شکاف 60 درصدی ارزش بازار با ارزش جایگزینی سیمانی ها

رویکرد مجدد سرمایه گذاران و سهامداران به سهام صنعت سیمانی در بورس و افزایش اقبال بازار سهام به سمت این گروه در حالی موجب افزایش قیمت سهام شرکت های سیمانی شده که روند فرسایشی بر کلیت بورس حاکم است.

البته طی سال های اخیر گروه سیمانی با وجود ارزش بالای این صنعت و دارا بودن مزیت تولیدی در آن، به دلایل گوناگون در مقاطعی مورد بی اقبالی سرمایه گذاران قرار گرفته است. اما به هر نحو بازار سهام در شرایط فعلی و براساس برخی مصالح و دلایل خاص، جهت گیری خود را نسبت به این صنعت تغییر داده و به سهام این گروه روی خوش نشان داده است.

قیمت ها به هیچ وجه حباب نیست

محمد اتابک، رییس انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان با بیان این مطالب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: در شرایط فعلی ارزش جایگزینی شرکت های سیمانی آنچنان با ارزش بازاری آنها فاصله گرفته که می توان گفت سهام سیمانی ها در حال حاضر تنها معادل یک سوم ارزش واقعی و ارزش جایگزینی آن قیمت داشته و در بورس مورد معامله قرار می گیرند. بطوریکه در این گروه نه تنها حباب قیمتی وجود ندارد، بلکه حتی ارزش بازاری آن به ارزش واقعی مورد نیاز برای احداث یک کارخانه مشابه با کارخانه های موجود نزدیک نبوده و فاصله بسیار زیادی بین آنها وجود دارد.

وی در خصوص سرمایه لازم برای احداث یک کارخانه تولید سیمان با ظرفیت یک میلیون تن و مدت زمان لازم برای راه اندازی آن گفت: برای راه اندازی چنین کارخانه ای بالغ بر 220 میلیارد تومان سرمایه گذاری لازم است تا بتوان حداقل ظرف مدت 36 ماه یک شرکت سیمانی با ظرفیت حدود یک میلیون تن راه اندازی کرد.

معامله بر مبنای یک سوم ارزش جایگزینی

این مقام مسئول در انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان در بیان دلایل پایین بودن قیمت روی تابلوی سهام سیمانی ها نسبت به ارزش جایگزینی آنها خاطر نشان کرد: طی سال های گذشته به دلیل دخالت های اعمال شده در روند قیمت گذاری و سیاست های کلان مدیریتی اخذ شده در این حوزه، شرایط صنعت سیمان تا آنجا پیش رفته که قیمت بازاری یک کارخانه سیمانی  یک میلیون تنی به ارزش حدود 50 میلیارد تومان در بازار سهام رسیده بود.

بررسی آثار تحریم ها و اجرای فاز دوم قانون هدفمندی یارانه ها

این مقام مسئول در ادامه در خصوص آثار و پیامدهای منفی ناشی از تحریم های بین المللی و نیز موضوع اجرای فاز دوم قانون هدفمند سازی یارانه ها تأکید کرد: موضوع تحریم های بین المللی در بسیاری از موارد بطور قطع موجب افزایش هزینه های شرکت های سیمانی در راستای تأمین و ورود قطعات و تجهیزات مورد نیاز جهت بهینه سازی خطوط تولید و راه اندازی و اجرای طرح های توسعه ای شده است. چراکه با اعمال تحریم ها، قطعات و تجهیزات مورد نیاز باید به نرخ های بالاتری خریداری و وارد کشور شود که به تبع آن این امر در سودآوری گروه سیمانی نیز اثر گذار است.

