اعلام آمادگي سهامداران عمده براي استفاده از اوراق اختيار فروش تبعي
علي صحرايي ـ معاون بازار شركت بورس ـ در گفتوگو با خبرنگار بورس خبرگزاري دانشجويان ايران(ايسنا)، از اجرايي شدن معاملات اوراق اختيار فروش تبعي در بورس تهران خبر داد و گفت: در راستاي حمايت از سرمايه گذاران و فراهم شدن راهکاري در جهت پوشش ريسک، از فردا معاملات اوراق اختيار فروش تبعي در شرکت بورس اوراق بهادار تهران اجرايي مي شود.
وي افزود:در حال حاضر سهامداران عمده براي استفاده از اين ابزار اعلام آمادگي كردهاند و شركت بورس در حال بررسي و مذاكره با آنها است كه بعد از مذاكره امكان استفاده از اين ابزار طي امروز و فردا فراهم مي شود.
معاون شركت بورس مزاياي اين اوراق را مورد توجه قرار داد و گفت:از مزاياي اين اوراق علاوه بر تضمين حداقل سود بدون ريسك (اوراق مشاركت)، كسب بازدهي ناشي از تغييرات آتي قيمت سهام است؛همچنين كارمزد معاملات اوراق اختيار فروش تبعي تنها شامل كارمزد كارگزاران و مشابه كارمزدمعاملات سهام در بورس اوراق بهادار تهران خواهد بود و كارمزدي از بابت هزينه هاي نظارتي توسط سازمان بورس اوراق بهادار وهزينه هاي اجرايي توسط شركت بورس اوراق بهادار تهران دريافت نخواهد شد.
وي با بيان اينكه با محقق شدن چنين ابزاري اطمينان در کسب بازده مورد انتظار براي سرمايهگذاران ايجاد مي شود، به مكانيزم اين اوراق اشاره كرد و گفت: سهامداران عمده شركت هاي بورسي در راستاي حمايت از قيمت سهام خود در آينده، اقدام به انتشار اوراق اختيار فروش تبعي مي كنند كه بر اساس آن، اختيار فروش تعداد مشخصي از سهم پايه به قيمت اعمالِ تعيين شده در اطلاعيه عرضه در تاريخ اعمال، به خريدار واگذار مي شود.
او اضافه كرد:بدين ترتيب در صورتي كه قيمت سهم شركت بورسي ( سهم پايه) در تاريخ مورد توافق ( تاريخ اعمال مندرج در اطلاعيه ) كمتر از قيمت مورد توافق ( قيمت اعمال ) باشد، دارنده اوراق اختيارفروش مي تواند از طريق دريافت مابه التفاوت قيمت اعمال و قيمت پاياني سهم در بازار و يا واگذاري سهام پايه به قيمت اعمال به عرضه كننده اوراق اختيار فروش تبعي منتفع شود.
وي با ذكر مثالي توضيح داد:به عنوان مثال بانك پاسارگاد تضمين مي كند كه هر كس سهم او را خريداري كرد،بانك قبل از برگزاري مجمع سهم او را به قيمت 170 تومان خريداري مي كند ،در صورتيكه قيمت سهم پايين تري از اين ميزان آمد دارنده اوراق از نرخ بهره بدون ريسك برخوردار مي شود و در صورت عملكرد مطلوب از كپيتال گين منتفع مي شود.لذا اين روش تضميني براي حداقل نرخ سود است.
صحرايي خاطر نشان كرد: به عبارت ديگر سهامداران شرکت ها مي توانند با برخورداري از اختيار معامله تبعي که داراي تاريخ سررسيد (تاريخ اعمال) است و در تاريخ تعيين شده و با قيمت مشخص به دور از نوسانات قيمت است، در آينده سرمايه گذاري خود را در بورس بيمه كنند. يعني سهامداران مي توانند با استفاده از اين اوراق ريسک سيستماتيک بازار را به حداقل برسانند.
صحرايي با اشاره به اينكه سهامداران عمده در صورت تمايل به استفاده از اين ابزار بايد تضاميني به بورس ارائه كنند،تاكيد كرد:حق عرضه اين اوراق تنها با اشخاصي است كه مجوزلازم را از بورس دريافت كنند.
وي با بيان اينكه راهاندازي اين ابزار در بهبود اوضاع بورس و مثبت شدن شاخص موثر است، ياد آور شد: خريداران اين اوراق حق فروش نداشته و تنها مي توانند به ميزان سهام پايه تملك شده در بورس به خريد اوراق اختيار فروش تبعي اقدام كنند لذا خريد بيش از آن ابطال خواهد شد و عرضه كننده تعهدي در قبال آن ندارد.
به گزارش ايسنا، پس از تصويب کليات طرح در جلسه روز دوشنبه 16 مرداد ماه شوراي عالي بورس و تصويب دستورالعمل اجرايي آن تحت عنوان " عرضه اوراق اختيار فروش تبعي براي سهام شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اين اوراق در جلسه 17 مرداد 91 توسط هيات مديره سازمان بورس و اوراق بهادار تصويب شد.
