خصوصيسازي بزرگ در وقت اضافه
اين عرضه سرانجام با قيمت 800 تومان صورت گرفت اما با عدم استقبال خريداران، اين خصوصيسازي پرحاشيه به وقت اضافه كشيده شد. در نهايت با توافق بازار و خصوصيسازي و مديران بورس، 30 دقيقه معاملاتي براي فروش 5 درصد از سهام هلدينگ خليج فارس اين بار با نرخ 750 تومان در نظر گرفته شد و تمام 2/1 ميليارد سهم فارس در اين وقت اضافه معامله شد. به اين ترتيب بزرگترين هلدينگ پتروشيمي كشور به بازار سرمايه آمد تا ارزش بورس تهران را از مرز 200 هزار ميليارد تومان عبور دهد. اما نكته حائزاهميت براي فعالان بازار روزهاي بعد از عرضه و بازدهي سهم است. اينكه شرايط روزهاي آينده هلدينگ خليج فارس چگونه خواهد بود و چه سرنوشتي را براي خريداران رقم ميزند؟ در گزارش پيش رو نظرات معاون سازمان خصوصيسازي و مديرعامل شركت بورس را به همراه كارشناسان و فعالان بازار درخصوص اين عرضه بزرگ ملاحظه ميكنيد:
هلدينگ خط حمايت بازار را دارد
معاون سازمان خصوصي گفت: در عرضه هلدينگ خليج فارس سازمان خصوصيسازي قيمت كارشناسي شدهاي را مدنظر داشت كه از آن پايينتر نيامد و اين موضوع هم نشاندهنده ارزندگي سهم است.
حسن محمدتبار افزود: سازمان خصوصيسازي از تمام روشهاي موجود در سازمان بورس استفاده كرد تا كشف قيمت مناسبي براي هلدينگ خليج فارس صورت گيرد؛ قيمتي كه مورد توافق بازار و سازمان خصوصي سازي باشد.اين مقام مسوول با اشاره به عرضه قبلي هلدينگ گفت: اين عرضه دوم بود و تقريبا قيمتهاي مدنظر براي سازمان خصوصيسازي مشخص بود. به طوري كه سازمان خصوصيسازي در اين فرصتي كه داشت بررسيهاي لازم را انجام داد و قطعا بازار هم بررسيهاي خود را انجام داده بود.
محمدتبار تصريح كرد: براي يك عرضه موفق هم خريدار و هم فروشنده بايد به يك توافق نظر برسند كه امروز اين توافق نظر صورت گرفت.
محمدتبار درخصوص قيمت 800 توماني در نظر گرفته شده در ابتداي بازار گفت: با توجه به قيمت 995 توماني در عرضه 28 اسفندماه ما نميتوانستيم قيمت هلدينگ را يك دفعه پايين بياوريم. بنابراين سعي كرديم قيمت را مرحله به مرحله كاهش دهيم و به اين ترتيب بود كه طي نيم ساعت بيش از 2/1 ميليارد سهام فروخته شد.محمدتبار با بيان اينكه سهام هلدينگ خليج فارس بيش از 18 هزار و 400 ميليارد تومان قيمت خورده است، تصريح كرد: طبيعي است كه اين عرضه در اين حجم و اندازه نياز داشت تا تصميمگيري تا لحظه آخر بازار ادامه داشته باشد.
اين مقام مسوول درخصوص قيمتگذاري سهم و روند بازدهي سهم گفت: وقتي تمامي سهم به ميزان 2/1 ميليارد سهم به فروش ميرود، يعني خط حمايت بازار را تشكيل داده و خود بازار از آن حمايت ميكند و قيمت سهم قطعا رشد خواهد كرد.
فرصت اصلاح قيمت خليج فارس
مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران، درخصوص عرضه هلدينگ خليج فارس گفت: با کشف قیمت 750 تومانی برای هر سهم این شرکت، به میزان 18 هزار و 591 میلیارد تومان به ارزش بازار سهام کشورمان افزوده شد.
دكتر قاليباف در گفتوگو با سنا با اشاره به اینکه هلدینگ خلیج فارس 9 درصد ارزش بازار را به خود اختصاص داده است، اظهار كرد: در این عرضه رقابتی بین عرضه کننده و خریداران به وجود آمد به طوری که دو طرف، فرصت اصلاح قیمتهای پیشنهادی خود را به دست آوردند.
ارزندگی خلیج فارس با دید بلندمدت
مدیر امور بورسها و بازارها در خصوص دلایل عدم مشارکت حقیقیهای بازار در عرضه مجدد فارس گفت: به نظر میرسد ترجیح سهامداران حقیقی روی آوردن به سهام دیگر شرکتهای فعال در بورس است و سرمایهگذاران حقیقی کمتر حاضر به پذیرش ریسک مجموعه بزرگی به نام هلدینگ خلیجفارس بودند. اما همه این موارد به معنای عدم مطلوبیت سهام «فارس» نیست.
