رشد ریالی بورس ادامه دارد، اما عقبماندگی دلاری پابرجاست
بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگو با بورس نیوز با ارائه گزارشی از وضعیت معاملات روز دوشنبه بیستوپنجم آذرماه، به تشریح عملکرد شاخصها و جریان نقدینگی در بازار سرمایه پرداخت. در جریان معاملات امروز شاخص کل بورس با رشدی حدود ۳۲ هزار واحدی همراه شد و به محدوده ۳ میلیون و ۷۶۰ هزار واحد رسید. همچنین شاخص هموزن نیز افزایش حدود ۴ هزار واحدی را تجربه کرد و در سطح یکمیلیون و ۴۳ هزار واحد قرار گرفت.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به وضعیت نقدینگی بازار عنوان کرد: در معاملات امروز حدود ۳۱۲ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد. درعینحال، ارزش معاملات خرد بازار به حدود ۲۲.۷ هزار میلیارد تومان رسید.
اکبرپور با اشاره به وضعیت نقشه بازار تصریح کرد: در پایان معاملات، ۳۶ درصد نمادها در محدوده مثبت و ۶۴ درصد نمادها در محدوده منفی به کار خود پایان دادند که نشاندهنده غلبه نسبی عرضه بر تقاضا در کلیت بازار است.
تغییر فاز معاملات در نیمه دوم بازار؛ افزایش عرضهها با وجود ارزش معاملات بالا
بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه با تشریح روند معاملات امروز، بازار را به دو بخش مجزا تقسیم کرد و به تفاوت رفتار معاملهگران در نیمه اول و دوم بازار اشاره داشت. به گفته وی: در نیمه نخست معاملات، بازار در فضای سبزپوش قرار داشت و تا حدود ساعت ۱۰:۳۰ نیز ورود نقدینگی به بازار مشاهده شد، اما در نیمه دوم معاملات، فشار عرضهها افزایش یافت و بهتدریج بر تعداد نمادهای منفی بازار افزوده شد.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به خروج نقدینگی از بازار افزود: ارزش معاملات خرد امروز به حدود ۲۲.۷ هزار میلیارد تومان رسید؛ سطحی که آخرین بار در یازدهم تیرماه سال جاری تجربهشده بود. ثبت چنین ارزش معاملاتی در آن مقطع، ناشی از حمایت صندوقهای توسعه و تثبیت بازار و جمعآوری صفهای فروش پس از دوره جنگ ۱۲ روزه بوده است.
رشد مشارکت معاملهگران و ورود نقدینگی؛ جهش بازار تحت تأثیر شکاف بیسابقه ارز آزاد و نیما
اکبرپور با اشاره به افزایش مشارکت فعالان بازار، اعلام کرد که در معاملات امروز حدود ۲۴۰ هزار کد بورسی در سمت خریدار حضور داشتند؛ سطحی از مشارکت که آخرین بار در اردیبهشتماه سال جاری و همزمان با افزایش انتظارات نسبت به توافق میان ایران و آمریکا مشاهدهشده بود.
وی با اشاره به جریان نقدینگی در بازار افزود: از ابتدای آذرماه تاکنون، حدود ۸ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است و این روند میتواند در هفتههای آینده نیز ادامهدار باشد. رشد بازار در روزها و هفتههای اخیر بیش از هر عامل دیگری تحت تأثیر افزایش قابلتوجه شکاف میان نرخ ارز آزاد و ارز نیما بوده است؛ بهطوریکه طی روزهای گذشته فاصله این دو نرخ به حدود ۸۰ درصد رسیده که رخدادی کمسابقه محسوب میشود.
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به انتظارات فعالان بورسی تصریح کرد: انتظار غالب در بازار آن است که طی ماههای آینده، سیاستهای نادرست بانک مرکزی موردبازنگری قرار گیرد و بازار نیما بهتدریج نقش خود را از دست بدهد و شرکتهای بورسی فعالیتهای ارزی خود را عمدتاً در تالار دوم دنبال کنند.
اکبرپور در ادامه با اشاره به سناریوهای تحلیلی برای سال آینده گفت: درصورتیکه در برآوردهای تحلیلی، نرخ دلار در محدوده ۱۰۰ هزارتومان لحاظ شود، روند سودآوری و نسبت قیمت به سود شرکتهای صادراتمحور بهطور محسوسی متحول خواهد شد؛ بهگونهای که حتی باوجود رشدهای اخیر بازار، نسبتهای P/E آیندهنگر این شرکتها نیز به سطوح کمتر از سه واحد خواهد رسید.
اصلاحهای مقطعی در مسیر صعود بازار؛ امیدواری به اصلاح بودجه و حذف ارز ترجیحی
بهناز اکبرپور با تأکید بر آرامش نسبی بازار در سطوح فعلی قیمتی، اعلام کرد که بازار سرمایه حتی در قیمتهای کنونی نیز نگرانی خاصی ندارد و اصلاحهای کوتاهمدت را باید بخشی طبیعی از روند صعودی جاری دانست.
