بازار سرمایه زیر سایه تهدیدهای سیاسی/ احتیاط حرف اول سرمایهگذاران است
احسان خاتونی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، درخصوص وضعیت بازار سرمایه و افت شاخص کل اظهار کرد: شاخص کل امروز با کاهش کمتر از یکدرصدی به عدد ۳ میلیون و ۶۵۲ هزار واحد سقوط کرد. این در شرایطی است که روز گذشته شاهد بهبود شاخصها، قیمتها و رشد سهام بودیم و روند نزولی تا حد زیادی متوقف شده بود.
وی افزود: در شرایطی که بازار در روند نزولی گیر کرده، همچنان شاهد کاهش ارزش و حجم معاملات به حداقل خود هستیم. امروز ارزش معاملات خرد بازار سهام حدود ۶۵۰۰ میلیارد تومان بود و بیش از هزار میلیارد تومان خروج نقدینگی حقیقی از بازار دیده میشد. حجم و ارزش معاملات یکی از مهمترین ویژگیهای روند بازار است.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه خاطرنشان کرد: در روندهای صعودی شاهد افزایش ارزش معاملات و در روندهای نزولی کاهش آن هستیم. بازار سرمایه در هفتههای گذشته، بهخصوص در ۱۸ و ۱۹ دیماه، روند نزولی خود را با افت ارزش معاملات نشان داد. با تهدیدهای ترامپ مبنی بر شروع درگیری، این روند نزولی شدت گرفت و با خروج سنگین نقدینگی حقیقیها از بازار همراه شد.
افزایش ریسکهای سیاسی و رفتار سهامداران
خاتونی درخصوص ریسک های سیاسی نیز بیان کرد: با توجه به افزایش ریسکهای سیاسی و تمرکز بازار بر این موضوع، علیرغم آنکه بازار در سطوح ارزندگی بسیار بالایی قرار دارد، سهامداران ترجیح میدهند سرمایه خود را نقد کنند.
وی ادامه داد: اگرچه در درگیری احتمالی آینده ـ اگر رخ دهد ـ احتمال تخریب زیرساخت صنایع و شرکتها بسیار پایین است، اما یک اشتباه محاسباتی از طرفین ممکن است وضعیت را از آنچه هست بحرانیتر کند؛ لذا بیشترین فشار فروش و خروج نقدینگی را در گروه پالایشی میبینیم که در جنوب کشور قرار دارند. امروز نیز پالایش نفت بندرعباس که مدتهاست در روند نزولی قرار دارد، با صف فروش سنگین به معاملات پایان داد.
کارشناس بازار سرمایه در این باره عنوان کرد: حتی از گروههای صندوقهای با درآمد ثابت و طلا نیز خروج نقدینگی مشاهده میشود؛ این نشان میدهد سرمایهگذاران حتی داراییهایی را که خالی از ریسک هستند ـ نظیر صندوقهای طلا و درآمد ثابت که از بحرانها منتفع میشوند ـ نقد میکنند و ترجیح میدهند از داراییهای کاغذی فاصله بگیرند.
کاهش جذابیت داراییهای کاغذی
وی افزود: گواهیهای شمش و طلای ۱۸ عیار نیز با حباب منفی معامله میشوند که این امر نشاندهنده پرهیز سرمایهگذاران از خرید داراییهای کاغذی است؛ لذا در شرایطی که کلیه بازارهای سرمایهگذاری و کلاسهای دارایی خبرمحور شدهاند، بازارهای نقدشونده مانند بورس، صندوقهای طلا و با درآمد ثابت باید سرمایهگذاری با حداکثر ۲۰ درصد از کل سرمایه انجام شود. سرمایهگذاران باید از ورود نقدینگی سنگین به این بازارها خودداری کنند.
خاتونی تاکید کرد: از سوی دیگر شاهد جنگ روانی گستردهای در رسانههای خارجی درباره قریبالوقوع بودن حمله در صورت شکست مذاکرات هستیم؛ بنابراین رفتار سرمایهگذاران در این شرایط عادی است اما انتظار میرفت که صندوقهای حمایتی عملکرد بهتری در زمینه حمایت از بازار داشته باشند تا از فشار فروش و زیان سرمایهگذاران کاسته شود که البته چنین رفتاری را از صندوقهای حمایتی شاهد نیستیم.
چشمانداز بازار و توصیه نهایی
وی با اشاره به پیش بینی بازار سرمایه تا پایان سال عنوان کرد: شرایط توافق و عدم توافق همچنان با احتمال ۵۰ درصدی مواجه است. انتظار میرود با توجه به وضعیت موجود، بهزودی تکلیف این مسأله روشن شود و هفته آینده میتواند هفتهای متفاوت برای بازار باشد. در این شرایط، پیشبینی دقیق ممکن نیست و همه برآوردها با توجه به اخبار و شرایط پیشِرو احتمال خطا دارند. بنابراین، احتیاط میتواند مناسبترین رفتار چه در خرید سهام و چه در سرمایهگذاری طلا باشد.
به گفته کارشناس بازار سرمایه؛ اگر به هر دلیل اصرار بر خرید دارایی وجود دارد، انتخاب صندوقهای با درآمد ثابت یا نگهداشتن مانده در کارگزاریهایی که به مانده سود اختصاص میدهند، میتواند گزینهای مناسبتر و محتاطانهتر باشد.