محمودرضا خواجه نصیر در گفتوگو با بورسنيوز گفت: سرمایهگذاران حقیقی کمتر حاضر به پذیرش ریسک مجموعه بزرگی به نام هلدینگ خلیج فارس بودند.
وی در پايان افزود: عدم مشارکت سهامداران حقیقی شاید به منزله نگاه کوتاهمدت آنها به سرمایهگذاری است؛ چراکه به نظر میرسد مجموعه هلدینگ خلیج فارس برای حقوقیها و با دید بلندمدت از ارزندگی خاص خود برخوردار خواهد بود.
فروش هلدينگ با تعامل بازار و خصوصيسازي
مدیرعامل شرکت کارگزاری فارابی نیز در مورد عرضه 5 درصد از سهام هلدینگ خلیج فارس به اصرار سازمان خصوصی سازی به عرضه این سهم بر مبنای قیمت کارشناسی خود اشاره کرد.
رحمان بابازاده اظهار كرد: این در حالی است که باید در قیمتگذاری سهام شرکتها علاوه بر ارزندگی، به حجم و میزان سهمی که در بازار عرضه خواهد شد نیز توجه کرد.
وي ادامه داد: بنابراین با توجه به فراوانی و حجم زیاد این سهم، بازار متقاضی قیمت مورد نظر سازمان خصوصیسازی نبود، اما در نهایت با تعاملی که میان بازار سرمایه و سازمان خصوصیسازی صورت گرفت، دو مجموعه با تعدیل نظرات خود، فضا را برای معامله این سهم مهیا کردند.
وی قیمت 750 تومان را برای هر سهم این شرکت متعادل دانست که از روز گذشته این نظرات از سوی فعالان بازار به شرکت بورس انتقال داده شده بود.
مدیرعامل شرکت کارگزاری فارابی در این میان تلاش شرکت بورس را برای انجام این عرضه قابل تقدیر دانست و در مورد میزان انتظار بازار از بازدهی این سهم، گفت: برای رفتار کوتاهمدت نمیتوان پیشبینی خاصی از قیمت این سهم داشت اما در بلندمدت روند مساعد و رو به رشدی را به ویژه برای شرکتهای حقوقی در پی خواهد داشت.
عرضه هلدينگ موفق بود
محمدعلی احمدزاد اصل کارشناس بازار سرمایه نیز در گفتوگو با خبرنگار دنیایاقتصاد، عرضه سهام هلدینگ خلیج فارس را عرضه موفقی در بازار عنوان کرد به ویژه آنکه سازمان خصوصیسازی در این عرضه انعطافپذیری مناسب و مطلوبی را از خود به نمایش گذاشت.
وی کاهش قیمت هر سهم هلدینگ خلیجفارس در پی عرضه مجدد آن در پایان ساعت بازار را تخفیف شیرینی از سوی سازمان خصوصیسازی به بازار ذکر کرد و افزود: این امر نشان داد که سازمان خصوصیسازي بدون اینکه اسیر هرگونه اصراري باشد به نگاه بازار توجه دارد. احمدزاد اصل تصريح كرد: مسوولان سازمان خصوصیسازی و شرکت بورس برای موفقیتآمیز بودن این عرضه توان خوبی را به خرج دادند. در این مسیر نیز کارگزاران و سرمایهگذاران نیز بدون هیچ گونه هیجان کاذبی در این عرضه وارد شدند.
وی در مورد اصرار سازمان خصوصی سازی در فروش این سهم در قیمت 800 تومان، معتقد است که سازمان خصوصی سازی نمیخواست که از ارزش این سهم کاسته شود.
این کارشناس بازار سرمایه در ارزیابی خود از آینده این سهم، از سرمایهگذاران حقوقی خواست تا برای پایداری آن در روزهای آینده وارد بازار شوند و از آن حمایت کنند.
يك عرضه نفسگير
مديرعامل سابق شركت بورس تهران درخصوص عرضه هلدينگ خليج فارس به خبرنگار ما گفت: عرضه اين هلدينگ براي خريداران شرايط نفسگيري را رقم زد و به دليل ابطال قسمتي از معامله انجام شده كه به حد نصاب نرسيده بود و تمديد زمان معاملات، در تاريخ عرضههاي خصوصيسازي بيسابقه بود.
علي رحماني افزود: به نظر ميرسد ابطال معاملات انجام شده در قيمت 800 تومان بيشتر به خاطر جلوگيري از متضرر شدن خريداران صورت گرفت.
وي با انتقاد از قيمت ارائه شده از سوي سازمان خصوصيسازي گفت: با توجه به اينكه پيش از اين ارزش اين سهم از سوي كارشناسان و تحليلگران تعيين و قيمت تقريبي آن مشخص بود، قيمت 800 تومان نيز بالا بود و نميتوانست خريداران را جذب كند.