کاهش نگرانی ها از صنعت سیمان

اتابک با تأکید بر اینکه اجرای فاز دوم قانون هدفمند سازی یارانه ها بر صنایع پرمصرف حامل های انرژی از جمله دو صنعت سیمان و فولاد بسیار اثر گذار است، افزود: با توجه به احتمال اجرای فاز دوم این قانون در سال جاری و در نتیجه افزایش احتمالی نرخ حامل های انرژی، این نگرانی برای صنایع انرژی بر از بابت رشد هزینه ها از جمله در صنعت سیمان نیز وجود داشت. اما نظر به اینکه اجرای این فاز در حال حاضر به تعویق افتاده یکی از نگرانی های موجود از بابت سهام گروه سیمانی و احتمال کاهش سودآوری شرکت های این گروه به دنبال افزایش هزینه ها مرتفع شده است.

مذاکره برای آزاد سازی قیمت ها

رییس انجمن صنفی کارفرمایان صنعت سیمان با تأکید براینکه تعویق در اجرای فاز دوم اجرای قانون هدفمند سازی یارانه ها یکی از مهمترین دلایل بازگشت اقبال به سمت سهام گروه سیمانی بورس با وجود روند نزولی حاکم بر بورس می باشد، در بیان سایر عوامل مهم و اثرگذار بر این روند ابراز داشت: انجمن تمام تلاش خود را به کار گرفته تا همسو با عزم دولت برای آغاز مرحله دوم اجرای قانون هدفمندی یارانه ها، در جلسه کمیته ماده یک جامع صنعت سیمان با حضور مدیران و معاونین وزارت صنعت، معدن و تجارت، موضوع افزایش قیمت سیمان را برای اعمال در سال 91 پیگیری کرده و به نتایج مثبت نزدیک کند.

در همین راستا مذاکراتی نیز با مقامات دولتی برای افزایش نرخ سیمان و در نتیجه آزاد سازی قیمت این کالا صورت گرفته که تاکنون نتایج قطعی در این زمینه حاصل نشده است.

فرارسیدن موعد مجامع و انتظار از سود تقسیمی شرکت ها

وی در بیان دیگر عامل شکل گیری روند مثبت حاکم بر سهام این گروه به ویژه طی روزهای اخیر گفت: با نزدیک شدن به موعد برگزاری مجامع عادی سالیانه شرکت ها به منظور تقسیم سود نقدی میان سهامداران، روند خرید و فروش و نیز افزایش قیمت سهام شرکت ها نسبت به قبل به اوج خود می رسد.

با توجه به اینکه شرکت های سیمانی نیز عمدتاً طی سنوات گذشته میزان مناسبی از سود محقق شده در پایان دوره عملکردی خود را میان سهامدارانشان تقسیم کرده اند، رویکرد سهامداران و سرمایه گذاران نسبت به این صنعت تغییر کرده است.

از همین رو هم اکنون افزایش اقبال به سهام این گروه و در نتیجه تشکیل صفوف خرید و افزایش حجم معاملات آنها را شاهد هستیم.

در مجموع، این عوامل باعث کاهش نگرانی های موجود پیرامون این گروه شده و امید به آینده این صنعت را نیز با افزایش همراه کرده است.

آمار تولید و صادرات سیمان

وی با اعلام اینکه تولید سیمان در سال 90 بالغ بر 66 میلیون و 460 هزار تن بوده، در خصوص عملکرد فرودین ماه 91 نیز تصریح کرد: تا پایان اولین ماه سال جاری حدود چهار میلیون و 982 هزار و 982 تن محصولات سیمانی در کشور تولید شده و پیش بینی می شود این رقم تا پایان سال به 75 میلیون تن افزایش یابد که حدود13 درصد رشد را نشان می دهد.

البته صادرات سیمان نیز برای سال جاری به کشورهای عراق، افغانستان، آذربایجان، ترکمنستان، تاجیکستان و قزاقستان در نظر گرفته شده است.

اتابک در خاتمه سخنان خود از اجرای طرح های توسعه ای برای افزایش ظرفیت تولید سیمان در کشور سخن گفت و در خصوص این پروژه ها و زمان بهره برداری از آنها، آمار زیر را ارایه داد که این آمار خود بیانگر توسعه روز افزون تولیدات این صنعت در سال های آتی می باشد.

* جدول آماری طرح های توسعه ای شرکت ها و کارخانجات سیمانی کشور