بازار پول و مسکن رقبای بورس
در سال ۹۰، تایی برای رقابت نداشت و حریفان قدیمی بعد از مدتها باخت در عرضه رقابت بالاخره فرصتی بهدست آوردند که به مرکز اصلی توجه صاحبان سرمایه و نقدینگی تبدیل شوند.
در سالی که گذشت اول نوبت دلار بود که با رشد قیمتها چشم بازار را خیره کند بعد هم موج گرانی سکه از راه رسید و نگاهها را معطوف به خود کرد در نیمه دوم سال هم دلار و سکه به تناوب مورد توجه مردم بودند و دست آخر هم با افزایش نرخ سود بانکی رقیب از نفس افتاده جان دوبارهای گرفت و عرض اندام کرد تا کمتر کسی کد سهامداری و تالار معاملات را برای سرمایهگذاری بهخاطر بیاورد.
نتیجه اینکه در سال ۹۰ معاملات تالار شیشهای خیابان حافظ رونق چندانی نداشت و بازده خرید و فروش سهام چنگی به دل نمیزد مهمترین دلیل این رویه هم نه نابسامانی بازار سهام که رونق بازارهای رقیب بود. اما آیا این رویه در سال پیشرو هم تکرار خواهد شد و حتی رقبای جدید هم وارد گود خواهند شد یا اینکه بازار سهام خواهد توانست جایگاه از دست رفته را دوباره بهدست آورد؟
طهماسب مظاهری، عضو هیات علمی دانشگاه تهران در این خصوص معتقد است شفافیت، سهولت دسترسی به منابع و قابلیت نقدشوندگی برنده رقابت بین بازار پول و سرمایه را در سال ۹۱ مشخص میکند.
مظاهری با اشاره به رابطه افزایش نرخ سود سپردههای بانکی و اوراق مشارکت با بازار سرمایه گفت: نظام بانکی و بازار پول از یک طرف و بازار سرمایه از سویی دیگر دو بازار رقابتی هستند. تکامل و اوج هنرنمایی آنها در این رقابت، تامین منابع مورد نیاز واحدهای تولیدی است به نحوی که حداکثر بازدهی برای سپردهگذاران را به همراه حداقل هزینه برای واحدهای تولیدی داشته باشد.
به گفته او سهولت دسترسی به منابع، شفافیت و قابلیت نقدشوندگی ویژگیهای قابل توجه در این میدان رقابت است.
مظاهری تاکید کرد: هریک از این دو بازار قادر به تامین رضایت مشتریان و منافع سرمایهگذاران و سهامداران بیشتری باشند بیشتر مورد اقبال عمومی قرار میگیرد و رشد بیشتری نسبت به بازار دیگری را تجربه خواهد کرد.
او افزود: امروز بازار پول با شناخت بهتر از وضعیت اقتصاد و تورم موجود، تصمیم به اصلاح نرخ بازده سپرهگذاری گرفته است و خطای قبلی در تعیین نرخ سود بانکی را تا حدودی جبران کرده که این اقدام اصلاحی، عامل نگرانی بازار سرمایه نمیتواند باشد. با انجام این اصلاح در نظام بانکی، میتوان به مدیران شرکتهای بورسی توصیه کرد که توان بیشتری برای رقابت با بازار پول صرف کنند و با رفع نواقص، اصلاح مدیریت، بالا بردن بهرهوری، بهبود بازاریابی و کیفیت تولید و تکنولوژی و در نهایت کاهش قیمت تمامشده، توان رقابت بازار سرمایه را افزایش دهند. در مجموع این رقابت برای مملکت، مردم و مدیران شرکتهای بورسی پرخیر و برکت است.
تقویت بازار سرمایه
به هر حال همه این اما و اگرها باعث نمیشود تا ضرورت رونق بورس به عنوان بازاری که باید مهمترین منبع تامین مالی باشد به فراموشی سپرده شود
عبدالرضا امیرتاش، کارشناس اقتصادی با تاکید بر اینکه اقتصاد کشور باید از حالت بانکمحور خارج شود، سرمایهگذاری در بورس را راهی مناسب برای تامین مالی بخشهای اقتصادی اعلام کرد و به خبرنگار «گسترش صنعت» گفت: متاسفانه در حال حاضر تمام فشارها برای تامین مالی بخشهای مختلف اقتصادی از جمله صنایع و تولید بر بانکهاست که بهنظر میرسد با فراهم کردن شرایط و ایجاد سیاستهای تشویقی سرمایهگذاریها باید به سمت بازار سرمایه و بورس نیز معطوف شود.
