سود‌های چند صد درصدی در کمین سال ۲۰۲۶؟!

به گزارش بورس نیوز، به نقل از بلومبرگ در آستانه تصمیم‌گیری مهم فدرال رزرو در خصوص کاهش نرخ بهره، بازار‌های جهانی همچنان در وضعیت عدم قطعیت قرار دارند. این تحولات می‌توانند تاثیرات بزرگی بر سهام، ارزها، رمزارز‌ها و کالا‌ها داشته باشند و حتی روند اقتصادی جهانی را تحت‌تأثیر قرار دهند. در این گزارش، به بررسی وضعیت کنونی بازار‌ها و روند‌های اقتصادی و همچنین پیش‌بینی‌ها تا جلسه تصمیم‌گیری فدرال رزرو در ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵ می‌پردازیم.

بازار سهام در مسیر تثبیت، اما با نگاه به تصمیمات فدرال رزرو

بازار سهام در روز‌های اخیر با رشد کوچکی روبه‌رو شده است، ولی این افزایش نتواسته رکورد‌های جدیدی را به ثبت برساند. معامله‌گران در آستانه اعلام تصمیمات فدرال رزرو در هفته آینده از انجام حرکات بزرگ در بازار خودداری کرده‌اند. در حالی که شاخص S&P ۵۰۰ در نزدیکی بالاترین رکورد‌های تاریخی خود قرار دارد، سهام فناوری‌ها و شاخص‌های کوچک‌تر تحت تأثیر عواملی همچون گزارش‌های فروش قوی از شرکت‌ها مانند Nvidia و افزایش تقاضا برای چیپ‌های هوش مصنوعی قرار گرفته‌اند.
اما نکته‌ای که در این میان باید به آن توجه کرد، وضعیت اوراق خزانه‌داری است که بدترین هفته خود را از ماه ژوئن به ثبت رساند. در حالی که بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا به ۴.۱۴ درصد رسیده است، همچنان ترس از روند افزایش نرخ بهره و تورم در بازار‌های جهانی محسوس است.

تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو در حال تغییر روند بازار‌ها

شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که تغییرات قیمت‌های کالا‌ها و خدمات به‌جز غذا و انرژی را اندازه‌گیری می‌کند، نشان داده است که تورم در حال حاضر در سطحی ثابت و پایدار قرار دارد. اما این آمار برای فدرال رزرو کافی نیست تا تصمیم به کاهش سریع نرخ بهره بگیرد. طبق پیش‌بینی‌ها، فدرال رزرو ممکن است کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در دسامبر ۲۰۲۵ به تصویب برساند، اما این کاهش احتمالاً به منظور جلوگیری از فشار‌های تورمی بیشتر خواهد بود، نه برای تسریع روند رشد اقتصادی.

در این میان، برخی از کارشناسان نظرات متفاوتی درباره تاثیر این تصمیمات بر بازار‌ها دارند. ایان لینگن از BMO در این خصوص اظهار داشت: "به طور کلی، داده‌ها با کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه فدرال رزرو در هفته آینده همخوانی دارد، اما هیچ نشانه‌ای از فوریت برای تسریع روند کاهش نرخ‌ها در سال ۲۰۲۶ وجود ندارد. " به گفته او، این آمار نشان می‌دهد که فدرال رزرو نیازی به اقدام فوری برای کاهش بیشتر نرخ‌ها نخواهد داشت و به طور عمده برای حفظ ثبات تورمی عمل خواهد کرد.

همچنین، ریک ریدر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری BlackRock در بخش اوراق قرضه جهانی، معتقد است که کاهش نرخ بهره در دسامبر برای فدرال رزرو قطعی نیست. وی پیش از انتشار داده‌ها به بلومبرگ گفت: "من انتظار دارم که در جلسه فدرال رزرو برخی اختلافات وجود داشته باشد و این تصمیم به سادگی نخواهد بود. "

خروج پول از ETF‌های بیتکوین در طی ۶ هفته گذشته

سناریو‌های پیش‌روی فدرال رزرو تا ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵

تا زمان برگزاری جلسه فدرال رزرو در ۱۰ دسامبر، انتظار می‌رود که بازار‌ها تحت‌تأثیر چندین عامل قرار گیرند. اولین عامل، کاهش بیشتر در قیمت‌های رمزارز‌ها است که بیت‌کوین در هفته‌های اخیر بار دیگر به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده و این روند ممکن است تا زمان جلسه فدرال رزرو ادامه پیدا کند. این وضعیت می‌تواند بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارد و به کاهش ریسک در بازار سهام و ارز‌ها منجر شود.

دومین عامل، تصمیمات جدید فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره است. تحلیلگران در حال حاضر بر این باورند که فدرال رزرو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را به تصویب خواهد رساند، اما این روند ممکن است به‌طور کامل از پیش‌بینی‌ها انحراف پیدا کند. برخی کارشناسان حتی احتمال می‌دهند که فدرال رزرو برای کاهش بیشتر نرخ‌ها در سال ۲۰۲۶ وارد عمل شود.

ایان لینگن از BMO در این خصوص اظهار داشت: "فدرال رزرو احتمالاً به طور تدریجی به کاهش نرخ بهره ادامه خواهد داد، اما تصمیمات بزرگتر به احتمال زیاد برای سال ۲۰۲۶ باقی خواهد ماند. "

سومین عامل، ادامه روند افزایش قیمت نفت و فشار‌های ناشی از تورم در بازار‌های جهانی است. این شرایط می‌تواند باعث تداوم نوسانات در بازار‌های کالا شود و اثرات آن بر روی سهام و ارز‌های مختلف مشاهده شود.

خلاصه در یک نگاه

۱.     بازار‌های جهانی: بازار سهام در آستانه تصمیمات فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره با رشد جزئی روبه‌رو شده‌اند، اما از ثبت رکورد‌های جدید فاصله دارند.

۲.     تورم: فشار‌های تورمی در سطحی پایدار قرار دارند و فدرال رزرو احتمالاً کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره را در دسامبر تصویب خواهد کرد.

۳.     نرخ بهره فدرال رزرو: کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را تدریجی ادامه خواهد داد و نیازی به تسریع آن در سال ۲۰۲۶ وجود ندارد.

۴.     عوامل تأثیرگذار: بازار‌ها تحت‌تأثیر عواملی، چون قیمت‌های رمزارزها، تصمیمات فدرال رزرو و نوسانات قیمت نفت قرار خواهند گرفت.

۵.     پیش‌بینی‌ها: تحولات اخیر می‌توانند تأثیرات مهمی بر بازار‌های جهانی داشته باشند.