲ هزار واحد کاهش داشت که نشان می‌دهد گرچه تمایل بازار به سمت منفی بودن بوده، اما این فشار چندان قدرتمند و سنگین ظاهرنشده است. اثر این وضعیت در نقشه بازار نیز کاملاً قابل‌مشاهده بود.
بازار در فاز پولبک و تثبیت / اصلاح فعلی بیشتر فرصت است تا تهدید
علی فراقی با تحلیل ادامه‌دار رفتار معاملات امروز تأکید کرد: کلیت بازار بیش از آنکه نشانه‌ای از یک اصلاح سنگین باشد، تصویری از یک پولبک و فاز تثبیت در مسیر صعودی را نمایش می‌دهد. شرایط فعلی می‌تواند برای بسیاری از خریداران فرصت ساز باشد؛ چراکه قیمت‌ها در سطوح جذاب‌تری قرارگرفته و امکان ورود با حجم‌های مناسب‌تر را فراهم می‌کند.
فراقی افزود احتمال اصلاح عمیق در بازار وجود دارد، اما در دسته سناریو‌های کم احتمال قرار می‌گیرد. در همین دوره اصلاحی شاهد ثبت ارزش معاملاتی در محدوده ۹ هزار میلیارد تومان بودیم که با توجه به وضعیت نیمه اول سال، رقم قابل‌توجهی محسوب می‌شود.
وی گفت: حجم معاملات نیز نشانه‌ای از اقبال بازار دارد و هرچند این اعداد هنوز ایده آل نیست، اما نسبت به دوره‌های قبلی (حتی در زمان رشد‌های شاخص) وضعیت به‌مراتب بهتری را نشان می‌دهد.
فراقی همچنین به تغییرات رفتاری بازار اشاره کرد و گفت: کراس منفی‌ای که امروز در بازار شکل گرفت در سرانه‌های خریدوفروش و همچنین در نسبت تعداد نماد‌های مثبت و منفی کاملاً مشهود بود؛ مسئله‌ای که نشان می‌دهد بازار بیشتر درگیر یک چرخش کوتاه‌مدت بوده تا یک واگرایی جدی.
غلبه جزئی فروشندگان، اما نشانه‌های دلگرمی در بازار / بانکی‌ها و پالایشی‌ها سنگین‌تر بودند
فراقی در جمع‌بندی وضعیت معاملات امروز اعلام کرد: تا پایان ساعت بازار، سرانه خرید حدود ۵۱ میلیون و سرانه فروش کمی بیش از ۵۵ میلیون ثبت‌شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد فروشندگان حدود ۹ درصد قدرت بیشتری نسبت به خریداران داشتند.
به گفته وی: این اختلاف هرچند به نفع فروشندگان است؛ اما «زیر ۱۰ درصد بودن آن» برای بازار نکته‌ای دلگرم‌کننده محسوب می‌شود و از نبود فشار سنگین فروش حکایت دارد. در بررسی چشمی صنایع، دو گروه بانکی و پالایشی بیشترین میزان عرضه و صف‌های فروش را داشتند و این موضوع تأثیر قابل‌توجهی بر شاخص کل گذاشت.
وی افزود: در مقابل، فلزات اساسی، سرمایه‌گذاری‌ها و برخی صنایع دیگر وضعیت متعادل‌تری را تجربه کردند و حتی در مواردی با گرایش مثبت همراه بودند. هرچند در سایر صنایع نیز نماد‌های منفی دیده می‌شد، اما وزن اصلی فشار عرضه متعلق به دو گروه بانکی و پالایشی بود و بقیه بازار با شیب و شدت بسیار کمتری در محدوده منفی قرار داشتند.
ادامه خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت؛ سیگنالی برای چرخش سرمایه به سهام
فراقی کارشناس بازار سرمایه در ادامه تحلیل خود درباره وضعیت امروز معاملات عنوان کرد: خروج پیوسته پول از صندوق‌های درآمد ثابت همچنان ادامه دارد؛ روندی که حتی در دوره اصلاح اخیر بازار نیز متوقف نشده است. برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است این خروج نقدینگی را مقدمه ورود به صندوق‌های کالایی، صندوق‌های طلا یا سایر بازار‌ها تلقی کنند. احتمال چرخش این نقدینگی به سمت بازار سهام طی روز‌های پیش رو بیشتر است.
فراقی توضیح داد: در صورت ورود این پول‌ها به بخش سهامی، می‌توان انتظار داشت بازار جان تازه‌ای بگیرد و ارزش معاملات به سطوح بالاتری برسد؛ به‌ویژه در نماد‌های بزرگ و متوسط بازار که از نظر ارزش بازار، دارایی‌ها و اثرگذاری بر شاخص، ظرفیت بالاتری برای جذب نقدینگی دارند. در مقابل، نماد‌های کوچک‌تر ممکن است همچنان عقب‌ماندگی خود را حفظ کنند و از شتاب احتمالی بازار جا بمانند.
پایان مطلب