وی، کمبود منابع در بانکها و بالا بودن تقاضا برای دریافت تسهیلات را از مشکلاتی دانست که بانکها با آن دست به گریبانند و اظهار کرد: به دلیل پایین بودن نرخ سود تسهیلات که سبب کاهش سپردهگذاری در بانکها شده است بانکها در حال حاضر با کمبود منابع روبهرو هستند و این امر روند تسهیلاتدهی در بانکها را تا حدودی با مشکل مواجه خواهد کرد، دراین حالت بانکها نمیتوانند تمامی نیازهای مالی مشتریان و فعالان بخشهای اقتصادی را تامین کنند و تمامی فشارها به بانکها وارد خواهد شد. او با تاکید بر اینکه باید سازوکاری طراحی شود که مردم ترغیب به سرمایهگذاری در صنایع بورسی شوند، گفت: در حال حاضر بازار سرمایه کارایی کافی را ندارد و به دلیل مشکلاتی که بخشهای تولیدی و صنعتی با آن مواجه هستند مردم اطمینان لازم را ندارند که سرمایههایشان را در این بخش سرمایهگذاری کنند.
امیرتاش معتقد است به دلیل مشکلات بسیار بخشهای صنعتی و تولیدی از جمله تحریمها، واردات، بالا بودن هزینههای تولید و...، این بخشها تمایل زیادی به دریافت تسهیلات از بانکها دارند که این روند باید تغییر کند. صنایع باید نیاز مالیشان را از سرمایههای مردم و بازار تامین کنند.
او ورود ابزارهای جدید تامین مالی ازجمله عقد استصناع، مرابحه و خرید دین را راهکار مناسبی برای تامین مالی بخشهای اقتصادی ندانست و گفت: ورود ابزارهای جدید مالی باز هم قرض گرفتن از بانک است و بانک دوباره زیر فشار تقاضا و پرداخت تسهیلات قرار میگیرد. به گفته این کارشناس اقتصادی بهترین روش برای تامین مالی بخش صنعت و تولید حرکت به سمت سرمایهگذاری در صنایع بورسی است.
رقابت شدیدتر میشود
از سوی دیگر حسین خزلیخرازی، مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک تات با اشاره به اینکه سال ۹۰ سال مطلوبی برای فعالان بازار سرمایه نبود معتقد است: با وجود بازارهای رقیبی چون مسکن در سال آینده باید عرضههای اولیه در سال ۹۱ مدام ادامه یابد. خزلیخرازی گفت: سال ۹۰ به لحاظ میانگین بازدهی، سال مطلوبی برای فعالان بازار سرمایه نبود بهطوری که شاخص بورس کاهش یافت و تعداد عرضههای اولیه نیز کم بود. وی افزایش بازارهای رقیب بازار سرمایه شامل اوراق مشارکت، نرخ ارز، توسعه و سپردههای بانکی را مورد توجه قرار داد و خاطرنشان کرد: به این ترتیب میانگین بازدهی سال ۹۰ به هشت درصد کاهش یافت و شرکتهای صادراتی که جهشهای درآمدی داشتند در انتهای جدول قرار گرفتند. این کارشناس بانک سرمایه رقیب جدی بورس در سال آینده را مسکن دانست و اظهار کرد: در ماههای اخیر شرکتهای بزرگی وارد بازار سرمایه نشد، به این ترتیب اگر خصوصیسازی ادامه یابد و عرضههای اولیه و ورود شرکتها مدام ادامه داشته باشد، بورس رونق گرفته و ارزش و حجم معاملات افزایش مییابد. خرازی به پیشبینی اوضاع بورس در سال ۹۱ پرداخت و افزود: با حفظ وضع موجود، بورس یکی از گزینههای مطلوب سرمایهگذاری در سال ۹۱ است. البته در سال جدید شروع انتخابات ۹۲، تغییر مجلس و موضوع تحریمها و تهدیدهای بینالمللی به همراه بازارهای رقیب مطرح است. دبیرکل سابق کانون کارگزاران ادامه داد: با این حال و با توجه به اینکه سرمایهگذاران طلا و ارز اشباع شدهاند پیشبینی میشود که حداقل در چهار ماه اول سال ۹۰ سرمایهها وارد بورس شود.
گسترش آنلاین
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه