فاصله دلار آزاد و توافقی چالش جدی هزینه شرکت‌ها و ریسک بازار
هاتف شاملو کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز درباره روند معاملات روز سه‌شنبه یازدهم شهریور ماه اظهار داشت: امروز بازار سرمایه وضعیت بهتری نسبت به روز‌های گذشته داشت و اکثریت صنایع موفق شدند وارد محدوده‌های مثبت معاملاتی شوند.
وی افزود: سنتیمنت بازار بهبود یافته و حال و روز معامله‌گران از نظر ذهنی در کوتاه‌مدت شرایط مطلوب‌تری پیدا کرده است. این وضعیت باعث شد که خرید‌های سنگین‌تری در بازار ثبت شود و بسیاری از سهام از محدوده‌های حمایتی و نقاط ارزنده خود خارج شده و وارد بازه‌های مثبت شوند.
شاملو تأکید کرد: این شرایط، نشانه‌ای از بازگشت آرام اعتماد معامله‌گران به بازار و شروع بهبود کوتاه‌مدت معاملات است، هرچند برای تثبیت این روند همچنان نیاز به تداوم اخبار مثبت و کاهش ریسک‌های سیستماتیک وجود دارد.
صندوق‌های اهرمی پس از ریزش سنگین به محدوده مثبت بازگشتند
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز با اشاره به روند معاملات روز سه‌شنبه بیان کرد: بازار سرمایه ایران معمولاً روز‌های سه‌شنبه وضعیت بهتری نسبت به سایر روز‌ها دارد و این هفته نیز با وجود تعطیلی روز دوشنبه و به تأخیر افتادن یک روز معاملاتی، شاهد حال و روز بهتری در بازار بودیم.
وی ادامه داد: صندوق‌های اهرمی که طی مدت اخیر ریزش‌های سنگین ۴۰ تا ۵۰ درصدی را تجربه کرده بودند، پس از مثبت شدن معاملات روز یکشنبه، امروز نیز در صف خرید باقی ماندند و ارزش معاملات سنگینی ثبت نشد. شاملو افزود که این تثبیت صف‌های خرید صندوق‌های اهرمی، به‌عنوان یک اتفاق مثبت، به سایر صنایع و سهام نیز سرایت کرد و آنها توانستند خود را به محدوده‌های مثبت برسانند.
این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد که این روند مثبت نشان‌دهنده بهبود آرام سنتیمنت بازار و بازگشت اعتماد معامله‌گران است، هرچند برای تثبیت این وضعیت، نیاز به استمرار اخبار مثبت و کاهش ریسک‌های سیستماتیک وجود دارد.
ورود نقدینگی به سهام و صندوق‌های سهامی
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز درباره معاملات روز سه‌شنبه بازار سرمایه توضیح داد: از ساعت حدود ۱۰:۳۰ تا ۱۱، در بسیاری از صنایع حجم معاملات کاهش یافت و صف‌های خرید بدون عرضه باقی ماندند، به‌طوری که ارزش معاملات بازار به حدود ۴.۳ همت رسید. این رقم نسبت به روز‌های گذشته که گاهی به ۲.۷ تا ۳ همت محدود بود، رشد مناسبی محسوب می‌شود و نشان‌دهنده ماندگاری بخشی از نقدینگی پشت صف‌های خرید است.
بیشتر بخوانید: کاهش ریسک سیستماتیک شرط بازگشت نقدینگی
وی افزود: امروز حدود ۱۱۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد و در مقابل، حدود ۱۰۰ میلیارد تومان وارد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی شد که این حرکت می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای بازار تلقی شود. شاملو همچنین اشاره کرد که در ساعت حدود ۱۳:۴۵، ۴۵۰ میلیارد تومان از صندوق‌های طلایی نیز خارج شد، چرا که انس جهانی طلا و دلار داخلی به محدوده‌های مقاومتی خود رسیده و صندوق‌های طلایی وارد فاز اصلاح شدند.
کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد که این تحرکات نقدینگی، همراه با تثبیت صف‌های خرید و افزایش ارزش معاملات، می‌تواند روند مثبت بازار را در کوتاه‌مدت حمایت کند، هرچند توجه به ریسک‌های سیستماتیک همچنان ضروری است.
