شاخص‌ها فرو ریختند / ۷.۷ همت نقدینگی در یک روز از بورس خارج شد

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز با اشاره به شرایط معاملات روز نهم دی‌ماه ۱۴۰۴ اظهار کرد: بازار سرمایه امروز در حالی به کار خود پایان داد که شاخص کل با کاهش سنگین حدود ۱۰۲ هزار واحدی به محدوده ۴ میلیون و ۲۱ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز افتی حدود ۲۶ هزار واحدی را تجربه کرد و در سطح یک‌میلیون و ۱۰۷ هزار واحد متوقف شد. ارزش معاملات خرد نیز حدود ۱۹.۵ همت بود.

وی افزود: در معاملات امروز شاهد خروج ۷.۷ همت نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بودیم؛ در شرایطی که تنها ۱۰ درصد نماد‌ها مثبت و حدود ۹۰ درصد نماد‌ها منفی به کار خود پایان دادند که این موضوع تصویری روشن از شدت فشار فروش در بازار ارائه می‌کند.

انتظارات برآورده نشد؛ خروج ۹ همت نقدینگی در دو روز

اکبرپور با اشاره به فضای انتظاری بازار نسبت به تغییرات سیاستی توضیح داد: در روز‌های اخیر بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند حضور آقای همتی در بانک مرکزی به بهبود فضای بازار سهام منجر شود، اما در عمل شاهد بازاری قرمز پوش و خروج سنگین نقدینگی بودیم.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، از دهم آذرماه تا هفتم دی‌ماه حدود ۲۴ همت نقدینگی وارد بازار شده بود، اما تنها طی دو روز اخیر نزدیک به ۹ همت از بازار خارج شد که رقمی بسیار قابل‌توجه و نگران‌کننده است و بار دیگر ضعف مزمن مدیریت بازار سرمایه در شرایط بحرانی را نشان می‌دهد.

عدم وجود برنامه حمایتی مؤثر؛ انتقاد از سیاست‌گذار

وی تأکید کرد: تحولات اخیر نشان داد که متأسفانه همچنان برنامه مشخص و کارآمدی برای حمایت از بازار در روز‌های منفی وجود ندارد. در کل سال ۱۴۰۴ بیشترین ورود نقدینگی روزانه حدود ۵ همت بوده که در ۲۲ اردیبهشت ثبت‌شده و در هفته‌های گذشته نیز بیشترین ورود نقدینگی حدود ۳ همت بوده است، آن نیز در شرایط مثبت بازار؛ حال‌آنکه امروز در یک روز منفی بازار، ۷.۷ همت نقدینگی به‌صورت خالص از بازار خارج‌شده است.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این خروج سنگین نقدینگی در شرایطی رخ‌داده که از یک‌سو انس جهانی طلا در مسیر نزولی قرارگرفته و از سوی دیگر دلار با کاهش همراه بوده است. طبیعی بود بخشی از نقدینگی خارج‌شده از صندوق‌های طلا و بازار‌های موازی به سمت بازار سرمایه هدایت شود، اما شواهد نشان می‌دهد این اتفاق رخ نداده و همچنان تمرکز سیاست‌گذاران بیشتر بر رشد ظاهری شاخص کل است؛ درحالی‌که تبعات عدم مدیریت صحیح، مستقیماً بر دوش سرمایه‌گذاران خرد سنگینی می‌کند.

افت ارزش معاملات و غالب شدن صف‌های فروش

اکبرپور ادامه داد: ارزش معاملات خرد پس از سه روز کاری دوباره به زیر ۲۰ همت سقوط کرد. هرچند در نیمه اول بازار صف فروش برخی نماد‌های بزرگ جمع‌آوری شد، اما فشار فروش در کلیت بازار به حدی بود که درنهایت اکثر نماد‌ها با صف فروش معاملات خود را خاتمه دادند. در پایان بازار تنها ۱۰ درصد نماد‌ها (معادل ۸۱ نماد) مثبت بسته شدند.

بنیاد شرکت‌ها قوی است؛ آمار فروش‌ها امیدوارکننده

وی با تأکید بر اینکه از منظر بنیادی نگرانی چندانی وجود ندارد گفت: گزارش‌های آذرماه شرکت‌ها بسیار مطلوب بوده و بسیاری از شرکت‌ها رکورد فروش خود را شکسته‌اند. مجموع درآمد آذرماه شرکت‌های تولیدی و خدماتی ۵۲۵ همت بوده که نسبت به آذر سال گذشته رشد ۵۵ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین درآمد ۹ ماهه تجمیعی شرکت‌ها ۳۸۶۰ همت ثبت‌شده که رشد ۴۴ درصدی نسبت به مدت مشابه سال گذشته دارد؛ بنابراین انتظار می‌رود گزارش‌های سود و زیان پاییز نیز مناسب باشد و کاهش نسبت P/E می‌تواند به بهبود شرایط بازار کمک کند.

بازار‌های موازی؛ دلار و طلا در مسیر آرام‌تر

به گفته اکبرپور، دلار طی روز گذشته افت سنگینی داشت و امروز در محدوده ۱۳۷ تا ۱۳۸ هزارتومان معامله شد و انس جهانی طلا نیز در محدوده ۴۳۷۰ دلار نوسان دارد. صندوق‌های طلا روز گذشته خروج سنگین نقدینگی را تجربه کردند و با توجه به روی کار آمدن همتی، احتمال تثبیت قیمت دلار در محدوده فعلی وجود دارد که می‌تواند بخشی از نقدینگی بازار‌های موازی را به سمت بازار سرمایه هدایت کند.

مشکل اصلی بازار؛ نبود تدبیر برای شرایط بحرانی

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تأکید کرد: مشکل اصلی بازار سرمایه، نبود تدبیر مؤثر برای عبور از شرایط چالش‌برانگیز است. بااین‌حال رشد بازار در هفته‌های اخیر منطبق بر متغیر‌های بنیادی بوده و نمی‌توان آن را هیجانی دانست. رفتار خریداران در هفته‌های گذشته نشان می‌دهد سطح جسارت و اطمینان آنها افزایش‌یافته و می‌توان انتظار داشت صف‌های فروش پایدار نماند و به‌ویژه صف‌های فروش نماد‌های بنیادی به‌زودی جمع‌آوری شود.

پایان مطلب