به گفته اکبرپور: اصلاحهایی که طی هفتههای گذشته در بازار رخ داد، بهخوبی نشان داد که خریداران از هر فرصت اصلاحی برای بازچینی و بهینهسازی پرتفوی خود استفاده میکنند و این موضوع بیانگر تداوم نگاه مثبت فعالان بازار به آینده معاملات است.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به اخبار و شایعات مرتبط با بودجه سال آینده تصریح کرد: در روزهای اخیر، گمانهزنیهایی درباره اصلاح ساختار بودجه سال آتی مطرحشده است و تصمیمات اخیر دولت در زمینه اصلاح قیمت بنزین یا عدممداخله در افزایش قیمت برخی کالاهای مصرفی، ازجمله محصولات لبنی، این انتظار را تقویت کرده که اصلاحات بودجهای به نفع بازار سرمایه و بخش تولید انجام شود.
اکبرپور همچنین به تقویت شایعات مربوط به حذف ارز ۲۸ هزار و ۵۰۰ تومانی اشاره کرد و گفت: تحقق چنین تصمیمی میتواند تحولات قابلتوجهی در سودآوری برخی شرکتها، بهویژه در صنایع دارویی و غذایی، به همراه داشته باشد و بهعنوان یکی از محرکهای مهم بازار در ماههای آینده مطرح شود.
رشد ریالی بازار در سایه تورم؛ عقبماندگی بورس از منظر دلاری ادامه دارد
بهناز اکبرپور با اشاره به تأثیر عوامل تورمی بر معاملات اخیر، اعلام کرد که مجموعهای از متغیرها موجب شده فضای تورمی اقتصاد کشور به بازار سرمایه منتقل شود و بخشی از عقبماندگی ریالی بورس تا حدی جبران شود.
به گفته اکبرپور، باوجود رشد بازار در هفتههای اخیر، پرتفوی سهامداران از منظر دلاری همچنان عقبتر قرار دارد و رشد معناداری به لحاظ دلاری در بازار سرمایه به ثبت نرسیده است. وی برای توضیح این موضوع به مقایسه ارزش دلاری بازار اشاره کرد و افزود: ارزش بازار سرمایه در اواخر مهرماه حدود ۱۰۰ میلیارد دلار برآورد میشد، درحالیکه این رقم در حال حاضر به حدود ۱۰۳ میلیارد دلار رسیده است.
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: در همین بازه زمانی، نرخ ارز آزاد با رشدی حدود ۱۷ درصدی از محدوده ۱۱۰ هزارتومان به نزدیکی ۱۲۹ هزارتومان افزایشیافته است؛ موضوعی که نشان میدهد باوجود رشد ریالی شاخصها، بازار سرمایه همچنان از منظر دلاری بافاصله معناداری نسبت به سایر متغیرهای اقتصادی حرکت کرده است.
خروج نقدینگی از صندوقهای طلا؛ احتمال بازگشت بخشی از پول به بازار سهام
بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تحولات اخیر در بازارهای موازی، از وقوع رفتارهای متفاوت سرمایهگذاران در بازار ارز و طلا خبر داد. در روزهایی که نرخ دلار با رشد قابلتوجهی همراه بوده، برخلاف انتظار، خروج نقدینگی از صندوقهای طلا مشاهدهشده است؛ موضوعی که میتواند نشاندهنده ارزیابی سرمایهگذاران از بالا بودن قیمت فعلی دلار در کوتاهمدت و انتظار برای اصلاح نرخ ارز یا حتی اصلاح قیمت اونس جهانی باشد.
وی افزود: طی شش روز کاری گذشته، مجموعاً حدود ۵.۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بازار صندوقهای طلا خارجشده است. در صورت ایجاد ثبات نسبی در بازارهای موازی، میتوان انتظار داشت بخشی از این نقدینگی از آن بازارها خارجشده و به سمت بازار سرمایه هدایت شود.
اکبرپور در ادامه با اشاره به وضعیت بنیادی شرکتها تأکید کرد: با توجه به شرایط مناسب بنیادی بخش قابلتوجهی از نمادهای بورسی، وضعیت کلی بازار مساعد ارزیابی میشود و در حال حاضر نگرانی خاصی در بازار وجود ندارد.
وی در پایان خاطرنشان کرد: در شرایط فعلی، بررسی دقیق متغیرهای بنیادی صنایع و شناسایی نمادهای دارای پتانسیل رشد از اهمیت بالایی برخوردار است و سرمایهگذاران باید در کنار تحلیل، به موضوع نقدشوندگی داراییها نیز توجه ویژهای داشته باشند.
پایان مطلب