تصمیم‌گیری تعلیقی درباره خروج از MPT، سنتیمنت بازار سرمایه را مثبت کرد
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز با اشاره به فضای معاملاتی امروز بازار گفت: در جلسه مجلس امروز، بحث تصمیم‌گیری درباره خروج از MPT مطرح شد، اما خروجی قطعی در این خصوص اعلام نشد. این تعلیق در تصمیم‌گیری باعث شد تا بازار سرمایه فاز مثبت به خود بگیرد و حس اعتماد و سنتیمنت مثبت در میان معامله‌گران افزایش یابد.
وی افزود: برداشت بازار این بوده که فعلاً تصمیم به خروج از MPT گرفته نشده و همین موضوع به تقویت اعتماد فعالان بازار کمک کرده است. شاملو تأکید کرد که این نوع اخبار سیاسی و تصمیمات اقتصادی می‌توانند به‌صورت کوتاه‌مدت تأثیر روانی قابل توجهی روی معاملات سهام داشته باشند.
فاصله دلار آزاد و توافقی فشار بر هزینه شرکت‌ها وارد می‌کند
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز درباره آخرین مواضع رئیس بانک مرکزی در زمینه نرخ ارز اظهار داشت: رئیس کل بانک مرکزی اعلام کرده است که سیاست تک‌نرخی شدن ارز فعلاً اجرایی نمی‌شود و نرخ‌های مختلف ارزی همچنان پابرجا خواهند ماند.
شاملو افزود: همچنین بانک مرکزی اعلام کرده است که ارز توافقی را افزایش نخواهد داد. در حال حاضر، نرخ دلار توافقی که برای تسعیر درآمد شرکت‌ها محاسبه می‌شود، حدود ۷۰ هزار تومان است، در حالی که دلار آزاد در محدوده ۱۰۵ هزار تومان قرار دارد. این اختلاف فاحش باعث افزایش هزینه‌های شرکت‌ها می‌شود، زیرا بسیاری از هزینه‌ها بر اساس دلار بازار آزاد شکل می‌گیرد، در حالی که فروش محصولات بر پایه دلار توافقی تسعیر می‌شود.
وی تأکید کرد: هرچه فاصله این دو نرخ کمتر شود، شرکت‌ها قادر خواهند بود درآمد ریالی بیشتری کسب کنند و فشار‌های هزینه‌ای را تعدیل کنند، اما با توجه به مواضع فعلی رئیس بانک مرکزی، این اقدام در کوتاه‌مدت اجرایی نخواهد شد.
گزارش‌های مرداد شرکت‌ها برخلاف انتظار، شرایط بازار را در کوتاه‌مدت بهبود داد
هاتف شاملو درباره گزارش‌های مرداد ماه شرکت‌ها توضیح داد که برخلاف انتظار اولیه، گزارش‌ها چندان ضعیف نبوده است.
وی افزود: با وجود قطعی برق و نگرانی‌ها از کاهش فروش شرکت‌ها، بسیاری از شرکت‌ها توانستند فروش‌های خود را انجام دهند و از موجودی دپو یا مواد اولیه استفاده کنند. شاملو تأکید کرد که کاهش درآمد نسبت به ماه تیر مشاهده شد، اما در کل گزارش‌ها در چارچوب سال و شرایط بازار وضعیت مناسبی داشتند.
این کارشناس بازار سرمایه معتقد است: این عملکرد مطلوب شرکت‌ها می‌تواند در کوتاه‌مدت شرایط سهم‌ها و بازار را بهبود دهد، موضوعی که در معاملات روز جاری نیز مشاهده شد.
بازار به کف‌سازی نزدیک شده و سهم‌ها در محدوده‌های ارزنده معامله می‌شوند
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز درباره وضعیت فعلی بازار توضیح داد که سنتیمنت مثبت اخیر در صنایع و سهم‌ها می‌تواند نوسانی در خلاف جهت روند نزولی بازار باشد و به عنوان یک کف‌سازی شاخص عمل کند.
وی ادامه داد: با توجه به ریزش‌های اخیر، بسیاری از شرکت‌ها ارزش بازاری خود را از دست داده‌اند و اکنون در محدوده‌های بسیار ارزنده معامله می‌شوند. در شرایط نرمال چنین قیمتی برای سهام قابل مشاهده نبود.
شاملو همچنین اشاره کرد که با وجود این وضعیت مثبت، ریسک‌های سنگین سیاسی و نظامی همچنان بر بازار سایه افکنده است و ادامه داد: امیدواریم آتش‌بس فعلی هر چه زودتر به صورت دائمی تثبیت شود و صلح برقرار شود تا بلاتکلیفی رفع شده و شرایط بازار سرمایه بهبود یابد.
