تحلیل بنیادی وضعیت آتی ایران ترانسفو در بورس

به گزارش واحد تحلیل و مطالعات بورس نیوز ، شرکت ایران ترانسفو در سال 1345 به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس شد و در سال 54 شرکت به سهامی عام تبدیل و در سال 69 در بورس پذیرفته شد مرکز اصلی شرکت تهران و کارخانه در شهرستان زنجان واقع است موضوع فعالیت شرکت ساخت ترانسفورماتور و طراحی و نصب آن می باشد .

مقدمه :

ترانسفورهای قدرت توزیع و فوق توزیع که محصولات کارخانه می باشند و جهت کاهش ولتاژ و توزیع آن جهت منازل و کارخانجات مورد استفاده قرار می گیرد . هم چنین پست های منطقه ای برق از ترانسفورماتورهای قدرت ، توزیع و فوق توزیع استفاده می کند .

بررسی تقاضا محصولات :

بررسی های انجام شده در این زمینه و نظر کارشناسان بیان می دارد طی یک دوره هفت ساله از 40 هزار مگاوات به بیش از 63 هزار مگا وات خواهد رسید از طرفی ایجاد نیروگاههای جدید و تعمیر تعویض ترانسفورماتورهای فرسوده ، همچنین افزایش تقاضا برق داخلی و همسایه ها تقاضا را برای محصولات ایران ترانسفو ( که تقریباً انحصاری می باشد) افزایش خواهد داد .

شرکت ایران ترانسفو قابلیت تولید محصولات تحت لیسانس زیمنس آلمان را دارد و عمر هر محصول 30 سال می باشد .

فروش :

خریدار عمده شرکت عبارت اند از : شرکت های برق منطقه ای ، وزارت نیرو ، مپنا ، سازمان توسعه برق ایران و کارخانجات صنعتی

در این محل ذکر این نکته مهم می باشد که توجه به گسترش و توسعه فعالیتهای مپنا پیش بینی خواهد شد فروش محصول به این شرکت افزایش یابد .

با توجه به آخرین قطعنامه شورای امنیت مبنی بر تحریم بسیاری از شرکت ها از جمله شرکت سرمایه گذاری بانک ملی پیش بینی می شود در صورت اعمال تحریم های مذکور باعث ایجاد نوساناتی هر چند روانی و اندک در بازار محصولات شرکت باشیم .

شرکت از سال گذشته تاکنون تقسیم به افزایش تولید توانسفورماتورماتور قدرت گرفته است .

جایگاه شرکت در این صنعت تقریباً انحصاری بوده و 90 درصد بازارهای داخلی را پاسخگو می باشد . از طرفی تعرفه واردات 95 درصد می باشد و با توجه به مشکلات حمل ، تخلیه و بارگیری ترانسفورماتورها (که وزن آن ها به تن می باشد) قابلیت رقابت با خارجی ها را نیز دارد .

95 درصد ترانسفورماتورهای توزیع در ایران را تولید می کند ولی بیشتر صادرات ترانسفورماتور و فوق توزیع می باشد .

هزینه ها :

ترکیب هزینه های شرکت به صورت ذیل می باشد

با توجه به تغییر استراتژی شرکت از تولید ترانسفورماتورهای توزیع به قدرت پیش بینی می گردد سود دهی و درآمد خالص افزایش یابد .

مواد اولیه برای تولید محصولات مس ، آهن ، ورق هسته و ... می باشد که پیش بینی نوسانات اخیر و آتی فلزات مهم مانند مس و آهن بر فعالیت های شرکت و هزینه ها تأثیر گذار باشد .

در اینجا به نگرانی تحریم مواد اولیه و افزایش هزینه ناشی از خرید عمده و پیش از موعد می توان اشاره نمود که می تواند بر درآمد و هزینه شرکت تأثیر گذار باشد .

دارایی ها :

شرکت دارای پتانسیل خوبی از جهت دارایی ها ، علی الخصوص دارایی های ثابت می باشد . بر اساس آخرین صورت های مالی 26 میلیارد تومان برآورد شده است .

صادرات :

کشورهای مقصد محصولات بیشتر عراق ، امارات ، افریقا ، کویت ، نیجریه و افغانستان می باشد . در زمینه صادرات شرکت اقدام به سرمایه گذاری مشترک در آفریقای جنوبی نموده است . بر این اساس میزان فروش و صادرات پیش بینی می گردد و افزایش یابد .

در این بین شرکت مواجهه با ریسک ارزی نیز می باشد با توجه به این که خرید و فروش های ارزی تماماً با یورو انجام می پذیرد ، نوسانات این ارز می تواند تأثیرات منفی یا مثبتروی سود شرکت داشته باشد و فعلاً با ارزان شدن نرخ یورو خریدهای شرکت با قیمت کمتری انجام می شود و می تواند سودآوری شرکت را افزایش دهد .

طرح توسعه :

شرکت در مرداد ماه سال 88 اقدام به شروع طرح توسعه در استان زنجان نموده است . تا پایان سال 88 عملیات 17 درصد پیشرفت داشته است .

با توجه به EPS تحقق یافته در پایان سال 88 به مبلغ 2935 ريال انتظار می رود که شرکت در پوششEPS پیش بینی شده منتهی به 89.12.29 موفق شود و احتمال تعدیل مثبتEPS هم با توجه به مطالبات معوقه شرکت مخصوصاً از وزارت نیرو دور از انتظار نمی باشد زیرا با دریافت مطالبات هزینه های مالی شرکت کاهش می یابد .

نتیجه گیری :

با توجه به صورت های مالی و روند فعالیت شرکت که گواه عملکرد مناسب در صنعت برق می باشد ، انتظار می رود در میان مدت و هم چنین در بلند مدت با توجه به آغاز به کار پروژه مشترک با آفریقا و بهره برداری از طرح توسعه زنجان ، وضعیت با ثبات شرکت ادامه یافته و سوددهی شرکت افزایش یابد .