بازار گاوی را تجربه می کنیم ؟!

بدون شک توجه به بالاترین و پایین ترین حدی که قیمت سهام یک شرکت بورسی می تواند افزایش یا کاهش یابد در کنار تعیین نسبت قیمت به درآمد ( پی بر ای ) آن همیشه برای معامله گران بازار حایز اهمیت بوده است.

با این حال هم پوشانی میزان عرضه و تقاضا برای دستیابی به تعادل مستلزم موضوعات متفاوتی است که علاوه بر امیدواری به رشد روزافزون پول در گردش ، نیازمند وجود سهام و اوراق بهادار کافی در فضای کلی بازار می باشد .

در همین راستا رضا صبری ، کارشناس بازار سرمایه با اعلام اینکه تصور به سقف رسیدن قیمت سهام به جهت فنی برای بسیاری از شرکت های بورسی در حال حاضر نادرست نیست ، در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز ؛ تصریح کرد: واقعیت آن است که طی سال جاری هر اندازه که نماگر بازار به سمت و سوی درصد های مثبت سوق پیدا می کند ، انتظار از افزایش حجم معاملات آتی بیشتر شده و بدین لحاظ بر میزان پول ورودی به بازار هر لحظه افزوده می شود .

علاوه بر این ، بر خلاف سالهای گذشته مرجع یا منبع بالقوه ای ( همچون دولت ) که انگیزه ای برای خروج سرمایه خود از بورس داشته باشد ، وجود نداشته چراکه پول در گردش بازار همچنان به رشد خود امیدوار است .

وی در ادامه با اشاره به لزوم روند اصلاح قیمتی در بازار اوراق بهادار فعلی افزود : به نظر می رسد در حال حاضر بیشتر ، ثبات قیمت ها بجای کاهش نرخ های موجود به عنوان اصلاح مقطعی قیمت سهام و اوراق بهادار شرکت ها در نظر گرفته می شود، درست همانند بازار های گاوی یا امیدوار به رشد قیمت سهام به لحاظ روند رو به رشد قدرتمند بازار ، زمان و میزان ریزش یا اصلاح قیمتهای سهام شرکت ها نیزتحت تأثیر قرار میگیرند.

این فعال بازار سرمایه با اذعان به اینکه در بازار سرمایه کشور معامله گران در حال تجربه بازاری گاوی یا امیدوار به رشد قیمت شرکت ها بوده و خواهند بود ، گفت : اینکه بگوییم کجا ، چه مقدار و در چه زمانی اصلاح قیمت ها اتفاق خواهد افتاد ، به نظر می رسد خیلی قابل پیش بینی نباشد اما بروز عواملی همچون خروج نقدینگی از بورس و یا تضعیف انتظارات نسبت به دورنمای آتی بازار سرمایه (چه به لحاظ ریسک سیستماتیک و چه به لحاظ شیوع اخبار جدید درباره شرکت ها ) می تواند مقدمه ای بر آغاز روند اصلاحی قیمت ها در بازار باشد .

صبری عدم عرضه سهام جدید در بورس را علت اصلی افزایش پی بر ای بازار دانست و گفت: هر چند میتوان رشد بیشتری را برای نسبت قیمت به درآمد سهام شرکت های بورسی متصور بود اما به هر حال با وجود این همه رشد ، هنوز بازار اوراق بهادار شاهد گرانی قیمت سهام نیستیم .

صنعت خودرو سازی همچنان پر رونق

وی در ادامه از صنعت خودروسازی بورس اوراق بهادار نیز سخن گفت و افزود: عواملی همچون پی بر ای پایین سهام خودرویی ها و ریسک پایین سرمایه گذاری در آنها ، تغییرات و نگرش جدید مدیریتی و کاهش نسبی فشارهای بیرونی و در نهایت شفاف سازی مناسب اینگونه شرکت ها در سالهای اخیر، باعث اقبال سرمایه گذاران برای خرید سهام اینگونه شرکت ها شده است . از اینرو شرکت بزرگی همچون ایران خودرو که به لحاظ تنوع محصولات ، ریسک پایین تولید و برخورداری از امور فنی و تکنیکی به روز از جایگاه بالاتری نسبت به سیر رقبای خود در کشور بهره می برد ، چنانچه میزان بدهی های فعلی آن درنظر گرفته نشود ارزندگی ویژه ای برای سهام خود قایل خواهد بود.

بانکی ها مثبت می مانند

صبری در پایان این گفتگو با نگاهی به دورنمای صنعت بانکداری در بورس گفت : به دودلیل معطوف شدن توجه معامله گران بازار به سمت گروه بانکی و تداوم حرکت صعودی آنها در ماههای آتی بنظر می رسد از آنجائیکه طی شش ماه گذشته میزان رشد قیمت سهام شرکت های بانکی با توجه به مقایسه ضریب بتای این صنعت با روند شاخص کل برابر یک نبوده و به عبارت بهتر نسبت به رشد بازار ، تحرک مناسبی نداشته اند، از اینرو رشد بیشتری نسبت به قیمت های فعلی سهام آنها انتظار می رود و در نهایت آسیب پذیری کمتر صنعت بانکداری کشور از ابعاد اجرای طرح تحول اقتصادی و افزون بر این پتانسیل های رو به بالای این صنعت ، آینده درخشانی را برای آنها یقیناً رقم خواهد زد .