ادامه نوسان مثبت شهریور وابسته به ارزش معاملات و وضعیت دلار و طلا است
هاتف شاملو، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس‌نیوز در خصوص وضعیت بازار و روند نوسانات شهریور ماه توضیح داد که به طور معمول در نیمه دوم سال و از آبان ماه شرایط بازار سرمایه ایران بهتر می‌شود و در شهریور ماه معمولاً نوسانی حدود ۱۰ تا ۱۵ درصد در سهام رخ داده است. وی افزود که امسال نیز این روند در حال تکرار است و امیدواریم که ادامه پیدا کند و کاهش شدیدی در شاخص‌ها رخ ندهد.
شاملو با تأکید بر اهمیت بررسی روز‌های معاملاتی آینده، گفت: با توجه به اینکه ارزش معاملات امروز حدود ۴.۳ همت بوده و عدد بالایی محسوب نمی‌شود و بسیاری از صف‌ها عرضه نشدند، باید دید که بازار توان ادامه روند مثبت را دارد یا خیر.
وی همچنین درباره تأثیر بازار‌های موازی افزود: دلار و طلا و انس جهانی اکنون در محدوده‌های مقاومتی خود قرار گرفته و در حال اصلاح هستند. باید دید که این اصلاح به صورت مقطعی است یا ممکن است مجدداً روند صعودی خود را از سر بگیرند. این موضوع نقش مهمی در تداوم روند مثبت بازار خواهد داشت.
رشد پایه پولی و نقدینگی، ریسک‌های سیستماتیک و سیاسی، ادامه نوسان بازار سرمایه را تحت تأثیر قرار می‌دهد
هاتف شاملو با اشاره به تازه‌ترین آمار بانک مرکزی درباره پایه پولی و نقدینگی کشور گفت: اعداد اعلام شده، نشان‌دهنده رشد قابل توجه نقدینگی و پایه پولی است و این موضوع می‌تواند عامل تورمی و نشانه تزلزل شرایط اقتصادی کشور باشد.
وی ادامه داد: شرایط سیاسی و نظامی ایران نیز همچنان ناپایدار است و فضای اقتصادی و بازار سرمایه تحت تأثیر آن قرار دارد. این مسائل باعث شده سرمایه‌گذارانی که پیش‌تر نقدینگی خود را از بازار خارج کرده‌اند، هنوز تمایلی برای بازگشت نداشته باشند. امید داریم با کاهش ریسک‌های سیستماتیک و نظامی، بازار سرمایه ایران بتواند پس از پنج سال دشواری کم‌کم احیا شود.
شاملو با اشاره به تحولات بین‌المللی افزود: مهم است که تکلیف مکانیزم ماشه مشخص شود و مذاکرات ایران با آمریکا و اسرائیل ادامه پیدا کند تا سرمایه‌گذاران دید روشن‌تری نسبت به آینده داشته باشند و امکان ورود به بازار‌های بین‌المللی فراهم شود. تعیین تکلیف این موضوع می‌تواند اعتماد به بازار را تقویت کند.
این کارشناس بازار سرمایه همچنین به اخبار مربوط به دونالد ترامپ اشاره کرد و گفت: اخبار دقیقی درباره وضعیت ترامپ در چند روز اخیر منتشر نشده است. طبق اطلاعات موجود، امروز (سه‌شنبه، یازدهم شهریور) قرار است در ساعت ۱۴ بیانیه‌ای منتشر شود. هنوز مشخص نیست وضعیت او به چه شکل است و این موضوع می‌تواند بر فضای سیاسی جهانی و به تبع آن بر بازار‌های داخلی تأثیرگذار باشد.
هاتف شاملو در پایان خاطرنشان کرد: بازار سرمایه ایران نیازمند کاهش ریسک‌های سیاسی و نظامی و همچنین ثبات اقتصادی است تا پول‌هایی که پیش‌تر به دلیل ترس از بازار خارج شده‌اند، دوباره با اعتماد و انگیزه وارد بازار شوند. کاهش این ریسک‌ها و روشن شدن مسیر مذاکرات بین‌المللی، از مهم‌ترین پیش‌شرط‌های احیای واقعی بازار سرمایه خواهد بود.
پایان مطلب
