قیمت طلای ۱۸ عیار به ۱۴.۵ میلیون تومان رسید/ ریزش یا آرامش قبل از طوفان؟

به گزارش بورس نیوز، با تحریم‌های همه جانبه و فعال شدن مکانیسم ماشه، کاملا مشخص بود که نرخ تورم، دلار و طلا افزایش پیدا می‌کند. در واقع، جلوگیری از روند صعودی نرخ دارایی‌های ریسک گریز و تورم، ممکن نیست، اما می‌توان با مدیریت درست منابع و کنترل هزینه‌ها در داخل کشور، تا حدی روند صعودی را آهسته کرد. متاسفانه سیاست‌های اقتصادی داخلی و تحریم‌های همه جانبه، هر دو دست به دست هم داده‌اند تا اقتصاد ایران را دچار تزلزل کنند و همه میدانند که پیش بینی‌هایی مبنی بر ریزش نرخ دلار و طلا در بازه بلند مدت، نامعقول به نظر می‌رسد. مجموعه اخبار و اتفاقات سیاسی و اقتصادی منجر به رشد افسارگسیخته نرخ تورم، دلار و طلا شده‌اند؛ اتفاقاتی مانند کردی بودجه، تحریم و تعطیلی که اصلی‌ترین پارامتر‌های تضعیف یک اقتصاد و رشد قیمت دارایی‌های غیرمولد هستند.

سرمایه‌گذاران دلاری، پیروز رقابت‌های بین بازاری

در زمان نگارش مقاله، قیمت دلار در بازار آزاد به ۱۳۸ هزار تومان افزایش پیدا کرده است؛ در حالی که این نرخ در ماه گذشته ۱۱۸ هزار و ۹۷۵ تومان بود. دلار دیجیتال نیز، در بزرگ‌ترین صرافی رمزارز ایران (نوبیتکس) با نرخ ۱۳۸ تومان معامله می‌شود که نرخ دلار بازار آزاد با دلار دیجیتال (USDT) اختلاف فاحشی ندارد. نرخ تتر نسبت به یک ماه قبل ۱۵ درصد و یک سال قبل ۷۱.۵ درصد افزایش یافته است که نشان می‌دهد سرمایه گذاران دارایی‌های دلاری محور، پیروز رقابت‌ها شدند و با کمترین ریسک، بیشترین رشد قیمت را به ثبت رساندند.

در چندین بلاگ از بورس نیوز، ارزش ذاتی دلار ۱۳۰ هزار تومان برای سال ۱۴۰۴ برآورد شده بود که با ۲۰ درصد حباب ناشی از تشدید تحریم‌ها و فعال شدن مکانیسم ماشه، هدف ۱۵۶ هزار تومان تا پایان سال در دسترس خواهد بود. باید خاطر نشان کرد که رشد قیمت یک دارایی، همیشگی نیست و ممکن است در بازه کوتاه مدت شاهد یک اصلاح از دلار و طلا باشیم؛ پس، همواره فرض اصلاح و یک پله فرصت خرید را در ذهن خود نگه دارید. در اقتصاد تحت تحریم و تورمی ایران، نرخ دلار پتانسیل رشد تا اهداف بالایی را دارد و در بازه بلند مدت، این رشد پیوسته بوده، اما فراموش نکنیم که چینش مناسب پرتفوی و خرید پله‌ای (DCA) نجات بخش سرمایه گذاران در بازار‌های مالی است.

در صورت تمایل، مقالات تحلیلی گذشته از دلار و طلا را در بورس نیوز بخوانید.

۱- خواب‌های ارزی؛ دلار‌های دست نیافتنی

۲- قیمت‌ها در میدان؛ خریداران در کمین!

۳- آیا طلای ۱۸ عیار تا پایان سال به ۱۶ میلیون تومان خواهد رسید؟

طلای ۱۸ عیار هم‌قدم دلار شد

طی یک ماه اخیر، نرخ طلای ۱۸ عیار از ۱۲ میلیون و ۲۲۴ هزار تومان به محدوده ۱۴ میلیون و ۴۷۱ هزار تومان رسیده است که رشد ۱۸ درصدی را نشان می‌دهد. با توجه به اینکه طلای ۱۸ عیار سقف جدید ایجاد کرده است، نمی‌توان به راحتی هدف و محدوده‌ای مشخص کرد، اما قیمت بازار حدودا ارزش واقعی را کاور کرده است. البته باید در نظر داشته باشید که اگر بخواهیم بازدهی طلای ۱۸ عیار را از نقطه شروع یک ماه قبل تا سقف تاریخی (ATH) حساب کنیم، ۲۹.۵ درصد برآورد می‌شود. همانطور که ارزش ذاتی طلای ۱۸ عیار تا پایان سال جاری، ۱۶ میلیون تومان تومان برآورد شده بود، قیمت خود را به این سطح رساند و اکنون، با خبر بازگشت عبدالناصر همتی به بانک مرکزی و همچنین، کاهش هیجانات سرمایه گذاران شاهد اصلاح ۸.۵ درصدی از نرخ طلای ۱۸ عیار طی ۳ روز اخیر هستیم.