رحماني با اشاره به تجربيات قبلي در عرضههاي اوليه گفت: در عرضههايي مانند مپنا و صنايع ملي مس ما براي قيمت، دامنه تعيين كرديم و در نتيجه عرضهها با استقبال روبهرو شد و موفقيتآميز بود اما اصرار سازمان خصوصيسازي بر قيمتهاي بالا موجب رقم خوردن چنين تجربهاي در بازار شد.
استاد دانشگاه الزهرا خاطرنشان كرد: سازمان خصوصيسازي بايد از تجربيات بخش خصوصي درس بگيرد. به عنوان مثال شركت سرمايهگذاري غدير، هلدينگ «پارسان» را كه در نهايت شفافيت بود با قيمت مناسب به خريداران عرضه كرد و با استقبال خريداران در هنگام عرضه و رشد قيمت پس از عرضه روبهرو شد.اين در حالي است كه سازمان خصوصيسازي يك هلدينگ پرابهام را با اصرار بر قيمت بالا به خريداران عرضه كرد و در نهايت شاهد موارد يادشده بوديم.
رحماني تاكيد كرد: عرضهاي در چنين حجم و اندازه بايد با قيمت مناسب صورت پذيرد، در حالي كه برخي قيمتهاي پيشنهادي خود را به وزير ارائه ميكردند و بسياري از موارد را در نظر نداشتند.
وي همچنين گفت: خريداران به اميد سودآوري به خريد اين سهم اقدام كردند اگرچه به نظر ميرسد سهام يادشده در روزهاي آينده تحرك چنداني نداشته باشد.
رحماني افزود: اين عرضه در وقت اضافه توسط سرمايهگذاران حقوقي جمعآوري شد و حقوقيها به اميد بازدهي درازمدت، خريداري كردند زيرا در كوتاهمدت، بازدهي چنداني نخواهد داشت.
وي يادآور شد: چه بهتر بود سازمان خصوصيسازي، اين سهم را با قيمت 650 تومان عرضه ميكرد تا حقيقيها هم بتوانند در خريد سهام مشاركت داشته باشند.
مديرعامل سابق بورس يادآور شد: اگر وزارت نفت، خوراك كافي به پتروشيمي بندر امام تخصيص دهد و اختلاف قيمت خوراكي كه در گزارش حسابرس وجود دارد با وزارت نفت حل شود، امكان رونق سهم وجود دارد.
از سوي ديگر حل مشكل مالياتي شركت نيز ميتواند به رونق و رشد سهم در آينده كمك كند.
القاي چانهزني به بازار
قائممقام كارگزاري بانك پارسيان نيز در گفتوگو با خبرنگار ما، عكسالعمل سهامداران نسبت به عدم خريد سهام «فارس» در قيمت 800 تومان را به نفع بازار دانست و گفت: در واقع اين واكنش به نفع بازار سرمايه و سهامداران بود اما در مقايسه با شركتهاي همگروه و همرتبه عكسالعملي منطقي نبود.
حجت سرهنگي در ادامه بيان كرد: در اين ميان رفتار سازمان خصوصيسازي به هيچ وجه مناسب و جالب نبود؛ چنانچه از ابتدا هر سهم هلدينگ خليج فارس را به قيمت 800 تومان عرضه ميكردند، به فروش ميرفت و كشف قيمت صورت ميگرفت ولي با اين كار تنها سياست چانهزني را به بازار و سهامداران القا كردند.وي در ادامه قيمت عرضه شده را مناسب براي بازار دانست و گفت: براساس محاسبات و ارزشگذاري «فارس» در قيمت هر سهم 800 تومان ارزنده بود و بهاين ترتيب ميتوان گفت كه 750 تومان بسيار مناسب است.
سرهنگي ادامه داد: از سوي ديگر با توجه به پتانسيل بالاي شركت احتمال تثبيت نرخ ارز و ارزشهاي جايگزيني، آينده روشني در انتظار اين شركت است.
وي خاطرنشان كرد: همچنين با توجه به اينكه سود سال جاري شركت نيز تا حدود دو ماه ديگر پرداخت ميشود، احتمال افزايش سود براي سال آتي آن بسيار زياد است كه بهاين ترتيب رشد قيمت تا محدوده يك هزار تومان دور از انتظار نيست.
قائممقام كارگزاري بانك پارسيان در ادامه خاطرنشان كرد: همچنين با توجه به ساختار شركت كه از چند شركت زيرمجموعه تشكيل شده بايد سود تلفيقي آن را مدنظر قرار داد نه سود اصلي را. وي افزود: بهاين ترتيب سود تلفيقي بسيار بالاتر از اعداد و ارقام اعلام شده از سوي بازار خواهد بود.
وي تصريح كرد: همچنين با توجه به ساختار مزبور بايد ارزشگذاري شركت براساس NAV آن صورت ميگرفت، اما چون شركتهاي زيرمجموعه آن بورسي نبودند اين اتفاق صورت نگرفت؛ بنابراين سرمايهگذاران ارزش جايگزيني آن را مدنظر قرار دهند.
گزارش خطا
0 پسندیدم
ارسال نظر
اخبار روز
خبرنامه