اگر برای مدت کوتاهی قصد خرید طلا را دارید، توصیه می‌شود در سطوح فعلی قیمت، اقدام به خرید سنگین نکنید؛ زیرا اشباع خرید و هیجانات در بازار موج می‌زند، اما اگر بازه مد نظر شما بلند مدت است، هر زمان طلا بخرید ضرری نخواهد داشت، منتها خرید پله‌ای را فراموش نکنید و منفی‌ها را فرصت بشمارید. در حال حاضر، قیمت این طلای زینتی به کف کوتاه مدتی ۱۴ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان نزدیک شده است، یک پله خرید می‌تواند مناسب باشد و با توجه به تلاقی (PRZ) سطوح قدرتمند فیبوناچی، محدوده ۱۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان هم یک فرصت جذاب در نظر گرفته می‌شود.

بررسی سناریو‌های طلایی پیشِ رو

اگر نرخ اونس جهانی طلا در کانال ۴۳۰۰ دلار در نوسان باشد و دلار با نرخ ۱۴۰ هزار تومان معامله شود، قیمت طلای ۱۸ عیار در نواحی نزدیک به ۱۵ میلیون تومان خواهد بود. در صورتی که نرخ اونس طلا به ۴۴۰۰ دلار و نرخ دلار به ۱۵۰ هزار تومان برسد، نرخ طلای ۱۸ عیار با قیمت ۱۶ میلیون تومان معامله خواهد شد. سناریو سوم این است که نرخ اونس طلا به سطح ۴۵۰۰ دلار و نرخ دلار در بازار آزاد به ۱۶۰ هزار تومان افزایش پیدا کند که در این صورت، هدف ۱۸ میلیون تومانی برای طلای ۱۸ عیار در دسترس خواهد بود. به طور کلی، با توجه به گارد صعودی دارایی‌های ریسک گریزی مانند دلار و طلا، افزایش نقدینگی در کشور، انتقال قدرت از چرخه تولید به سرمایه گذاری غیرمولد و همچنین، تحریم‌ها و احتمال ایجاد تنش به نظر می‌رسد هدف طلای ۱۸ عیار تا پایان سال ۱۴۰۴ محدوده ۱۶ میلیون تومان و تا سه ماهه نخست ۱۴۰۵ محدوده ۱۸ میلیون تومان باشد. باید خاطر نشان کرد که تارگت گذاری‌ها قطعی و دقیق نیستند و صرفا جنبه تحلیلی دارند؛ به همین دلیل؟، توصیه می‌شود در اصلاحات قیمتی اقدام به خرید پله‌ای کرده و اصول مدیریت سرمایه را رعایت بفرمایید.

رشد اونس جهانی؛ انفجار سکه ایرانی

سکه‌های طلا هم به دنبال رشد نرخ اونس طلا با رشد قابل توجه قیمت همراه شدند و اهداف بالاتری را لمس کردند. اونس جهانی طلا طی یک ماه اخیر به میزان ۱.۹+ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده و از محدوده ۴ هزار و ۲۳۶ دلار به ۴ هزار و ۳۱۶ دلار رسیده است. سکه امامی طی یک ماه اخیر، ۱۹.۴ درصد افزایش یافته و از محدوده ۱۲۷ میلیون تومان به ۱۵۲ میلیون تومان رسیده است. قیمت بازار سکه امامی، تقریبا به ارزش واقعی رسیده است و ادامه رشد آن، بستگی به روند دلار و اونس جهانی طلا دارد که در صورت افزایش تقاضا و هیجانات خرید، اهداف بالاتری لمس خواهند شد. حمایت اول قیمت تمام سکه ۱۵۰ میلیون تومان، حمایت دوم ۱۳۵ میلیون تومان و حمایت سوم ۱۲۰ میلیون تومان در نظر گرفته می‌شود؛ گرچه رسیدن به ۱۲۰ میلیون تومان احتمال کمتری دارد، اما در این حمایت‌ها می‌توان از فرصت‌ها استفاده نمود.

هادی بهرامی، پژوهشگر بازار سرمایه